什麼是商譽？
商譽是與一家公司被另一家公司收購相關的無形資產。具體而言，商譽是購買價格中高於在收購過程中購買的所有資產的公允價值淨值和在此過程中承擔的負債之和的部分。公司的品牌價值、堅實的客戶基礎、良好的客戶關係、良好的員工關係和專有技術是商譽存在的一些原因。
摘要
- 商譽是一種無形資產，佔另一家公司的超額購買價格。
- 商譽中包含的項目是專有或知識產權和品牌認知度，不易量化。
- 商譽的計算方法是將公司的購買價格減去資產和負債的公允市場價值之間的差額。
- 公司需要審查 至少每年一次在其財務報表上記錄商譽的價值，並記錄任何減值。商譽不同於大多數 其他無形資產，具有不確定的壽命，而大多數 其他無形資產具有有限 有用的生活。
了解商譽
計算商譽的過程原則上相當簡單，但在實踐中可能相當複雜。要以簡單的公式確定商譽，請以公司的購買價格減去可辨認資產和負債的淨公允市場價值。
商譽= P-(AL)，其中：P = 目標公司的購買價格，A = 資產的公允市場價值，L = 負債的公允市場價值。
善意告訴你什麼
商譽的價值通常出現在收購中——收購方收購目標公司時。收購公司以公允價值為目標公司支付的超過目標公司淨資產的金額通常佔目標公司商譽的價值。如果收購公司支付的價格低於目標公司的賬面價值，它就會獲得負商譽，這意味著它以低價出售了該公司。
商譽在收購方資產負債表的長期資產賬戶下作為無形資產入賬。根據公認會計原則(GAAP) 和國際財務報告準則 (IFRS)，公司必須至少每年在其財務報表中評估商譽的價值並記錄任何減值。商譽被視為無形（或非流動）資產，因為它不是建築物或設備等有形資產。
商譽計算爭議
對於如何計算商譽，會計師之間存在相互競爭的方法。這樣做的一個原因是商譽代表了會計師的一種解決方法。這往往是必要的，因為收購通常會考慮未來現金流的估計和收購時未知的其他考慮因素。雖然這可能不是一個重要問題，但當會計師尋找比較不同公司之間報告的資產或淨收入的方法時，它就會成為一個問題；有些之前已經收購了其他公司，有些則沒有。
商譽減值
當資產的市場價值低於歷史成本時，就會發生資產減值。這可能是由於現金流下降、競爭環境加劇或經濟蕭條等不利事件造成的。公司通過對無形資產進行減值測試來評估是否需要減值。
測試減值的兩種常用方法是收入法和市場法。使用收益法，估計的未來現金流折現為現值。採用市場法，分析了在同一行業經營的類似公司的資產和負債。
如果公司取得的淨資產低於賬面價值或公司誇大商譽金額，則在評估商譽減值後，必須減值或減記資產負債表上的資產價值.減值費用按無形資產的當前市場價值與購買價格之間的差額計算。
減值導致資產負債表上的商譽賬戶減少。該費用也被確認為損益表的損失，直接減少了當年的淨收入。反過來，每股收益（EPS）和公司股價也受到負面影響。
為 GAAP 規則制定標準的財務會計準則委員會 (FASB) 正在考慮改變商譽減值的計算方式。由於商譽減值的主觀性和測試減值的成本，FASB 正在考慮恢復使用稱為“商譽攤銷”的舊方法，在這種方法中，商譽的價值會在數年內每年緩慢減少。
商譽與其他無形資產
商譽不同於其他無形資產。商譽是在交易過程中支付的超過公允價值的溢價，不能獨立買賣。同時，其他無形資產包括許可證等，可以獨立買賣。商譽的壽命是不確定的，而其他無形資產的使用壽命是確定的。
使用商譽的限制
商譽難以定價，當收購方以低於其公允市場價值的價格收購公司時，可能會出現負商譽。這通常發生在目標公司不能或不會就其收購談判公平價格時。負商譽通常出現在不良銷售中，並在收購方的損益表中記錄為收入。
以前成功的公司也可能面臨破產的風險。當這種情況發生時，投資者從他們確定的剩餘權益中扣除商譽。其原因是，在破產時，公司先前享有的商譽沒有轉售價值。
商譽的例子
如果 ABC 公司資產減去負債後的公允價值為 120 億美元，一家公司以 150 億美元收購 ABC 公司，則收購後的溢價為 30 億美元。這 30 億美元將作為商譽計入收購方的資產負債表。
以現實生活中的例子為例，考慮一下 2018 年初宣布的 T-Mobile 和 Sprint 合併。根據 S-4 文件，截至 2018 年 3 月 31 日，該交易的價值為 358.5 億美元。資產公允價值783.4億美元，負債公允價值455.6億美元。資產和負債之間的差額為327.8億美元。因此，該交易的商譽將被確認為 30.7 億美元（35.85 - 32.78 美元），即資產和負債公允價值之間的差額。
商譽與其他資產有何不同？
商譽如何用於投資？
對許多投資者而言，評估商譽是一項具有挑戰性但至關重要的技能。畢竟，在閱讀一家公司的資產負債表時，很難判斷它聲稱持有的商譽是否實際上是合理的。例如，一家公司可能聲稱其商譽基於其收購公司的品牌認知度和客戶忠誠度。因此，在分析公司的資產負債表時，投資者將仔細審查其聲明的商譽背後的原因，以確定未來是否需要註銷該商譽。在某些情況下，也可能發生相反的情況，投資者認為公司商譽的真實價值高於其資產負債表上的價值。
什麼是資產負債表上商譽的例子？
考慮一個假設的投資者，他購買了一家在當地城鎮非常受歡迎的小型消費品公司。儘管該公司只有 100 萬美元的淨資產，但投資者同意為該公司支付 120 萬美元，導致資產負債表中反映了 20 萬美元的商譽。在解釋這一決定時，投資者可以指出公司強大的品牌追隨者是他們支付商譽的關鍵理由。然而，如果該品牌的價值下降，那麼他們可能需要在未來註銷部分或全部商譽。