什麼是證券退市？
證券退市是指股票或債券因發行人已購回或（就債券而言）到期日已到而取消。
重點摘要
- 證券退市是指已被發行公司回購的股票或債券。
- 它還可以指已到期並已全額支付的債務（債券或貸款）。
- 這些退休證券實際上被取消了：它們不交易，沒有市場價值，也沒有所有權或特權。
- SEC 對如何標記、處理和運輸退役證券及其實物證書（如果有）有嚴格的規定。
了解證券報廢
許多證券通常由發行公司回購，例如優先股和公司債券。在股票的情況下，這減少了流通股的數量。就債券而言，這意味著公司實質上是在向購買貸款的投資者償還本金，並免除其債務義務。
以這種方式回購的證券稱為退休證券。根據證券交易委員會(SEC) 的規定，它們實際上被取消了。它們不能交易，沒有市場價值，並且不再代表發行公司的所有權份額（在退休股票的情況下），或向其提供貸款（在退休債券的情況下）。
與“證券退還”一詞相關的是“債務退還”一詞，這意味著債券、債券和其他類型的債務義務已經清償。
假設公司沒有為股票或債券支付過高的價格，這些回購可以幫助提升公司的價值。它不再需要為股東支付股票股息或債券利息。
特別注意事項
關於證券報廢的規定最初是由1934 年的證券交易法制定的。 2004 年，為了應對公司債券和股票回購的浪潮，以及被取消證券（特別是實體證書）的盜竊增加，美國證券交易委員會通過了收緊處理被取消證券的新規則。美國證券交易委員會指出：“在許多情況下，被盜證書通過銷售或作為貸款抵押品重新進入市場，導致公共投資者、上市公司、債權人、經紀交易商和轉讓代理人遭受重大欺詐。”
因此，美國證券交易委員會對轉讓代理人如何處理被註銷的股票和債券證書的規定進行了修改。新規定要求各轉讓代理人對證券憑證的註銷、保管、運輸、銷毀或其他處置建立並執行書面程序。
轉讓代理人必須在每張被註銷的證券證書上標明“已註銷”；為已取消的證書維護一個安全的存儲區域；維護所有已取消、銷毀或以其他方式處置的證書的可檢索數據庫；並對已註銷的證書有具體的銷毀程序。
此外，SEC 修改了其丟失和被盜的證券規則及其轉讓代理人保管規則，以明確這些規則適用於未發行和取消的證書。
退休證券的價值
儘管退役證券沒有市場價值，但它們通常對收藏家有價值。與其說是當代證券，不如說是 19 世紀或 20 世紀初的舊債券或股票證書。在電子交易出現之前，紙張——你的所有權或投資證明——很重要。似乎是為了強調這一點，這些證書中的許多都非常可愛——用帶有奢華或彩色插圖的刻版印刷而成（例如，華特迪士尼公司 ( DIS ) 發行的股票證書上有其心愛的卡通人物）。
或者出於其他原因存在歷史性興趣：例如，伯克希爾哈撒韋公司的第一批帶有沃倫巴菲特簽名的股票。
大多數大型折扣券商都能夠幫助客戶追踪已失效超過 10 年的證券。使用CUSIP 號碼，經紀公司可以發現公司歷史上發生的所有拆分、重組和名稱變更。它還可以告訴您公司是否仍在營業或停業。
要查看它們是否是退役證券，請檢查文件上是否印有“已取消”字樣，和/或證書上是否有孔。通常，它們是針孔大小的，幾乎不引人注意——這是 SEC 2004 年改變法規的原因之一。
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