用三段三阶理论分析产生W底特征的原因：
三段三阶理论判定，C段是庄家和跟庄者的投机派货阶段。
当庄家和跟庄者在高位把货派完后，还会利用剩余筹码打压股价，使股价降到60日均线以下，使股价降到最低点，以制造一个买回筹码的低价空间。由于在第一个低点没有获利筹码，一般呈无量下跌。当股价下降到地价时，市场的空头气氛相当浓厚，大部分股票持有者非常后悔持有股票，悔恨自己为什么不在前期高位时把股票卖掉，在后期再捡回。
当股价从地价反弹回升时，一部分人又充满了希望，认为反弹回升是另一轮行情的开始。因此，这部分人持股不放，而另一部分人则认为这是低位反弹行情，还会有另一轮下降，因而这部分人在反弹时割肉卖出股票，此时庄家和跟庄者则趁机在低位买进。这部分人数不多，每日的成交量有限，走出了一个无量上升或温和放量上升的走势。
股价上升到一个新台阶后，由于成交量相当低，庄家和跟庄者收购的货有限他们又将采用打压股价的办法，让股价往下降方法很简单，在空头气氛相当浓厚的市场中，只要在低位不承接或少承接筹码，并在关键性价位引导性抛售股票，股价自然下降。
这样便走出一个无量下降的股价走势，使充满希望的人又失去了信心，空头气氛更加浓厚，这时人们都纷纷后悔在股价反弹时没有卖出股票。
当股价降到前期低点，庄家和跟庄者又开始收购股票，股价开始回升，又一轮反弹开始。这时耐不住空头气氛的人数增加，他们都想在这轮反弹行情中割肉卖出股票，因而造成每日成交量温和放大。这时庄家和跟庄者却喜在心头，走出了W底的第二个低点的上升走势。同时，有先知先觉的短线客也在此时购入股票，产生了获利筹码。
当股价接近颈线位时，庄家和跟庄者增加投入资金，以收购在颈线位涌出的短线获利筹码，成交量再次放大。这说明庄家和跟庄者已收购到足够的筹码。此时如果庄家和跟庄者没有收购到足够多的筹码，股价还会在颈线位下降，走出第三个低点和多个底部，成为三重底和多重底走势。
综上所述，任何人在股价A段割肉卖出股票，均属于掉入庄家和跟庄者的空头陷阱中。