什么是股权融资？

股权融资是通过出售股票筹集资金的过程。公司筹集资金是因为他们可能有短期需要支付账单或有长期目标并需要资金来投资于他们的发展。通过出售股票，公司实际上是在出售其公司的所有权以换取现金。

股权融资有多种来源：例如，企业家的朋友和家人、投资者或首次公开募股(IPO)。首次公开募股是私营公司通过新股发行向公众提供其业务股份的过程。公开发行股票允许公司从公众投资者那里筹集资金。谷歌和 Meta（前身为 Facebook）等行业巨头通过 IPO 筹集了数十亿美元的资金。

股权融资一词是指对在交易所上市的上市公司的融资，该术语也适用于私人公司融资。

股权融资如何运作

股权融资涉及出售普通股和出售其他股权或准股权工具，例如优先股、可转换优先股和包括普通股和认股权证的权益单位。

一家成长为成功公司的初创公司将在其发展过程中进行几轮股权融资。由于初创公司通常在其发展的不同阶段吸引不同类型的投资者，因此它可能会使用不同的股权工具来满足其融资需求。

例如，天使投资者和风险资本家——通常是初创公司的第一批投资者——青睐可转换优先股而不是普通股，以换取为新公司提供资金，因为前者俱有更大的上行潜力和一些下行保护。一旦公司发展到足以考虑上市，它可能会考虑向机构和散户投资者出售普通股。

之后，如果公司需要额外资本，它可能会选择二级股权融资方案，例如供股或提供包括认股权证作为甜味剂的股权单位。

股权融资与债务融资

当企业想要为业务需求筹集资金时，通常有两种融资选择可供考虑：股权融资和债务融资。债务融资涉及借贷；股权融资涉及出售公司的部分股权。虽然这两种融资方式都有明显的优势，但大多数公司结合使用股权和债务融资。

最常见的债务融资形式是贷款。与不承担还款义务的股权融资不同，债务融资要求公司偿还其收到的资金以及利息。然而，贷款（以及一般的债务融资）的一个优势是它不需要公司将其部分所有权放弃给股东。

通过债务融资，贷方无法控制企业的运营。一旦你偿还了贷款，你与金融机构的关系就结束了。 （当公司选择通过向投资者出售股权来筹集资金时，他们必须分享利润并在做出影响整个公司的决定时与这些投资者协商。）

债务融资还可以限制公司的运营，使其可能没有足够的槓桿来利用其核心业务之外的机会。一般来说，公司希望拥有相对较低的债务权益比率；债权人会更看好这一点，并允许他们在未来出现紧迫需要时获得额外的债务融资。最后，贷款支付的利息对公司来说是免税的，而且贷款支付使预测未来费用变得容易，因为金额不会波动。

需要考虑的因素

在决定是否寻求债务或股权融资时，公司通常会考虑以下三个因素：

• 公司最容易获得的资金来源是什么？
• 公司的现金流量是多少？
• 主要所有者保持对公司的完全控制权有多重要？
  

如果一家公司通过出售股权给了投资者一定比例的公司股份，那么移除他们（以及他们在企业中的股份）的唯一方法是回购他们的股份，这是一个称为买断的过程。但是，回购股票的成本可能会比他们最初给你的钱更贵。

股权融资的优缺点是什么？

股权融资不会给公司带来额外的财务负担，并且通过股权融资，所有者没有义务偿还资金。但是，您必须通过给予投资者一定比例的公司股份来与投资者分享您的利润，此外，您在做出影响公司的决定时必须谘询投资者。

特别注意事项

股权融资过程受大多数司法管辖区的地方或国家证券当局规定的规则管辖。这种监管主要是为了保护投资大众免受不法经营者的侵害，这些经营者可能会从毫无戒心的投资者那里筹集资金并随着融资收益而消失。

因此，股权融资通常伴随着发行备忘录或招股说明书，其中包含大量信息，可帮助投资者就融资的优点做出明智的决定。备忘录或招股说明书将说明公司的活动、其高级职员和董事的信息、融资收益将如何使用、风险因素和财务报表。

投资者对股权融资的兴趣在很大程度上取决于金融市场的整体状况，尤其是股票市场。虽然股权融资步伐稳步是投资者信心的标志，但融资的洪流可能表明过度乐观和迫在眉睫的市场顶部。

例如，在 2000 年至 2002 年席卷纳斯达克的“科技危机”之前，互联网公司和科技公司的 IPO 在 1990 年代后期达到了创纪录的水平。股权融资的步伐通常在市场持续调整后急剧下降，原因是投资者在此期间的风险规避。

归纳总结

公司通常需要外部投资来维持其运营并投资于未来的增长。任何明智的商业战略都将考虑到最具成本效益的债务和股权融资的平衡。

股权融资可以来自许多不同的来源。无论来源如何，股权融资的最大优势在于它不承担还款义务，并且提供了公司可以用来扩大业务的额外资金。

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