什么是证券退市？
证券退市是指股票或债券因发行人已购回或（就债券而言）到期日已到而取消。
要点
- 证券退市是指已被发行公司回购的股票或债券。
- 它还可以指已到期并已全额支付的债务（债券或贷款）。
- 这些退休证券实际上被取消了：它们不交易，没有市场价值，也没有所有权或特权。
- SEC 对如何标记、处理和运输退役证券及其实物证书（如果有）有严格的规定。
了解证券报废
许多证券通常由发行公司回购，例如优先股和公司债券。在股票的情况下，这减少了流通股的数量。就债券而言，这意味着公司实质上是在向购买贷款的投资者偿还本金，并免除其债务义务。
以这种方式回购的证券称为退休证券。根据证券交易委员会(SEC) 的规定，它们实际上被取消了。它们不能交易，没有市场价值，并且不再代表发行公司的所有权份额（在退休股票的情况下），或向其提供贷款（在退休债券的情况下）。
与“证券退还”一词相关的是“债务退还”一词，这意味着债券、债券和其他类型的债务义务已经清偿。
假设公司没有为股票或债券支付过高的价格，这些回购可以帮助提升公司的价值。它不再需要为股东支付股票股息或债券利息。
特别注意事项
关于证券报废的规定最初是由1934 年的证券交易法制定的。 2004 年，为了应对公司债券和股票回购的浪潮，以及被取消证券（特别是实体证书）的盗窃增加，美国证券交易委员会通过了收紧处理被取消证券的新规则。美国证券交易委员会指出：“在许多情况下，被盗证书通过销售或作为贷款抵押品重新进入市场，导致公共投资者、上市公司、债权人、经纪交易商和转让代理人遭受重大欺诈。”
因此，美国证券交易委员会对转让代理人如何处理被註销的股票和债券证书的规定进行了修改。新规定要求各转让代理人对证券凭证的註销、保管、运输、销毁或其他处置建立并执行书面程序。
转让代理人必须在每张被註销的证券证书上标明“已註销”；为已取消的证书维护一个安全的存储区域；维护所有已取消、销毁或以其他方式处置的证书的可检索数据库；并对已註销的证书有具体的销毁程序。
此外，SEC 修改了其丢失和被盗的证券规则及其转让代理人保管规则，以明确这些规则适用于未发行和取消的证书。
退休证券的价值
尽管退役证券没有市场价值，但它们通常对收藏家有价值。与其说是当代证券，不如说是 19 世纪或 20 世纪初的旧债券或股票证书。在电子交易出现之前，纸张——你的所有权或投资证明——很重要。似乎是为了强调这一点，这些证书中的许多都非常可爱——用带有奢华或彩色插图的刻版印刷而成（例如，华特迪士尼公司 ( DIS ) 发行的股票证书上有其心爱的卡通人物）。
或者出于其他原因存在历史性兴趣：例如，伯克希尔哈撒韦公司的第一批带有沃伦巴菲特签名的股票。
大多数大型折扣券商都能够帮助客户追踪已失效超过 10 年的证券。使用CUSIP 号码，经纪公司可以发现公司历史上发生的所有拆分、重组和名称变更。它还可以告诉您公司是否仍在营业或停业。
要查看它们是否是退役证券，请检查文件上是否印有“已取消”字样，和/或证书上是否有孔。通常，它们是针孔大小的，几乎不引人注意——这是 SEC 2004 年改变法规的原因之一。
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