趨勢分析中常用財務與公司運營等指標的運用
股市交易的標的，是股票，而股票的根本，是上市公司。股票的趨勢，最終是公司因素趨勢所形成，而公司因素的趨勢，與公司財務、運營等指標密切相關。因此，對公司財務指標、運營指標等做趨勢分析，是趨勢投資中最根本的環節。一個趨勢投資者，如果對這些完全不瞭解，趨勢投資就永遠無法抓到根本。
以公司收入爲核心的趨勢分析與運用要點
公司的經營，首先是收人能力最重要。沒有收入，任何一個公司都無法維持運營，更無法讓投資者相信公司的未來。因此，收入，是公司分析中最基礎的環節。
雖然不同類別公司的收人方式不同，財務計算方面，有些類別的公司還特別麻煩，但最終，所有公司的常規收入都只與3項因素相關：一是產品價格，二是產品銷售量，三是下游需求的增減。比較特殊的公司，如銀行，其主要產品是貸款。貸款產品的價格是利率，產品的銷售量是放貸總量。只要投資者稍微加以關注，產品的價格與銷售量都可以被計算出來。
在財務報表中，上市公司通常都只彙報公司的業務收入，經常不披露產品的價格。一些投資者爲了簡便，就忽略產品的價格與銷售量。然而，僅僅看公司報表中的收入，往往很難深入瞭解公司收入的變化趁勢。只有瞭解了價格與銷售量，才能夠真正發現公司收入變化的趨勢。
在產品價格方面，我們通常把上市公司進行分類，一類是價格持續上升型，一類是價格持續下跌型，一類則是價格經常波動型，最後一類是價格被政策控制型。四類公司，由於產品價格變化特徵的不同，股價走勢經常差異很大。
產品價格持續上升型公司
這主要包括有限資源屬型產品公司、專利型或者類專利型產品的公司兩類。銅、黃金、鎢、稀土、煤炭、石油等金屬與非金屬礦，就屬於資源型產品。這些礦在自然界中儲最有限，隨着人類的開發會越來越少，所以，產品價格自然會隨着時間持續上升。有專利的醫藥、食品、飲料，尤其是品牌酒，屬於後者。因爲其他生產廠商無法複製，消費者又喜歡，價格也容易出現持續上升情況。這兩類公司，通常在銷售方面較爲順暢，公司經營的壓力較小。不過，兩類公司在經濟週期中產品價格走勢有一些不同。資源型產品，更容易在經濟景氣週期價格上升，在經濟不景氣週期價格回落，波動幅度相對較大，因此導致收入波動幅度較大，而專利型與類專利型公司，產品價格相對穩定，呈現持續緩慢上升的特徵，所以，公司的收入也不會過快上升。但穩定性強。
價格有持續上升能力的公司，收入通常都自然會持續上升。因此，這類公司總是容易得到投資者追捧。其中，資源型公司的股票，容易受到景氣週期影響，所以，股價通常呈現長期上升、中期波動幅度很大的特徵。這類公司，產品價格的漲跌，經常會成爲形成股價趨勢的核心因素，當然，也不總是如此。相比之下，專利型與類專利型公司，股價的趨勢並不主要受到價格影響，因爲價格上升的趨勢非常穩定，很容易在某一次行情中被一次性消化。這些公司的股票，更容易受到公司專利的增加、形象的增強與衰弱等因素影響，有時候，則容易受到投資者投資風格趨向保守而形成的估值提升趨勢。
表4-1是山東黃金公司的產品價格、收入、贏利與公司市值變化表。
表4-1 山東份金公司產品價格、收入與公司市值變化表
該公司在2008年年初有一次增發新股40%的資產注入，提升了產量。
通過這張表，我們看到，對於一家產品價格持續上升的公司來說，收入的增長几乎是非常確定的事情，利潤增長也同樣有保障。但是，股價的波動，並非完全受到收入與利潤增長的影響，還有其他因素有時會影響股價的變化。但從大趨勢角度看，產品價格的持續上升，最終會帶來股價的持續上升。
表4-2是貴州茅臺產品價格、收入、利潤與公司市值的關係。
表4-2 貴州茅臺產品價格、收入與公司市值的關係表
通過表4-2，我們發現、在產品價格持續上升的同時，公司的收入增長非常穩定，利潤也保持平穩增長勢頭。不過，公司市值在2007年與山東黃金一樣，發生了過高的上升，以至於之後都沒有辦法逾越。如果排除這段趨勢，公司的市值總體上與產品價格、收入的增長呈現同比例增長特徵。這說明，投資者對某類股票在某段時間的過度偏好，也會導致股價形成不正常趨勢。
對價格持續上升型公司的趨勢，我們提示如下要點：
(1)產品價格總體上保持上升趨勢的公司，收入增長通常都是比較穩定的。儘管不同公司產品價格上升的時間韋奏不一致，但階段性的產品價格上升，經常會形成影響股價趨勢的核心因素或者主要因素。其中，價格波動幅度偏大的公司，價格回落週期還會形成下跌趨勢的推動力。因此，投資者對這類公司投資，只要在買入時上升趨勢沒有上升太多太久，獲得趨勢贏利的機會都比較大。
(2)對於產品價格持續上升型公司來說，保持價格上升能力的穩定性，是非常重要的。如果投資者發現公司這種能力在減弱或者消失，那麼，股票價格就會發生趨勢性下跌。相反，如果投資者發現公司這種能力在加強甚至快速增強，那麼，股價的上升趨勢就會加速。以白酒品牌中的山西汾酒、洋河股份兩個公司爲例。它們都是通過市場營銷加強白酒品牌建設，使得公司白酒品牌地位得到大幅度提升，銷售量因此增長，價格提升能力也有所增強.其中，山西汾酒股價在2009年後能夠大大超越2007年的歷史最高價，就是一個證明。同期，貴州茅臺只是繼續保持其白酒第一品牌的地位，沒有顯著提升，其股價在2011年依然沒有突破其2007年曆史最高價水平。
(3)產品價格的上升趨勢，經常會領先股價上升。但是，並不是產品價格上升趨勢總是能夠領漲股價。在公司產品價格與公司股價之間.投資者對產品價格上升的預期與因之形成的收入增長預期，對股價趨勢的形成更爲關鍵。例如，在有色金屬價格上升的案例中，銅產品的價格，在2005年開始率先上升，對雲南銅業等銅礦產品生產公司的股價形成了領漲作用。但是，銅產品價格在2006年中期就達到了歷史高點，價格維持高位震盪直到2008年3月。然而，銅產品上市公司的股價，在2007年卻大幅上升。雲南銅業的股價，相對於2006年的高價。在2007年上升了將近9倍。這個9倍的上升趨勢，其實就是大量擁有資金的投資者，在判斷上市公司業績會大幅增長的預期下，持續購買公司股票形成的。
表4-3是雲南銅業在同期產品價格、收入、利潤與股票市值之間的關係。
表4-3 雲南銅業產品價格、收入、利潤與公司市值的關係
(4)產品價格持續上升的公司，其產品價格更容易受到下游需求的影響，來自同業的竟爭壓力會相對小一些。因此，下游需求的變化，經常成爲主導股價趨勢的核心因素。資源型公司，容易受到下游工業需求的影響；消費品類公司，則容易受到消費者期間消費意願變化的影響。