优势投资者的七项修炼：税收和资产载体
虽然大多数人不愿意考虑税收问题，但你在制订全面的财务计划时，必须从资产载体的角度，考量投资组合的税收效率。任何人着手存钱时，应当尽可能将长期资产置于免税账户。在美国，轻而易举就能把未来几十年都无须动用的资金配置于免税账户。不仅是你的投资增值、利息收入和基金分红免于缴税，而且不会在纳税申报时遇到头疼的事或担心有遗漏。401（k）计划之类的退休账户可以享受前期税收减免；罗斯个人退休账户可以享受后期税收减免，这意味着最终领取退休收入时免税。你可以计算你的未来税率，确定在这两类账户之间的最佳资产配置组合。但是，由于没有人能确切知道，华盛顿特区那些难以捉摸的政策制定者，将如何调整税收政策，因此综合利用好每一类账户，作为储蓄载体来分散税收影响，可能非常必要。有选择总是好的。
对于那些还通过应纳税账户进行投资的人，需要注意不同资产类别会有不同的税收影响。债券、房地产信托基金、高分红股票以及除免税市政债券之外的有固定收益的很多其他金融产品，都应当放入延税型退休账户，因为这些资产的税收效率较低。你的应纳税账户要对收到的收入纳税，从而降低你的税后收益。股票指数基金和ETF基金的节税效果好很多，因此如果你要使用应纳税账户，股票可能更合适。
不管你是将资产放在应税账户还是延税账户，一定要从整体投资组合角度，来考虑自己的实际情况。做出明智决定的唯一途径，是把所有的退休基金、大学储蓄账户及其他储蓄载体统一考虑。这样，你可以决定你的资产流动性，你的资产净值，你的整体投资业绩，你的资产组合分散化程度以及你真实的资产组合配置情况。