全球或国内商业公司之间的高价值合并一直受到关注，并催生了案例研究，因为它们对业务发展具有有趣的影响。执行良好的合并可以为投资者带来更高的回报，包括更高的股东价值、降低公司的运营成本以及增加收入和销售额。通过并购，公司寻求更多样化的产品、增强生产能力、增加市场份额并更好地利用运营。
许多最大的合并（如本文所述）包括跨境、高价值交易，其中一些取得了不同程度的成功。
美国在线和时代华纳
历史上最大的并购案发生在 2000 年，当时美国在线 (AOL) 与时代华纳公司 (TWX) 合并，交易价值高达 3600 亿美元。当时，AOL 是美国最大的互联网提供商。凭借其成功以及在美国家庭中拥有的巨大市场份额，AOL 决定与大众媒体和娱乐集团时代华纳合并。他们的愿景是，新实体美国在线时代华纳将成为新闻、出版、音乐、娱乐、有线电视和互联网行业的主导力量。合并后，AOL 成为美国最大的科技公司。然而，联合阶段持续了不到十年。随着 AOL 价值下跌和互联网泡沫破灭，预期的合并未能实现，AOL 和时代华纳分拆为独立公司运营。
陶氏化学和杜邦
这项价值 1300 亿美元的大型对等合并案于 2015 年宣布，并于 2017 年完成，旨在创建高度专注于农业、材料科学和特种产品领域的企业。 此次合并预计将带来约 30 亿美元的成本协同效应，并有望从合并实体的增长协同效应中再获得 10 亿美元的收益。合并后的公司以陶氏杜邦公司 (DWDP) 的名义作为控股公司运营，并在纽约证券交易所上市。陶氏股东以固定兑换比率获得每持有一股陶氏股票 1.00 股陶氏杜邦股票，而杜邦股东以固定兑换比率获得每持有一股杜邦股票 1.282 股陶氏杜邦股票。
百威英博和南非米勒
全球两大啤酒制造商百威英博与南非米勒的合并交易价值 1043 亿美元，于 2016 年完成。 在伦敦上市的南非米勒同意与比利时的百威英博合并，该交易将 SABMiller 的 Castle Lager 与英博的百威、时代和科罗纳品牌合并，旨在将它们带入快速增长的非洲和拉丁美洲市场。
SABMiller 接受的报价比媒体报道合并消息前一天的收盘价高出 50%。
亨氏和卡夫食品
亨氏公司与卡夫食品集团 1000 亿美元的合并旨在打造一家美国食品巨头和全球第五大食品饮料公司。该交易于 2015 年宣布，并创建了一个名为卡夫亨氏公司的新合并实体。它将费城、Capri Sun、亨氏番茄酱和 HP 酱等领先的家庭食品品牌整合在一起。当时新合并实体的收入约为 280 亿美元。
埃克森美孚
1999 年 11 月，石油巨头埃克森公司和美孚公司获得联邦贸易委员会(FTC) 批准，完成价值 810 亿美元的合并。埃克森当时是行业领导者，而美孚是该领域的第二大公司。 此次合并需要对合资公司进行大规模重组，其中包括出售两家公司在美国各地的 2,400 多个加油站。 这笔交易被认为是并购历史上最成功的交易之一，合资公司继续以埃克森美孚公司 ( XOM ) 的名义在纽约证券交易所交易。
结论
虽然高价值的并购交易总是能成为头条新闻，但并非所有交易都能取得成功。大多数交易都是在特定行业的增长阶段进行的，人们寄予厚望，但与文化融合、地理和地缘政治问题以及市场动态等其他因素相关的失败往往会破坏预期的成功。