高頻交易
什麼是高頻交易策略的資金容量？
- 什麼是高頻交易策略的資金容量？策略表現可能會隨着投入資金盆的不同而發生改變。資金規模的變化導致的策略表現變化一般是由所交易金融工具的市場流動性造成的。規模龐大的交易會消耗掉目前的流動性，把價格推向不利方向，從而降低交易策略的盈利能力。一個策略的資金容最可以通過其市場衝進行估算。
商品市場包括哪些內容？什麼是商品期貨？
- 商品市場包括哪些內容？什麼是商品期貨？商品市場同樣包括現貨、期貨和期權。商品現貨合約涉及實物(例如1蒲式耳的玉米)交割，因此不適合高頻交易。然而，進行電子交易並且流動性很好的期貨和期權產品卻提供了很多可盈利的交易機會。和其他類型的期貨一樣，商品期貨是一種約定在未來某個時間買入或賣出標的資產(這裏指的是商品)的合約。
外匯市場的參與者包括哪些人？
- 外匯市場的參與者包括哪些人？外匯市場有三種日標不同的參與者:高頻交易者、長期投資者和企業。高頻交易者的目標是抓住日內的小幅價格變動。長期投資者主要是想從全球宏觀經濟的變化中獲利。
爲什麼股票市場高頻交易非常盛行？
- 爲什麼股票市場高頻交易非常盛行？股票市場中高頻交易非常盛行，這主要是因爲股票市場範圍廣闊，有更多機會發現市場無效現象;在2006年，僅紐約證券交易所一家就掛牌2764只股票。除了股票，股票市場還有交易所交易基金(ETF)、權證、憑證，其至是結構性產品，還交易股票期貨和期權，以及指數期貨和期權等。
收益的基本特徵是什麼？
- 收益的基本特徵是什麼？交易策略可能會多種多樣，但它們都有一個共同的特點:策略的收益，這讓不同的交易策略之間可以互相比較。然而，收益本身可以按不同的時間長度來衡量，比如每小時、每天、每月、每季度、每年，等等。因此，在對不同交易策略的收益進行比較時，需要保證所採用的收益頻率是一致的。
拆分成片的指令有什麼特點？包含哪些類型的風險？
- 拆分成片的指令有什麼特點？包含哪些類型的風險？拆分成片的指令具有更快的執行速度。Alam和Tkatch (2007)的研究表明，拆分的指令單完全成交所需要的平均時間爲3分29秒，而普通指令的平均成交時間爲11分54秒。指令執行的成本不僅包括指令交易的平均費用，還包括與指令執行有關的各種風險。
爲什麼要拆分大指令單？
- 爲什麼要拆分大指令單？Kyle (1985)還有Admati和Plleiderer (1988 )首先提出，知情投資者爲了保證從他們的信息中獲益，需要在交易中避免其他市場參與者發現他們的指令單流。如果其他投資者發現了知情交易者的指令單流，他們就可以搶先進行交易，從而稀釋了知情交易者的利潤。
在存在執行風險的條件下，風險中性的投資組合管理是否依然是最優的?
- 在存在執行風險的條件下，風險中性的投資組合管理是否依然是最優的?執行風險對投資組合的風險/收益優化問題提出了新的挑戰，也需要納入考慮範圍之中。
綜合運用限價指令和市價指令買入證券的分析
- 綜合運用限價指令和市價指令買入證券的分析Nrvmyvaka, Kearns, Papandreou和Sycara (2006)發明了一種動態地組合限價指令和市價指令來對交易執行進行優化的算法。這個優化過程着眼於解決一個特殊的問題:如何在T秒內買入V份某種金融證券。
交易表現度量標準能夠合理對交易進行監控？
- 交易表現度量標準能夠合理對交易進行監控？高頻交易對實際交易行爲與預期正常行爲之間的偏差尤爲敏感。例如，交易成本中的小幅偏離，都可能對那些旨在抓住一分鐘之內價格跳動的高頻交易策略產生致命影響。因此，在成功實施高頻交易策略的過程中，對高頻交易狀況進行實時監控是非常重要的。
如何確定模型產生的交易信號?
- 此步驟與標準的在一個證券上進行交易策略的回顧測試相類似,都是對於選定的交易頻率運行交易模型。模型產生的買入和賣出交易信號記錄於表15-1，其中1對應執行交易的決策，0表示沒有此類決策。
常見的執行優化算法有哪些？
- 常見的執行優化算法有哪些？Kissell和Malamut (2006)考慮了交易者對接下來市場價格走勢的看法，並據此調整指令的處理速度。除了對交易總的執行成本進行算法優化以外，算法還可應用於流動性供應、對沖倉位。甚至是監測市場中持倉變化的優化中。
高頻交易的執行和監控如何進行？
- 高頻交易的執行和監控如何進行？高頻交易系統設計完成，並且通過回顧測試之後，下一步就是用於實盤操作(比如，實際執行)。然而，實際執行過程可能會非常複雜，尤其是分配給這個策略的資金越來越多，策略執行時對市場的不利影響開始顯現時更是如此。
什麼是執行算法？有哪些特徵？
- 什麼是執行算法？有哪些特徵？在現代的高頻環境之下，對執行過程進行優化已經成爲了一個越來越要的話題。在引入計算機交易算法優化之前，想交易大宗股票或者其他金融工具的投資者可能需要僱用一個經紀自營商來爲他找到這筆委託單的交易對手。
什麼是價格定標策略？有哪些種類？
- 什麼是價格定標策略？有哪些種類？價格定標執行算法的目的是爲交易策略獲取最優價格。最優價格可通過參照某一基準而獲得，例如參照證券的每日平均價格。最優價格還可以通過參照投資者的效用函數或者投資組合的目標夏普比率而獲得。
如何進行合理的市場激進程度選擇？
- 如何進行合理的市場激進程度選擇？激進執行(aggressive execution)意味着高的交易頻率，以及短的交易間隔，這些都可能會導致很大的市場影響。激進執行在大多數情況下會頻繁地使用市價指令。
拆分成片的指令成交率有哪些規律？
- 拆分成片的指令成交率有哪些規律？在所有拆分成片的指令之中，大約79%的指令能夠執行，還有20%的指令在執行之前被交易者取消了。相比所有指令的執行比例，拆分成片的指令的執行比例要高得多。所有指令(包括拆分的和役有拆分的指令)的執行比例僅爲63%,另外一個度量指令拆分效率的指標是成交率(fill rate)。
如何評估點位預測？
- 如何評估點位預測？最簡單的評估點位預測有效性的方法就是將歷史實際值對樣本外預測值進行迴歸。假設有一個交易模型預測股票未來的價格水平。用股票實際價格對預測價格進行迴歸可以用於評估預測模型的有效程度。點位預測的精度還可以通過比較預測值與實際值來進行評估。
什麼是交易模型的回顧測試?有什麼作用？
- 什麼是交易模型的回顧測試?有什麼作用？交易理念形成之後，需要使用歷史數據對其進行測試。這個測試過程就是人們常說的回顧測試(back test)。回顧測試有兩個目的。首先，回顧測試可以在交易模型用於實際資金之前，用大量的歷史數據對其表現進行驗證。
如何評估方向預測？
- 如何評估方向預測？對方向預測系統的精度進行檢驗難度更高。雖然我們可以像評估點位預測系統的精度那樣來評估方向預測系統.在此過程中只需採用二進制的數值1和0來表示預測的方向和實際市場運動方向是否一致即可。但正與預測本身一樣，方向性精度估算比點位預測精度估算的準確性要小得多。