什么是货币时间价值（TVM）？
货币的时间价值 (TVM) 是这样的概念：由于当前具有盈利潜力，一笔钱现在的价值比未来某一日期的价值更高。
这是金融的一个核心原理，手里的一笔钱比将来要支付的一笔钱更有价值。
货币的时间价值也称为现值。
概要
- 货币的时间价值是指现在一笔钱的价值比将来同等金额的钱的价值更高。
- 这是因为金钱只有通过投资才能增值。投资延迟就意味着机会的丧失。
- 计算货币时间价值的公式考虑了货币数量、其未来价值、可赚取的金额和时间框架。
- 对于储蓄账户，复利期数也是一个重要决定因素。
了解货币的时间价值 (TVM)
投资者更愿意今天收到钱，而不是将来收到同样数额的钱，因为一笔钱一旦投入，就会随着时间的推移而增长。例如，存入储蓄账户的钱会产生利息。随着时间的推移，利息会加到本金上，从而产生更多的利息。这就是复利的力量。
如果不投资，钱的价值会随着时间的推移而贬值。如果你把 1,000 美元藏在床垫里三年，你将失去如果投资的话在这段时间内可以赚到的额外钱。当你取回它时，它的购买力会更小，因为通货膨胀降低了它的价值。
再举一个例子，假设您可以选择现在获得 10,000 美元或两年后获得 10,000 美元。尽管面值相同，但由于延迟带来的机会成本，今天的 10,000 美元比两年后的价值和效用更大。
换句话说，延迟付款就意味着错失了一次机会。
货币时间价值公式
根据具体情况，货币时间价值的公式可能会略有变化。例如，在年金或永久年金支付的情况下，广义公式具有更多或更少的因素。但一般而言，最基本的 TVM 公式会考虑以下变量：
- FV = 货币未来价值
- PV = 货币现值
- i = 利率
- n = 每年复利期数
- t = 年数
根据这些变量，TVM 的公式为：
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
货币时间价值示例
假设投资 10,000 美元，年利率为 10%，投资期限为一年。这笔钱的未来价值为：
FV = $10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $11,000
也可以重新排列公式，以求出未来金额以现值计算的价值。例如，现值金额按 7% 的年利率复利计算，一年后价值 5,000 美元，即：
PV = 5,000 美元 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4,673 美元
复利期对未来价值的影响
复利期数对 TVM 计算有显著影响。以上述 10,000 美元为例，如果复利期数增加到每季度、每月或每天，则最终未来价值计算结果为：
- 季度复利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11,038 美元
- 每月复利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11,047 美元
- 每日复利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11,052 美元
这表明 TVM 不仅取决于利率和时间范围，还取决于每年复利计算的次数。
货币的时间价值与机会成本有何关系？
货币的时间价值为何如此重要？
货币时间价值的概念可以帮助指导投资决策。
例如，假设投资者可以在两个项目之间进行选择：项目 A 和项目 B。这两个项目完全相同，只是项目 A 承诺在第一年支付 100 万美元的现金，而项目 B 承诺在第五年支付 100 万美元的现金。
支出金额并不相等。一年后收到的 100 万美元支出的现值高于五年后收到的 100 万美元支出的现值。
货币时间价值在金融中如何运用？
很难找到一个不受货币时间价值影响决策过程的金融领域。
货币的时间价值是折现现金流（DCF）分析的核心概念，它是评估投资机会的最流行和最有影响力的方法之一。
这也是财务规划和风险管理活动不可或缺的一部分。例如，养老基金经理会考虑货币的时间价值，以确保其账户持有人在退休后能收到足够的资金。