什麼是賬面價值？
賬面價值等於在公司的資產負債表上持有資產的成本，公司計算它是扣除資產的累計折舊。因此，賬面價值也可以被認為是公司的淨資產值 (NAV)，計算方式為總資產減去無形資產（專利、商譽）和負債。對於一項投資的初始支出，賬面價值可能是扣除交易成本、銷售稅、服務費等費用後的淨額或總額。
每股賬面價值的計算公式是普通股股東權益總額減去優先股，除以公司普通股的數量。賬面價值也可以稱為“賬面淨值”，在英國，也稱為“公司的資產淨值”。
重點
- 公司的賬面價值是該公司總資產和總負債之間的淨差額，其中賬面價值反映瞭如果公司被清算，該公司的股東將獲得的公司資產的總價值。
- 資產的賬面價值等於資產負債表上的賬面價值。
- 賬面價值通常低於公司或資產的市場價值。
- 基本面分析中使用每股賬面價值 (BVPS) 和市賬率 (P/B)。
了解賬面價值
賬面價值是公司資產的會計價值減去優先於普通股的所有債權（如公司負債）。賬面價值一詞源於以原始歷史成本記錄資產價值的會計慣例。
雖然通過會計計量，資產的賬面價值可能會隨著時間的推移保持不變，但公司的賬面價值可以從資產使用產生的收益的累積中集體增長。由於公司的賬面價值代表股權價值，因此在試圖確定股票定價是否公平時，將賬面價值與股票的市場價值進行比較可以作為一種有效的估值技術。
作為公司的會計價值，賬面價值有兩個主要用途：
每股賬面價值
每股賬面價值（BVPS）是一種根據公司普通股股東權益計算公司每股賬面價值的方法。如果公司解散，每股普通股的賬面價值表示在清算所有資產並支付所有債務人之後，普通股股東剩餘的美元價值。如果一家公司的 BVPS 高於其每股市場價值，則其股票可能被視為被低估。
在個人理財中，投資的賬面價值是為證券或債務投資支付的價格。當一家公司出售股票時，售價減去賬面價值就是投資的資本收益或損失。
按市值計價
當市值估值不適用於可能經歷其市場價值增加或減少的資產時，賬面價值如何準確地代表股票市場價值存在局限性。
例如，公司擁有的房地產有時可能會獲得市場價值，而其舊機器可能會由於技術進步而在市場上失去價值。在這些情況下，考慮到公平的市場價格，按歷史成本計算的賬面價值會扭曲資產或公司的真實價值。
市淨率
市賬率 (P/B)作為估值倍數，可用於在同行業內採用統一會計方法進行資產估值的同類公司之間進行價值比較。在比較不同行業和行業的公司時，該比率可能無法作為有效的估值基礎，因為一些公司可能以歷史成本記錄其資產，而另一些公司則將其資產按市值計價。
因此，高 P/B 比率不一定是溢價估值，相反，低 P/B 比率不會自動成為折價估值。
為什麼叫賬面價值？
賬面價值的名稱來自會計術語，資產負債表被稱為公司的“賬簿”。事實上，會計曾經被稱為簿記。因此，賬面價值可以等同於會計價值。
1.0 的市淨率意味著什麼？
AP/B比率為1.0表明公司股票的市場價格與其賬面價值完全相等。對於價值投資者而言，這可能預示著良好的買入，因為公司的市場價格通常比賬面價值具有一定的溢價。
為什麼市值經常高於賬面價值？
賬面價值僅考慮清算公司固定資產和證券的成本。它不考慮專利、知識產權、品牌價值和商譽等無形資產。它也沒有考慮工人的技能和人力資本。此外，它沒有考慮公司的資產將如何隨著時間的推移產生利潤和增長。因此，考慮到所有這些因素的市場價值通常會更高。