什么是后悔理论？

后悔理论指出，如果人们做出错误的选择，人们就会预期会后悔，并且他们在做决定时会考虑这种预期。对后悔的恐惧可以在阻止某人采取行动或激励某人采取行动方面发挥重要作用。后悔理论会影响投资者的理性行为，削弱他们做出对他们有利而不是有害的投资决策的能力。

了解后悔理论

在投资时，后悔理论要么可以让投资者规避风险，要么可以激励他们承担更高的风险。例如，假设投资者仅根据朋友的推荐购买了一家小型成长型公司的股票。六个月后，股票跌至购买价格的 50%，因此投资者出售股票并实现亏损。为了避免将来出现这种遗憾，投资者可以向朋友推荐的股票提问并研究。或者，投资者可能决定永远不认真对待这位朋友提出的任何投资建议，无论投资基本面如何。

相反，假设投资者没有接受朋友的推荐购买股票，并且价格上涨了50%。为了避免错过的遗憾，投资者可能会降低风险厌恶程度，并可能在不进行任何背景研究的情况下购买这位朋友将来推荐的任何股票。

后悔理论与心理学

如果投资者了解并认识后悔理论的心理学，就可以最大程度地减少后悔预期对投资决策的影响。投资者需要了解过去的遗憾如何影响他们的投资决策，并在考虑新机会时考虑到这一点。

例如，投资者可能错过了一个大的趋势走势，随后只交易动量股票以试图抓住下一个重大走势。投资者应该意识到他往往会后悔错过机会，并在决定投资下一只趋势股票之前考虑到这一点。

遗憾理论和市场崩盘

在投资中，后悔理论和对错过的恐惧（通常缩写为“FOMO”）经常齐头并进。这在长期牛市期间尤其明显，此时金融证券价格上涨且投资者乐观情绪依然高涨。即使是最保守、最厌恶风险的投资者，由于担心错过赚取利润的机会，也会忽视即将发生崩盘的警告信号。

非理性繁荣——美联储前主席艾伦·格林斯潘经常使用的一个短语——指的是投资者过度热情，导致资产价格高于资产基本面合理水平。这种毫无根据的经济乐观情绪可能会导致投资行为的自我延续模式。

投资者开始相信最近的价格上涨预示着未来，因此他们继续大量投资。资产泡沫形成，最终破裂，导致恐慌性抛售。这种情况之后可能会出现严重的经济衰退或衰退。这方面的例子包括1929 年的股市崩盘、1987 年的股市崩盘、2001 年的互联网泡沫以及 2007-08 年的金融危机。

后悔理论与投资过程

通过自动化投资流程，投资者可以减少因做出错误投资决策而后悔的恐惧。像公式投资这样的策略严格遵循规定的投资规则，消除了关于购买什么、何时购买以及购买多少的大部分决策过程。

投资者可以自动化他们的交易策略，并使用算法来执行和交易管理。使用基于规则的交易策略可以减少投资者根据之前的投资结果做出酌情决定的机会。投资者还可以回测自动交易策略，这可以提醒他们在设计投资规则时注意个人偏见错误。机器人顾问在一些投资者中广受欢迎，因为它们提供自动化投资以及传统顾问的低成本替代方案。

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