固定收入必需品
投資級別定義
- 什麼是投資級？投資級是一種評級，表示市政債券或公司債券的違約風險相對較低。標準普爾和穆迪等債券評級公司使用不同的名稱（由大寫字母“A”和小寫字母“B”組成）來標識債券的信用質量評級。 “AAA”和“AA”（高信用質量）以及“A”和“BBB”（中等信用質量）被視爲投資級。
投資債券前請先問這 7 個問題
- 在考慮投資債券時，無論是公司債券還是政府債券，您都應該充分了解它們的運作方式，包括它們的風險和創造您作爲投資者所尋求的回報的能力。無論您是經驗豐富的投資者還是初學者，以下是投資債券前要問的七個基本問題。要點在投資債券之前，您需要了解有關風險的兩點：您自己對風險的承受程度，以及該工具固有的風險承受程度（通過其評級）。
可贖回債券：過着雙重生活
- 通常，債券是一種非常簡單的投資工具。它支付利息直至到期，並且有單一、固定的期限。它可預測、簡單且安全。另一方面，可贖回債券可以看作是標準債券令人興奮、略帶危險的表親。可贖回債券具有“雙重生命”。它們比標準債券更復雜，需要投資者更多關注。在本文中，我們將研究標準債券和可贖回債券之間的差異。
當債券被贖回時會發生什麼
- 低利率環境下的固定收益投資者經常發現，他們從現有債券和存單中獲得的較高利率不會持續到到期日。在許多情況下，他們會收到發行人的通知，說明他們的本金將在未來某個特定日期退還。具有贖回功能的債券爲固定收益工具的發行人提供了這一權利，作爲防範利率下降的一種措施。
債券換債務
- 什麼是債轉債？債轉債是一種債務互換，涉及用新發行的債券交換類似的未償債務，反之亦然。債轉債中最常用的債券是可贖回債券，因爲在與另一種債務工具交換之前必須先贖回債券。債券的招股說明書將詳細說明產品的贖回時間表。債券債務互換交易通常是爲了利用利率下降的機會（借貸成本下降）。其他原因可能包括稅率變化或爲了減稅。
貨幣風險如何影響外國債券
- 投資者通常會出於幾個主要原因將外國或國際債券納入其投資組合——利用更高的利率或收益並分散其持有量。然而，投資外國債券的預期回報較高，但不利的貨幣波動帶來的風險也隨之增加。由於債券的絕對收益率相對股票較低，匯率波動對債券收益率影響較大，投資者應注意投資外債的匯率風險，並採取措施降低匯率風險。
如何評估債券表現
- 在評估債券的潛在表現時，投資者需要審查某些變量。最重要的方面是債券的價格、利率和收益率、到期日以及贖回特徵。分析這些關鍵因素可以讓你確定債券是否是合適的投資。概要評估債券的潛在表現時需要考慮四個關鍵變量。該債券的當前價格相對於其面值而言爲一。債券的期限（發行人借款的年數或月數）是另一個變量。
零息債券與普通債券有何區別？
- 普通債券和零息債券的區別在於利息的支付，也稱爲息票。普通債券向債券持有人支付利息，而零息債券不支付利息。相反，零息債券持有人在債券到期時僅收到債券的票面價值。普通債券，也稱爲息票債券，在債券存續期間支付利息，並在到期時償還本金。關鍵點普通債券向債券持有人支付利息，而零息債券則不支付此類利息。