公众经常会受到低价股的诱惑，说这些股票每股还不到10美元。人们认为，如果买人每股5美元的股票，那么他们只需要花500美元就能买进一手，他们还认为，一只每股为5美元的股票上涨到每股10美元甚至20美元，要比每股50美元的股票上涨到每股100美元或者200美元更容易。实际上，在牛市的时候情况确实如此。但在熊市的时候，情况就正好相反了。在牛市顶点的时候，有许多售价为15~20美元的股票都是从每股5美元涨起来的。这些股票很快就会直线下降回到起点。因此，低价股的质量要低得多，而风险却要高得多。
选择债券是没有错的。当债券市场走强的时候，通常反映出股市的行情也看涨。在这期间，股票的表现甚至要比债券的表现更好。尽管在行情不好的时候股票的跌幅耍比债券的跌幅更大，但长期来讲，股票的表现要胜过债券。至少，过去五六十年的记录都是如此。尽管如此，股票要比债券更容易波动，风险比债券更大。所以，如果你不想承担股票的风险，就可以选择债券。但告诉你在什么时候买入债券并不在本书所讨论的范围之内。
即使我是一位拥有个人退休账户的长期投资者，而且在10年、20年，甚至30年内还不打算退休的话，那么我会选择股票而不是债券。许多经纪人会向投资者推荐所谓的“零息债券"，这种债券的期限为20年或者30年，利息率为10% ~12%。当然，这对于拥有个人退休账户的人来说是很诱人，但我觉得如果你有那个时间的话，还不如选择股票一尽管可能其中有一两年你的收益并不那么好。但我想在这一时间段结束后，股票应该能让你的退休账户有更多的钱进账。