什麼是貨幣時間價值（TVM）？
貨幣的時間價值 (TVM) 是這樣的概念：由於當前具有盈利潛力，一筆錢現在的價值比未來某一日期的價值更高。
這是金融的一個核心原理，手裏的一筆錢比將來要支付的一筆錢更有價值。
貨幣的時間價值也稱爲現值。
要點
- 貨幣的時間價值是指現在一筆錢的價值比將來同等金額的錢的價值更高。
- 這是因爲金錢只有通過投資才能增值。投資延遲就意味着機會的喪失。
- 計算貨幣時間價值的公式考慮了貨幣數量、其未來價值、可賺取的金額和時間框架。
- 對於儲蓄賬戶，複利期數也是一個重要決定因素。
瞭解貨幣的時間價值 (TVM)
投資者更願意今天收到錢，而不是將來收到同樣數額的錢，因爲一筆錢一旦投入，就會隨着時間的推移而增長。例如，存入儲蓄賬戶的錢會產生利息。隨着時間的推移，利息會加到本金上，從而產生更多的利息。這就是複利的力量。
如果不投資，錢的價值會隨着時間的推移而貶值。如果你把 1,000 美元藏在牀墊裏三年，你將失去如果投資的話在這段時間內可以賺到的額外錢。當你取回它時，它的購買力會更小，因爲通貨膨脹降低了它的價值。
再舉一個例子，假設您可以選擇現在獲得 10,000 美元或兩年後獲得 10,000 美元。儘管面值相同，但由於延遲帶來的機會成本，今天的 10,000 美元比兩年後的價值和效用更大。
換句話說，延遲付款就意味着錯失了一次機會。
貨幣時間價值公式
根據具體情況，貨幣時間價值的公式可能會略有變化。例如，在年金或永久年金支付的情況下，廣義公式具有更多或更少的因素。但一般而言，最基本的 TVM 公式會考慮以下變量：
- FV = 貨幣未來價值
- PV = 貨幣現值
- i = 利率
- n = 每年複利期數
- t = 年數
根據這些變量，TVM 的公式爲：
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
貨幣時間價值示例
假設投資 10,000 美元，年利率爲 10%，投資期限爲一年。這筆錢的未來價值爲：
FV = $10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $11,000
也可以重新排列公式，以求出未來金額以現值計算的價值。例如，現值金額按 7% 的年利率複利計算，一年後價值 5,000 美元，即：
PV = 5,000 美元 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4,673 美元
複利期對未來價值的影響
複利期數對 TVM 計算有顯著影響。以上述 10,000 美元爲例，如果複利期數增加到每季度、每月或每天，則最終未來價值計算結果爲：
- 季度複利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11,038 美元
- 每月複利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11,047 美元
- 每日複利：FV = 10,000 美元 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11,052 美元
這表明 TVM 不僅取決於利率和時間範圍，還取決於每年複利計算的次數。
貨幣的時間價值與機會成本有何關係？
貨幣的時間價值爲何如此重要？
貨幣時間價值的概念可以幫助指導投資決策。
例如，假設投資者可以在兩個項目之間進行選擇：項目 A 和項目 B。這兩個項目完全相同，只是項目 A 承諾在第一年支付 100 萬美元的現金，而項目 B 承諾在第五年支付 100 萬美元的現金。
支出金額並不相等。一年後收到的 100 萬美元支出的現值高於五年後收到的 100 萬美元支出的現值。
貨幣時間價值在金融中如何運用？
很難找到一個不受貨幣時間價值影響決策過程的金融領域。
貨幣的時間價值是折現現金流（DCF）分析的核心概念，它是評估投資機會的最流行和最有影響力的方法之一。
這也是財務規劃和風險管理活動不可或缺的一部分。例如，養老基金經理會考慮貨幣的時間價值，以確保其賬戶持有人在退休後能收到足夠的資金。