什么是规则 W？

W 条例是美国联邦储备系统 (FRS)的一项条例，用于限制存款机构（例如银行及其附属机构）之间的某些交易。特别是，它对涵盖交易设定了数量限制，并要求某些交易提供抵押品。

该法规适用于美联储成员银行、受保的国家非成员银行和受保储蓄协会。引入 W 条例是为了巩固联邦储备法第 23A 和 23B 条下几十年的解释和规则制定。

了解法规 W

W 条例是实施联邦储备法第 23A 和 23B 条的规则，于 2002 年 12 月 12 日发布，并于 2003 年 4 月 1 日生效。

W 条例第 23A 和 23B 节限制了银行与其附属机构之间的交易给银行带来的风险。它们还限制了存款机构向其附属机构转移因该机构进入联邦安全网而产生的补贴的能力，该安全网提供诸如低成本保险存款和贴现窗口等好处。这些目标是通过对银行向附属机构提供信贷或与其进行某些其他交易的能力施加数量和质量限制来实现的。

美联储在 2003 年 1 月指出，W 条例包含了 70 年来关于“相当简短但应用极其复杂”的法定要求的解释性指导。 W 条例的范围很广，解决了多达九个重大问题，包括衍生品交易、日内信贷和金融子公司。

遵守法规 W

由于大多数大型美国银行都存在于多元化的控股公司结构中，因此存在银行资金可能为具有一定风险的目的提供融资的可能性。法规 W 旨在限制这种风险，并且在概念上很简单，尽管实施起来并不容易。对于一些正在处理诸如资本市场活动快速增长或先前收购整合等问题的银行而言，遵守 W 条例是一项特殊挑战。

即使在 2008 年金融危机后实施的监管改革之前，遵守 W 条例也很复杂。 《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》 ——被一些人批评为过于繁琐——进一步收紧了 W 条例的要求。

由于 W 条例的豁免在金融危机期间广泛为附属机构提供了紧急流动性，因此美联储单独授权豁免的能力在新规则下受到限制。例如，联邦存款保险公司 (FDIC)现在有 60 天的时间来确定豁免是否合理，或者是否可能对其存款保险基金构成不可接受的风险并提出任何反对意见。

对 W 条例的修改还扩大了“关联公司”的概念以及法律规定的“涵盖交易”的构成。银行业监管机构现在期望银行在遵守 W 条例方面具有更大的透明度。

W条例何时适用？

鉴于规则 W 适用于银行与其附属机构之间的涵盖交易，在确定交易是否受此规则约束时需要回答两个基本问题：

• 是银行与银行的附属机构之间的交易吗？
• 该交易是否属于“涵盖交易”？

W 条例对银行的附属机构进行了相当广泛的定义，包括银行直接或间接控制或由银行发起和提供建议的任何公司，以及银行的子公司。

W条例涵盖的交易涵盖范围广泛的交易，包括：

• 向附属公司提供信贷
• 投资附属公司发行的证券
• 从附属公司购买资产
• 接受关联公司发行的证券作为信贷抵押品
• 代表关联公司出具保函或信用证

特别注意事项

根据 W 条例，与任何关联公司的交易总额不得超过金融机构资本的 10%，与所有关联公司的交易总额不得超过机构资本的 20%。

银行也被禁止从其关联公司购买劣质资产，例如本金和利息支付超过30 天的债券。同时，任何信贷延期都必须以覆盖范围在总交易金额的 100% 至 130% 之间的抵押品作为担保。

例如，假设假设银行 BigBanc 打算从其子公司 SmallBanc 购买贷款组合的交易。为了遵守 W 条例，BigBanc 必须确保与 SmallBanc 的交易不超过其资本的 10%，并且贷款组合不被视为劣质资产。交易还必须在市场条款和条件下进行。

美联储通过 FR Y-8 报告监控银行对其附属机构的风险敞口，该报告收集有关受保存款机构与其附属机构之间交易的信息。该报告必须由银行每季度在每个季度的最后一个日历日提交。

被发现违反 W 条例的金融机构可能会受到重大民事处罚。罚款金额由几个因素决定，包括违规行为是否是故意造成的，是否不计后果地无视机构的财务安全和稳健性，或导致肇事者获得任何类型的收益。

综述

规则 W——添加到联邦储备银行的“字母规则”中，因为它是字母表中的第 23 个字母和第 23 条规则——监管银行及其附属机构之间的交易。这在《联邦储备法》第 23A 节中有所概述。

第 23A 节定义了银行附属公司的类型。它规定了本法规涵盖的交易种类。它还对银行与任何单一附属机构的涵盖交易设定了可量化的限制；也与所有集体附属机构。最后，它概述了与附属公司进行特定银行交易的抵押要求。

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