你好！本周的 ETF 总结重点介绍了黄金 ETF，今年迄今为止其表现优于标准普尔 500 指数。当美联储最终暂停加息时，黄金会反弹吗？
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最近有点淘金热。
根据 FactSet 的数据，在过去一周至周三，投资者向 SPDR Gold Shares GLD增加了近 5.21 亿美元。 FactSet 数据显示，3 月 13 日，投资者向该基金注资 7.09 亿美元，创下 2022 年 4 月以来的最大单日流入量。
在资金流入之前，美联储、财政部和联邦存款保险公司于 3 月 12 日发表了联合声明，内容是在美国地区性银行倒闭后政府采取紧急行动以帮助增强人们对银行体系的信心
VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 在接受电话采访时表示：“由于与银行业危机相关的不确定性以及美联储何时停止加息的不确定性，这是对质量的逃避。” “在不确定时期，黄金GC00一直是投资者的避风港，但现在它开始看到流量回升，”他说，特别是 SPDR Gold Shares 看到“过去一周资金流入强劲”。
今年迄今为止，黄金 ETF 的股票表现优于标准普尔 500 指数SPX ，而在 2022 年，由于美联储迅速加息以应对仍然高企的通胀，黄金 ETF 的表现远好于股票和债券。
SPDR Gold Shares 周三大幅上涨 1.7%，而美国股市在美联储宣布利率决定和主席杰罗姆鲍威尔召开新闻发布会后遭到抛售。根据 FactSet 的最新数据，该 ETF 在周四下午的交易中上涨超过 1%，使其今年迄今的涨幅超过 9%。
据 Rosenbluth 称，该基金是最大的黄金 ETF，管理着约 580 亿美元的资产，其次是 iShares Gold Trust IAU ，规模约为 280 亿美元。他说，这两个基金都投资于实物黄金。
根据 FactSet 的最新数据，iShares Gold Trust 的股票周四下午也上涨，今年迄今涨幅超过 9%。
根据 FactSet 的数据，在资金流方面，SPDR Gold Shares 今年截至周三的资金流入为 4.36 亿美元，而 2022 年的资金流出约为 25 亿美元。
至于去年的表现，该基金仅下跌 0.8%。相比之下，SPDR S&P 500 ETF Trust SPY的股票在 2022 年下跌了 19.5%，这是自 2008 年以来最糟糕的一年，而 iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG的总回报率下跌了 13%。
今年到目前为止，SPDR S&P 500 ETF Trust 在周四下午的交易中上涨了约 3%，而 iShares Core US Aggregate Bond ETF 截至周三的总回报率超过 3%。
与此同时，Rosenbluth 表示，银行系统近期出现的压力将如何影响整体经济仍存在疑问，一些投资者仍认为 2023 年可能会降息。根据 CME FedWatch 工具，周四下午的联邦基金期货显示，交易员预计今年会降息。
美联储周三宣布将基准利率上调 25 个百分点至 4.75% 至 5% 的目标区间，并预计 2023 年可能只会再加息一次。“降息不在我们的基本情景中，”鲍威尔在联邦公开市场委员会宣布其政策决定后告诉记者。
阅读： SoFi 的 Liz Young 表示，随着美联储继续加息，股市可能会出现“修正”
“从历史上看，我们已经看到美联储暂停加息实际上开启了黄金的看涨反弹，”abrdn 的 ETF 投资策略主管罗伯特明特在接受电话采访时表示。例如，当美联储在 2000 年、2006 年和 2008 年暂停时，黄金价格上涨，他说。
根据 FactSet 的数据，根据周四下午的交易，管理着约 30 亿美元资产的 abrdn Physical Gold Shares ETF SGOL今年迄今也上涨了 9% 以上。
“更具战术性”
Rosenbluth 表示，最近流入最大的黄金 ETF SPDR Gold Shares 的资金回升尤为突出，感觉“由于最近的市场环境而更具战术性”。 FactSet 数据显示，虽然 iShares Gold Trust 在截至周三的一周内吸引了超过 1.22 亿美元的资金流入，但 SPDR Gold MiniShares Trust GLDM同期有少量资金流出。
Rosenbluth 表示，SPDR Gold MiniShares Trust 的规模比 SPDR Gold Shares 小得多，价格也更低，因此对长期战略投资者具有吸引力。该基金拥有约 60 亿美元的资产，费用率为 0.10%，而规模较大的 SPDR Gold Shares 的费用率为 0.40%。
Rosenbluth 表示，更便宜的 SPDR Gold MiniShares Trust 可能更多地被用作人们建立广泛投资组合和“加入黄金的一部分”的“战略配置”。但他表示，进行战术押注的活跃交易者可能不会介意 SPDR Gold Shares 的成本较高，因为它提供了更多的“流动性”，使其更容易交易。
“如果你想交易，拥有 GLD 可能更有意义，因为它交易更多，”Rosenbluth 说，他指的是基金的代码。他说，对于在六周内进行短期押注的交易员来说，其较高的成本可能“微不足道”，因为费用比率代表了一年的成本。
与往常一样，根据 FactSet 数据，以下是过去一周至周三表现最好和最差的 ETF。
好的…
| 最佳表现者 | ％表现 |
| VanEck 初级黄金矿工 ETF GDXJ | 6.2 |
| iShares Silver Trust SLV | 5.9 |
| abrdn 实物银股 ETF SIVR | 5.8 |
| Global X Silver Miners ETF SIL | 5.1 |
| ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF SILJ | 5.1 |
| 资料来源：截至 3 月 22 日星期三的 FactSet 数据。不包括 ETN 和杠杆产品。包括纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所交易的 5 亿美元或以上的 ETF。 |
……还有坏处
| 垫底的表演者 | ％表现 |
| 美国天然气基金 LP UNG | -11.5 |
| SPDR 标准普尔生物科技 ETF XBI | -6.5 |
| 富达 MSCI 房地产指数 ETF FREL | -6.5 |
| 摩根大通 BetaBuilders MSCI 美国房地产投资信托 ETF BBRE | -6.1 |
| 房地产精选行业 SPDR 基金XLRE | -6.1 |
| 资料来源：FactSet |