对于新手投资者来说，购买共同基金的股票可能会令人生畏。有大量的资金可用，所有这些都有不同的投资策略和资产组。交易共同基金的股票不同于交易股票或交易所买卖基金（ETF）的股票。共同基金收取的费用可能很复杂。了解这些费用很重要，因为它们对基金投资的表现有很大的影响。
什么是互惠基金？
共同基金是一家投资公司，从许多投资者那里拿钱，并将其汇集在一个大锅里。基金的职业经理人将资金投资于不同类型的 资产 ，包括股票，债券，商品，甚至房地产。投资者购买共同基金的股票。这些股份代表基金拥有的部分资产的拥有权权益。共同基金是为长期投资者设计的，由于其费用结构，并不意味着经常交易。
共同基金通常对投资者具有吸引力，因为它们具有广泛的多元化。 多元化 有助于将投资风险降至最低。共同基金不必研究并就投资组合中要包含的每种类型的资产做出个人决定，而是提供了单一的综合投资工具。一些共同基金可以拥有数千种不同的持股。共同基金的 流动性也很大。购买和赎回共同基金的股票很容易。
有各种各样的共同基金需要考虑。一些主要的基金类型是 债券基金， 股票基金， 平衡基金和 指数基金。
债券基金持有固定收益证券作为资产。这些债券向其持有人支付定期利息。共同基金向该权益的共同基金持有人进行分配。
股票基金投资于不同公司的股票。股票基金主要通过股票随着时间的推移而升值以及股息支付来获利。股票基金通常有一种根据公司 市值（公司已发行股票的总美元价值）投资公司的策略。例如， 大盘股 被定义为市值超过100亿美元的股票。股票基金可能专注于大盘股、 中盘股或 小盘股 。小盘股基金往往比大盘股基金具有更高的波动性。
平衡基金持有债券和股票的组合。这些基金中股票和债券之间的分佈因基金的策略而异。指数基金跟踪标准普尔500指数等指数的表现。这些资金是被动管理的。他们持有与被跟踪指数相似的资产。由于资产和被动管理不频繁，这些类型基金的费用较低。
共同基金如何交易
交易共同基金的机制与ETF和股票的机制不同。共同基金要求最低投资额为1，000美元至5，000美元，这与股票和ETF不同，股票和ETF的最低投资额为一股。市场收盘后，共同基金每天只交易一次。股票和ETF可以在交易日的任何时间点进行交易。
共同基金股票的价格由市场收盘后计算的 资产凈值（NAV） 决定。资产凈值的计算方法是将 投资组合中所有资产的总价值减去任何负债，除以已发行股票的数量。这与股票和ETF不同，股票和ETF的价格在交易日内波动。
投资者直接从基金本身购买或赎回共同基金股票。这与股票和ETF不同，其中买卖股票的交易对手是市场的另一个参与者。共同基金对购买或赎回股票收取不同的费用。
互惠基金收费及收费
对于投资者来说，了解与购买和赎回共同基金股票相关的费用和收费类型至关重要。这些费用差异很大，可能会对基金投资的表现产生巨大影响。
一些共同基金在购买或赎回基金股票时收取载入费用。负载类似于购买或出售股票时支付的 佣金 。加载费补偿了销售中介机构为投资者选择基金的时间和专业知识。载入费用可以是投资基金金额的4%至8%。当投资者首次购买基金股票时，将收取 前端负载 。
后端负载也称为递延销售费用，如果基金份额在首次购买后在一定时间范围内出售，则收取。后端负载通常在购买股票后的第一年更高，但此后每年都下降。例如，如果股票在拥有权的第一年赎回，基金可能会收取6%的费用，然后它可以每年减少1%的费用，直到第六年不收取任何费用。
水平负荷费是从基金的资产中扣除的年度费用，用于支付基金的分销和行销成本。这些费用也称为 12b-1 费用。它们是基金平均凈资产的固定百分比。值得注意的是，12b-1费用被视为基金费用比率的一部分。
费用比率包括基金的持续费用和支出。费用比率可能相差很大，但通常为0.5%至1.25%。 被动管理 型基金（如 指数型基金） 的费用比率通常低于 主动型管理 型基金。被动基金的持股周转率较低。他们并没有试图超越 基准 指数，而只是试图复制它，因此不需要补偿 基金经理 在选择投资资产方面的专业知识。
负载费用和费用比率可能会对投资业绩产生重大影响。收取负载的基金必须优于其 基准指数 或类似基金，以证明费用的合理性。许多研究表明，载入基金通常表现并不比 空载 基金更好。因此，对于大多数投资者来说，购买有负载的基金股票几乎没有意义。同样，费用比率较高的基金也往往比低费用基金表现更差。
由于较高的支出拖累了回报，积极管理的共同基金有时作为一个整体会受到不好的评价。但许多国际市场（尤其是 新兴市场 ）对于直接投资来说太难了——它们不是高度流动性的，也不是对投资者友好的——而且它们没有全面的指数可以遵循。在这种情况下，让职业经理人帮助解决所有复杂性是值得的，并且值得为此支付有效费用。
风险承受能力和投资目标
确定任何投资产品的适用性的第一步是评估风险承受能力。这是承担风险以换取更高回报的可能性的能力和愿望。虽然共同基金通常被认为是市场上更安全的投资之一，但某些类型的共同基金并不适合那些主要目标是不惜一切代价避免损失的人。例如，激进的股票基金不适合风险承受能力非常低的投资者。同样，一些高收益债券基金如果投资于低评级或垃圾债券以产生更高的回报，也可能风险过大。
在评估互惠基金的适用性时，您的特定投资目标是下一个最重要的考虑因素，这使得一些共同基金比其他共同基金更合适。
对于一个主要目标是保全资本的投资者来说，这意味着她愿意接受较低的收益，以换取知道她的初始投资是安全的，高风险基金不是一个合适的人选。这种类型的投资者具有非常低的风险承受能力，应该避免大多数股票基金和许多更具侵略性的债券基金。相反，请关注仅投资于高评级政府或公司债券或货币市场基金的债券基金。
如果投资者的主要目标是产生丰厚的回报，他们可能愿意承担更多的风险。在这种情况下，高收益股票和债券基金可能是极好的选择。虽然亏损的可能性更大，但这些基金的职业经理人比普通散户投资者更有可能通过买卖尖端股票和高风险债务证券来产生可观的利润。希望积极增加财富的投资者并不适合货币市场基金和其他高度稳定的产品，因为回报率通常不比通货膨胀高多少。
收入还是增长？
共同基金产生两种收入： 资本收益 和 股息。虽然基金产生的任何凈利润必须每年至少传递给股东一次，但不同基金进行分配的频率差异很大。
如果您希望长期增加财富，并且不关心产生即时收入，那么专注于成长型股票并使用买入并持有策略的基金是最好的，因为它们通常比其他类型的基金产生更低的费用和更低的税收影响。
相反，如果您想利用您的投资来创造定期收入，那么有股息基金是一个很好的选择。这些基金投资于各种有息股票和有息债券，并至少每年支付股息，但通常每季度或每半年支付一次。虽然股票充值型基金的风险较高，但这些类型的平衡型基金具有一系列股票与债券的比率。
税务原则
在评估共同基金的适用性时，重要的是要考虑税收。根据投资者当前的财务状况，共同基金的收入可能会对投资者的年度 纳税义务产生严重影响。您在给定年份的收入越多，您的普通收入和资本利得 税等级就越高。
对于那些希望尽量减少纳税义务的人来说，股息基金是一个糟糕的选择。虽然採用长期投资策略的基金可能会支付合格的股息，这些股息按较低的资本利得率征税，但任何股息支付都会增加投资者当年的应税收入。最好的选择是选择更注重长期资本收益的基金，避免分红股票或有息公司债券。
投资于免税政府或市政债券的基金产生的利息无需缴纳联邦所得税。因此，这些产品可能是一个不错的选择。但是，并非所有免税债券都是完全免税的，因此请务必验证这些收入是否需要缴纳州税或地方税。
许多基金提供以税收效率为特定目标的产品。这些基金採用买入并持有策略，避免股息或利息支付证券。它们有多种形式，因此在考虑节税基金时，考虑风险承受能力和投资目标非常重要。
在决定投资共同基金之前，有许多 指标 需要研究。共同基金评级机构 晨星 （MORN）提供了 一个很好的网站来分析基金 ，并提供基金的详细资讯，包括其 资产配置 以及股票，债券，现金和可能持有的任何 另类资产 之间的组合的详细资讯。它还普及了 投资风格 框，将基金分解为它所关注的市值（小盘股，中盘股和大盘股）和投资风格（价值，增长或混合，这是价值和增长的混合体）。其他关键类别包括以下内容：
- 基金的费用比率
- 其投资持股概览
- 管理团队的履历
- 它的管理技能有多强
- 它已经存在了多长时间
对于一只基金来说，它应该具有以下特征：良好的长期（非短期）跟踪记录，与 同行相比收取合理的低费用，以基于风格框的一致方法进行投资，并拥有一支已经存在很长时间的管理团队。晨星在星级评定中总结了所有这些指标，这是一个很好的起点，可以开始了解共同基金的实力。但是，请记住，评级是向后关注的。
投资原则
个人投资者可以寻找遵循投资者喜欢的某种投资策略的共同基金，或者通过购买符合所选策略标准的基金的股票来自己应用投资策略。
价值投资
价值投资由传奇投资者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在20世纪30年代推广，是最成熟，广泛使用和最受推崇的股票市场投资策略之一。格雷厄姆在大萧条期间购买股票，专注于识别具有真正价值的公司，这些公司的股价要么被低估，要么至少没有过度膨胀，因此不容易大幅下跌。
用于识别被低估股票的经典价值投资指标是 市凈率（P / B）。价值投资者更愿意看到市盈率至少低于3，理想情况下低于1。然而，由于平均市盈率在各部门和行业之间可能会有很大差异，分析师通常会根据从事相同业务的类似公司的市盈率来评估公司的市盈率。
虽然共同基金本身在技术上没有市盈率，但共同基金在其投资组合中持有的股票的平均加权市盈率可以在各种共同基金信息网站上找到，例如 Morningstar.com。有数百甚至数千只共同基金将自己视为价值型基金，或者在其描述中指出价值投资原则指导基金经理的股票选择。
价值投资不仅仅是考虑公司的P / B价值。公司的价值可能以强劲的现金流和相对较少的债务的形式存在。另一个价值来源是公司提供的特定产品和服务，以及它们在市场上的预计表现。
品牌知名度虽然不能精确地以美元和美分衡量，但代表了公司的潜在价值，也是得出公司股票的市场价格目前被低估与公司及其运营的真实价值相比的参考点。实际上，一家公司相对于竞争对手或整个经济中的任何优势都提供了价值来源。价值投资者可能会仔细审查构成共同基金投资组合的个股的相对价值。
逆向投资
逆向投资者与当前的市场情绪或趋势背道而驰。逆向投资的一个典型例子是卖空或至少避免买入一个行业的股票，而投资分析师几乎都预测在特定行业运营的公司收益高于平均水准。简而言之，逆势投资者经常买入大多数投资者正在出售的东西，并卖出大多数投资者正在购买的东西。
由于逆向投资者通常会购买失宠或价格下跌的股票，因此逆向投资可以被视为类似于价值投资。然而，逆向交易策略往往更多地受到市场情绪因素的驱动，而不是由价值投资策略驱动，并且较少依赖特定的基本面分析指标，如P / B比率。
逆向投资经常被误解为简单地卖出上涨的股票或基金，买入下跌的股票或基金，但这是一种误导性的过度简化。逆势投资者往往更有可能违背主流观点，而不是逆势而上的价格趋势。逆向交易是买入价格上涨的股票或基金，尽管市场持续和普遍认为价格应该下跌。
有很多共同基金可以被识别为逆向基金。投资者可以寻找逆向型基金进行投资，也可以採用逆向共同基金交易策略，选择共同基金进行投资，採用逆向投资原则。逆向共同基金投资者寻求共同基金进行投资，这些基金持有目前不受市场分析师青睐的行业或行业的公司的股票，或者他们寻找投资于与整体市场相比表现不佳的行业或行业的基金。
逆向投资者对一个多年来一直表现不佳的行业的态度很可能是，该行业的股票长期表现不佳（相对于整体市场平均水准而言），只会使该行业更有可能很快开始经历命运的逆转。
动量投资
动量投资旨在从遵循强劲的现有趋势中获利。动量投资与成长型投资方法密切相关。在评估共同基金价格动量的强度时考虑的指标包括基金投资组合持有量的加权平均市盈率与增长（PEG）或基金资产凈值（NAV）的同比增长百分比。
对于寻求採用动量投资策略的投资者来说，合适的共同基金可以通过基金描述来确定，其中基金经理明确指出动量是他为基金投资组合选择股票的主要因素。希望通过共同基金投资跟随市场动能的投资者可以分析各种基金的动量表现，并相应地进行基金选择。动量交易者可能会寻找在一段时间内利润加速的资金;例如，拥有北美币种的基金在三年前上涨了3%，第二年上涨了5%，最近一年上涨了7%。
动量投资者也可能寻求确定表现出强劲势头的明确证据的特定部门或行业。在确定最强大的行业后，他们投资于为从事这些行业的公司提供最有利敞口的基金。
综述
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）曾经写道，通过投资赚钱应该取决于“投资者愿意并且能够为他的任务带来多少明智的努力”的安全分析。在购买 共同基金时，投资者必须做好功课。在某些方面，这比专注于购买个人证券更容易，但它确实在购买之前增加了一些重要的其他研究领域。总体而言，投资共同基金之所以有意义，有很多原因，一点点的尽职调查可以改变一切，并提供一定程度的安慰。