投资是否适合特定的人是投资过程的核心。无论是从法律的角度来看，还是从投资人的资金明智和审慎地工作的角度来看，这都是一个基本概念。当资金投资不当时，很可能会出现不可接受的损失（或同样为负的、非常低的回报），并给投资者带来相当大的痛苦。 FINRA 规则 2111管辖一般适用性义务。
在这里，我们将从经纪人/顾问的角度看一下适用性的概念。
什么是合适的投资？
合适的投资被定义为就投资者承担一定风险水平的意愿和能力（个人情况）而言是合适的。这两个标准都必须满足。如果一项投资是合适的，仅仅说投资者是风险友好型的是不够的。他们还必须有财务状况才能抓住某些机会。也有必要了解风险的性质和可能的后果。
资产配置和风险概况
为什么适合性是这样一个问题？主要问题是投资者通常不了解风险意味着什么，而经纪人可能会倾向于建议人们进行风险更高的投资。使问题更加复杂的是，风险过低的投资对投资者的投资组合的损害与风险水平不合适的投资一样大。因此，适合性要求对特定投资者来说既不太风险友好也不太规避风险的投资。
根据 FINRA 规定，经纪人必须有合理的基础相信投资符合客户的需求和目标。不幸的是，适用性并不总是完全明确的。毫无疑问，即使是风险友好型投资者也不应该将其总资产的 100% 投入股票市场，但当百分比下降到 60% 或更低时，问题就变得不那么清楚了。如果投资者拥有一些房地产并且有一个保守的养老金计划，那么与没有其他资产的人相比，80% 和 60% 的数字呈现出不同的视角。考虑客户的个人和财务状况的年龄和其他方面也很重要。
另一种看待适合性的方式是，它指的是不适合某人的投资。例如，处于退休边缘的人不太可能将整个账户都捆绑在期货市场上。但是，同一个人可能能够将其投资组合的 50% 投资于传统股票，尽管这对于即将退休的人来说风险太大，此时通常认为 25% 左右的股票投资组合更合适。
适合性很大程度上归结为资产配置。法律和良好的投资实践都禁止向任何人建议在特定时间对特定人没有意义的资产配置。投资者的投资组合必须适当多样化，以便在合理的风险水平下产生合理的回报水平。
适合性是不断变化的。如上所述，适合 30 岁的人与 60 岁时需要的有很大不同。结婚、生子、加薪或完全失业应该促使重新考虑适合性.像往常一样，这归结为风险和流动性。如果有人很快需要他们的钱，它可能无法与股票或其他长期投资挂钩。对于那些希望从长远来看从资金中获得最大收益的人来说，政府债券之类的东西可能是合适的。
了解交易风险
对于投资者来说，知识和理解也在适当性中发挥作用。这并不意味着仅仅因为投资者了解与期货相关的风险，该投资就适合。但是，投资者应了解其投资组合中证券的风险。
如果投资者不了解更复杂的投资工具，例如结构性产品，那么更简单的东西，例如共同基金，可能更合适。从销售的角度来看，在投资者理解的背景下不适合的东西是向投资者出售他们原本不会购买的资产。这可以被视为对投资者缺乏理解的滥用。而且，如果有投资者更熟悉和更熟悉的完美替代品，那么可能没有任何理由采用更复杂的工具。
不合适的投资和法律
法律对不合适的投资有何规定？如果投资者纯粹出于自己的主动性进行投资（称为仅执行）并且没有人建议该人这样做，那么法律就无能为力了。
另一方面，如果经纪人或银行建议投资者进行不合适的投资，则该金融专业人士可能会对投资者的损失负责，前提是该人可以证明投资不合适并且经纪人或顾问没有明确风险.因此，在某些情况下，谨慎的经纪人只会在买家签署文件说明他们意识到与这些投资相关的风险时才会出售真正高风险和可能不合适的投资。
当然，公司通常都有诉讼保险，因此他们有能力在法庭上对抗不合适的索赔。但是，如果投资者能够提供清楚的风险规避文件，并且明显的高风险投资使他们付出了高昂的代价，他们确实有机会上法庭。但是对于投资者来说，诉讼仍然是一条崎岖不平的道路，其成本通常不亚于不合适的投资本身。
归纳总结
任何人都不应该进行不适合其个人情况和冒险意愿的投资。在极端情况下，真正不合适的投资可能会破坏投资组合，但更小的情况也会给投资者带来很大的压力。投资过程中没有什么比正确分配资产更重要的了。此外，投资者和顾问都需要定期监控确保适用性的过程。