交易商是如何進行交易工作的？
交易商通過把客戶的指令單集中起來形成大筆的交易委託單。爲了保證快速執行客戶的指令，交易商會瀏覽他的清單，也就是其手中的證券存貨數量，交易商會根據他們對未來的需求以及市場情況的預期來決定是擴大還是縮小其手中持有的存貨數量。
交易商面臨持有存貨的風險，並且要對像100 000美元這種小型委託單提供交易便利，作爲補償，交易商向其客戶報出的買賣價差會大於交易商間經紀商所報出的關賣價差。由於交易訊的要求，交易商的客戶通常不能直接與交易所或者交易商間經紀商進行交易。同樣是因爲交易量的關係，散戶一般情況下既不能直接接觸到交易商間經紀商，也接觸不到交易商。
今天，金融市場正變得越來越分散化。除了老牌的交易所如紐約證券交易所和美國證券交易所，越來越多參與競爭的交易所迅速成長起來，它們爲市場提供了更多的流動性。
在計算機技術的推動下，交易網絡越來越扁平化。交易所和交易商間經紀商逐漸讓位給電子通信網絡(ECNS)，也叫做“流動資金池”(liquidity pool)。
電子通信網絡利用複雜的算法迅速的傳遞交易指令並將買方和賣方優化配對。在暗流動資金池(dark liquidity pool)中，交易者的身份和指令都是匿名的。