什么是利率期货？
利率期货是一种约定在将来买卖某种标的利率的合约。短期利率期货的流动性比即期利率期货的流动性要好得多。利率期货市场的流动性在利率期货的买卖价差中可以反映出来，平均而言，利率期货的买卖价差仅仅为其标的即期利率买卖价差的1/10。
利率期货常常基于3个月存款利率。期货实际的买卖报价。分别取决于场外市场远期利率的年化买卖报价。
例如，如果远期利率为3%，则期货价格应该为97.00。期货合约标的的远期利率通常三个月到期。期货合约一般每年有四个标准的交割时间—分别是3月、6月、9月和12月。
与即期利率不同的是，利率期货并不因借款人的信用状况而不同。交易所交易的利率期货并不是显性地在价格中反映风险，而是要求借款人提供反映其信用情况的保证金账户。
互换是最为流行的利率产品，不过大部分互换产品仍然是在场外进行交易的。有一些互换产品正在做成电子交易的形式。例如，芝加哥商业交易所集团(CME Group)写出了电子程序用于交易30日联邦基金期货，芝加哥商品交易所(CBOT) 5年期、10年期、30年期利率互换期货，30日联邦基金期权，2年期、5年期和I0年期中期国债期权以及长期国债期权。