普通股的除息价格行为一直是投资者困惑的根源。继续阅读以了解当股票“除息”(如除息)时,股票的市场价值会发生什么变化以及原因。我们还将提供一些可以帮助您保留更多来之不易的资金的想法。
重点摘要
- 买卖股票时,不仅要注意除息日,还要注意记录和结算日期,以避免负面的税收后果。
- 当股票除息时,股票的价值会下降大约股息金额。
- 拥有共同基金的投资者应该找出这些基金的除息日期,并评估分配将如何影响他们的税单。
它是如何工作的?
让我们以一家名为 Jack Russell Terriers Inc. 的公司为例,该公司在纳斯达克上市,交易代码为“HYPER”,目前定价为每股 10 美元。由于杰克罗素梗犬的受欢迎程度,HYPER 的收益创历史新高,因此董事会决定宣布派发每股 1 美元的特别额外股息,记录日期为 2019 年 3 月 19 日星期二。除息日,或ex-date,将提前一个工作日,即 3 月 18 日星期一。
如果您在 3 月 15 日星期五购买该股票,您将获得 1 美元的股息,因为该股票正在交易(或“ cum ”)股息。如果您等到 3 月 18 日星期一才购买股票,您将无权获得 1 美元的年度股息。请记住,购买日期和所有权日期不同。 2017年,有价证券的结算日从三天缩短到两天。因此,要在登记日持有股票(即成为 3 月 19 日星期二的登记股东),您必须在除息日的前一天购买股票。
股票价值
从周五收盘到周一开盘,股票的价值会发生什么变化?好吧,如果你在实际价值的背景下考虑它,这只股票在 3 月 18 日星期一的价值确实比 3 月 15 日星期五低 1 美元。所以它的价格应该在交易结束之间下降大约这个数量周五和周一营业。
股票购买和拥有日期不一样;要成为股票的记录股东,您必须在结算日期前两天购买股票。
一般来说,我们预计 HYPER 股票的价值会在股票除息时下降大约股息金额(1 美元)。此处“约”一词的使用很宽松,因为股息是征税的,实际价格下跌可能更接近股息的税后价值。这有点难以衡量,因为不同的税率和规则适用于不同的买家,但可以安全地假设它应该下降约 15%,因为 HYPER 支付了合格的股息。
假设 Bob 对 HYPER 的收益感到兴奋,并在 3 月 15 日星期五以每股 10 美元的价格购买了 100 股,以在 3 月 19 日星期二结算。怎么了?如您所知,除权日是记录日期的前一个工作日。该股票将于 2019 年 3 月 18 日星期一除息(交易无权支付股息)。Bob 于 3 月 19 日星期二拥有该股票,因为他购买了有权获得股息的股票。
换句话说,鲍勃将获得 100 美元的股息分配(1 美元 x 100 股)。他的支票将于 2019 年 3 月 20 日星期三邮寄(股息支票在记录日期后的第二天邮寄或以电子方式转出)。当股票在 3 月 18 日星期一除息时,其价值将下降约 0.85 美元(1 美元 x 0.85 [1 - 税级])。因此,理论上,第二天该股票的交易价格应约为 9.15 美元(或 10 - 0.85 美元)。
三思而后行
现在您了解了价格的表现,让我们考虑一下 Bob 是否需要关注这一点。如果他在一个合格的账户(换句话说, IRA 、 401(k)或任何其他延税账户)中购买 HYPER,那么他不应该太担心,因为他在提取资金之前不会欠税或者,如果他在Roth IRA进行购买,则根本没有到期。
但是,如果 Bob 在一个不合格的、当前应纳税的账户中购买 HYPER,他真的需要小心。假设 Bob 迫不及待地想要购买一些 HYPER 股票,他在 3 月 15 日星期五的结算日期购买了这些股票(换句话说,当他们交易时有权获得股息)。他支付每股10美元。假设第二天,HYPER 跌至约 9.15 美元。 Bob 将有一笔未实现的资本损失,而且为了雪上加霜,他将不得不为他收到的红利纳税。 Bob 的投资组合将亏损,他将因收到的 100 美元股息欠山姆大叔的钱!显然,Bob 应该在第一个除息日购买 HYPER 股票并支付较低的价格,这样他就可以避免因损失的 0.85 美元而欠山姆大叔的税款。
共同基金
在购买共同基金时也需要考虑这种情况,共同基金将利润支付给基金股东。
根据法律,共同基金必须每年以收入股息和/或短期和长期资本收益的形式将出售基金证券的利润分配给基金持有人,即使其实际共同基金的资产净值下降.即使基金持有人将股息和资本收益再投资,这种分配给基金持有人的行为也是应纳税的。
为什么共同基金不只保留利润并再投资呢?根据1940 年的《投资公司法》,允许基金将几乎所有的收益分配给基金股东,并避免为其交易利润缴纳公司税。通过这样做,它可以降低基金费用(税收当然是做生意的成本),从而增加回报并使基金的业绩显得更加稳健。
投资者该做什么?好吧,就像 HYPER 的例子一样,投资者应该知道基金什么时候去“ex”(这通常发生在年底,但在 10 月份开始调用你的基金)。如果您目前对该基金有投资,请评估这种分配将如何影响您的税单。如果您购买的股票当前交易价格低于您为它们支付的价格,您可以考虑出售以承担税收损失并避免对基金分配缴纳税款。如果您正在考虑对共同基金进行新的或额外的购买,请在除息日之后进行。
结论
真正重要的不是你做了什么,而是你保留了什么。注意这些除息情况应该可以帮助您将更多来之不易的美元留在口袋里,并从国税局的金库中取出。