對於許多人來說，公司的規模通常以員工人數、整體銷售額或產品受歡迎程度等指標來衡量。但是，對於投資者而言，公司的相對規模是通過其市值來衡量的，也稱爲市值，等於已發行股票總數乘以其市場價格。
簡單來說，市值是按當前市場價格購買公司所有股票所需的金額。購買公司所有股份的實際情況要複雜得多，其中包括有關監管要求和各種類型的關閉成本的考慮。然而，市值作爲衡量標準是一個有用的衡量標準，可以衡量公司相對於同行或一般其他上市公司的規模。上市公司有各種規模。截至 2022 年 4 月上旬，在納斯達克交易的公司市值可能在 200 萬美元到超過 2 萬億美元之間。
如果一個人要按市值對所有市場上的所有上市公司進行分類，那將是一份詳盡的清單。爲了使研究任務更易於管理，我們創建了基於市值的常用分組來幫助縮小列表。常見的分組是納米盤（市值低於 5000 萬美元）、微型盤（5000 萬至 3 億美元）、小盤（3 億至 20 億美元）、中盤（20 億至 100 億美元）、大型上限（100 億至 2000 億美元）和超大市值（超過 2000 億美元）。請注意每個分組如何具有有助於定義範圍的上限和下限。提到的那些是最常見的，但可能會因篩選器或投資者的興趣而異。
名單中間的大量公司，或市值通常在 20 億至 100 億美元之間的公司，是許多投資者特別感興趣的，將成爲本文的重點。在下面的段落中，我們將看看這個羣體的利弊，以及爲什麼它是一個值得你花時間和研究的市場部分。
概要
- 中型公司的市值通常在 20 億至 100 億美元之間，它們提供了一系列獨特的增長機會和合理的風險。
- 中型公司通常受到大型企業的追捧，這些企業正在尋求補強收購作爲增長機制。
- 儘管中型股相對於大盤股和小盤股表現出強勁的回報，但散戶和機構投資者均落後於中型股。
投資中型公司的優勢
衆所周知，新業務的成活率極低。美國勞工統計局 (BLS) 的數據顯示，大約 30% 的新企業在開業的頭兩年內倒閉。更糟糕的是，45% 的人在前五年失敗，65% 在前 10 年失敗。
在正常的業務生命週期內，投資者可以放心地假設中型公司已成功度過與初創公司和早期市場開發相關的高風險階段。對於投資者而言，這可能意味着與中型公司相關的投資風險較低，因爲它們具有經證實的持久力水平。雖然並非在所有情況下都是如此，但更大的規模也有助於提高生存率，因爲這通常意味着管理層可以獲得比業務早期更多的資源和商業機會。
從歷史上看，中盤股公司相對於更受歡迎的大盤股公司表現強勁。根據標準普爾道瓊斯指數進行的研究，以標準普爾中型股400 指數衡量的中型股公司在 1994 年 12 月 30 日至 2019 年 5 月 31 日期間以 2.03 的年化比率跑贏標準普爾 500 指數和標準普爾 600 指數% 和 0.92%，分別。
儘管表現強勁，但中型股在不同規模的散戶和機構投資者中相對落後。根據該報告，中型股在共同基金領域的代表性也不足。在 2003 年至 2018 年期間，中盤股是唯一注意到活躍基金數量下降的板塊。大多數投資者對中型股表現出的冷漠表明，那些願意進行研究的人有足夠的機會空間。
增長前景
雖然規模從 20 億美元到 100 億美元不等的公司對小企業主或新投資者來說似乎很大，但在公開市場領域，這些公司提供了充足的上行潛力。通常，與規模較小的公司相比，中型公司可以獲得更便宜的融資方式。增加的資本水平，無論是來自融資還是現有業務，都可以反過來用於通過新業務、僱用更多員工、開設新辦公室、利用新設備，甚至參與諸如併購等公司行動來爲未來的增長提供資金.
散戶和機構投資者並不是唯一對中型公司的投資前景感興趣的實體。更具體地說，中型公司通常被大公司作爲增長機制的目標。通常，大公司希望收購中小型公司，因爲他們尋求獲得比較優勢，但成本低於收購方自行實施變革所需的成本。這種類型的收購被稱爲塞入式收購或螺栓式收購。收購是一種通常以顯着高於市場價格的價格出現的事件，並且可以成爲獲得可觀投資回報的催化劑。
小費
中型股在投資組合多元化方面很有用，因爲它們提供了增長和穩定性的平衡。
投資中型公司的劣勢
成爲中型公司的道路往往漫長而充滿挑戰。通常，數十年的努力都花在了發展和培育公司上。就像生活中的許多事情一樣，某些在一種情況下有利的特徵或特徵在另一種情況下也可能是不利的。例如，就中型企業而言，在公司規模較小時表現良好的管理風格在持續經營後不一定能奏效。供應商、投資者和員工的需求，以及新形式的競爭市場力量，隨着公司的發展而變化。雖然這些進化壓力並不是天生的劣勢，但管理層對它們的反應可能是劣勢。投資者的任務是辨別風險狀況的變化是否可以接受。
投資中型公司的另一個缺點是它們不像大盤股公司那樣廣爲人知。在許多情況下，中型公司的產品纔剛剛開始獲得家喻戶曉的認可。這對投資者意味着額外的時間進行研究和分析。某些類型的投資者只希望購買被認爲是同類最佳的公司，這些公司在許多情況下是大盤股或超大盤股。
然而，如果投資者能夠識別出市值在中盤範圍內的同類最佳投資，那麼看到該公司以補強型收購方式被收購往往會令人沮喪。根據與進入成本相關的交易細節，投資的長期潛力似乎經常轉移給收購方而不是投資者。
特別注意事項
在金融領域，流動性代表投資資產轉換爲現金的難易程度。對於大多數投資者來說，中型股公司的流動性並不是一個真正的問題，但需要根據具體情況來考慮。根據投資風格和複雜程度，還值得注意的是，中型股公司的期權市場也不那麼活躍，期權合約的買賣價之間可能存在很大的價差。
中型 ETF
對廣泛的中型股市場進行研究和分析不感興趣的投資者可能希望考慮投資一種或多種目標交易所交易基金(ETF)，這些基金現在在市場上可用。有許多專注於中型股的 ETF。對於那些希望關注增長、價值、紅利或動量等因素的人，可以進一步縮小基金選擇範圍。一些例子包括：
- SPDR S&P MidCap 400 ETF 信託 ( MDY )
- 先鋒中型股 ETF ( VO )
- iShares Russell 中型股 ETF ( IWR )
- 先鋒中型股價值（ VOE ）
- 先鋒中型股增長（ VOT ）
- iShares Core S&P Mid-Cap ETF ( IJH )
- Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF ( XMVM )
綜述
市場中中型股的關注度相對較低。在許多情況下，投資者對知名的大盤股或新興小盤股的利潤更感興趣。由於中型股已經超越了與早期業務發展相關的風險，因此該集團往往被視爲不那麼令人興奮。然而，強勁的業績、穩固的市場地位和增長機會等因素都具有合理的風險水平，這表明中型股幾乎是任何投資組合的理想人選。
中盤股表現優於大盤股嗎？
根據標準普爾道瓊斯指數的研究，截至 2019 年 5 月 31 日，自 1994 年以來，標準普爾 400 中型股指數的年化率分別超過標準普爾 500 指數和標準普爾 600 指數 2.03% 和 0.92%。其他細分市場通常歸因於處於市場“甜蜜點”的中型公司。由於企業更加成熟，與早期增長相關的風險會降低。這意味着中型股通常已經成熟，有顯着增長的機會和合理的風險水平。
中型股是否適合併購活動？
是的。中型公司通常成爲尋求發展的大型公司的目標，但由於成本或時間等因素，他們對自行建立特定業務領域不感興趣。這種類型的併購活動被稱爲補強式收購或臨時收購。
一家公司需要多大才能被視爲中型股？
對於中型公司的構成，沒有硬性規定。然而，基於市值的常用範圍包括：納米盤（市值低於 5000 萬美元）、微型盤（5000 萬至 3 億美元）、小盤（3 億至 20 億美元）、中盤（2 美元） 10 億美元至 100 億美元）、大盤股（100 億美元至 2000 億美元）和超大盤股（超過 2000 億美元）。截至 2022 年 2 月 28 日，標準普爾 400 指數成分股的規模在 16.3 億美元至 172.8 億美元之間。