交易者经常使用未平仓合约作为指标来确认期货和期权市场的趋势和趋势逆转。未平仓合约代表证券的未平仓合约总数。在这里，我们将看看成交量和未平仓合约之间的关系在确认趋势及其即将发生的变化方面的重要性。
概要
- 许多技术人员认为，成交量先于价格。
- 根据这一理论，交易量和未平仓合约的增加表明走势将继续上涨或下跌。
- 如果成交量和未平仓合约下降，该理论认为，价格走势背后的动力正在放缓，价格方向将很快逆转。
- 反向分析师对其中一些信号的解读截然不同，主要是因为他们不太看重动量。
交易量和未平仓合约
成交量通常与未平仓合约一起使用，表示在一天交易时段内换手的股票或合约总数。市场交易量越大，交易量就越大。技术分析的新手很容易看出，成交量是衡量价格趋势背后强度或压力的指标。一些观察人士认为，成交量越大意味着我们可以预期现有趋势将继续下去，而不是逆转。
许多技术分析师认为成交量先于价格。他们认为，在价格趋势在柱状图上反转之前，成交量会预示上升趋势或下降趋势的结束。由于相似性，他们将成交量和持仓量的规则结合起来。然而，即使是这一理论的支持者也承认这些规则存在例外。
存在许多相互冲突的技术信号和指标，因此对于给定的应用使用正确的信号和指标至关重要。
交易量和未平仓合约的一般规则
交易量和持仓量的基本规则：
在上升趋势中，价格走势上升且未平仓合约增加，这被解释为新资金进入市场。这反映了新的买盘，被认为是看涨信号。现在，如果价格走势上升而未平仓合约下降，则空头回补头寸正在引发反弹。因此，资金正在离开市场——这被视为看跌信号。
如果价格处于下降趋势，而未平仓合约却在增加，一些图表分析师就会认为有新资金正在进入市场。他们认为这种模式表明出现了新的激进卖空行为。他们认为这种情况将导致下降趋势的延续和看跌状况。
假设总未平仓合约量下降，价格下跌。该理论认为，价格下跌可能是由于心怀不满的多头仓位持有者被迫平仓所致。一些技术人员认为这种情况是有利的，因为他们认为一旦所有卖家都卖出仓位，下跌趋势就会结束。
交易量和未平仓合约的一般规则。
根据该理论，市场顶部的未平仓合约高企且价格大幅下跌应被视为看跌。这意味着所有在市场顶部附近买入的多头现在都处于亏损状态。他们的恐慌性抛售使价格走势承受压力。
反向批评
其他分析师对其中一些信号的解读截然不同，主要是因为他们不太看重动量。尤其是，许多人认为过度的空头持仓是看涨信号。卖空通常是无利可图的，尤其是在大幅下跌之后。然而，天真的追逐价格往往会导致缺乏信息的投机者在资产下跌后做空。当市场上涨时，他们不得不补仓。典型的结果是空头挤压，随后出现猛烈的反弹。
总体而言，动量投资者在预测趋势逆转方面远不如反向投资者那么擅长。虽然在上涨过程中，买盘和看涨价格走势通常较多，但这无助于投资者决定何时卖出。事实上，成交量通常会在主要市场触顶之前、期间和之后增加。
一些最受尊敬的指标是基于反向观点的。这里最相关的信号可能是看跌/看涨比率，它在预测逆转方面有着良好的记录。RSI是另一个有用的反向技术指标。
归纳总结
无需研究图表来获取基于规则的信号。如果您是一名试图了解基础知识的新技术人员，请查看许多不同的理论和指标。对某些资产和投资风格有效的方法不一定适用于其他资产和投资风格。查看股票、债券、黄金和其他商品，看看特定指标是否适用于特定应用。