假设一家体育用品制造商与另一家体育用品制造商合并。在并购 (M&A) 交易之前，每家公司都有自己的员工专门从事生产、广告、分析、会计和其他任务。在并购交易之后，一些员工可能会被裁员。在短期内，这意味着两家公司的员工都可能需要调动或裁员。
重点
- 合并或收购带来的不确定性会增加压力水平，并向目标公司员工发出风险信号。
- 合并和收购往往会导致合并后公司冗余区域的员工失业。
- 收购目标公司的股价可能会上涨，从而为拥有公司股票的员工带来资本收益。
并购如何影响员工
尽管并购通常用作一个总称，表示两家公司合并成为一个实体，但这两个术语的含义略有不同。
合并是指两家公司合并形成一个新实体。合并通常涉及规模相同的公司，称为对等合并。合并中的两家公司的股票都被交出，并为合并后的实体发行新的股票。
收购是指一家公司收购另一家公司，收购公司成为目标公司的所有者。换句话说，被收购公司在收购后不再存在，因为它已被收购方吸收。收购公司的股权继续交易。但是，目标公司的股票不再交易，其股东获得收购公司的股票。但是，收购方股份与目标公司股份的比例以收购条款为准。通常，它不是在一对一的基础上完成的。
可以理解的是，目标公司的员工会感到非常焦虑。雇用他们的人可能不再做出关键的劳工决定。除了被解雇或调动的明显变化之外，幸存员工的持续表现和忠诚度取决于并购过程本身的有效性。
对目标公司员工的影响
并购过程会立即影响相关员工的压力水平。许多合并需要得到地方政府、总检察长和监管机构的批准，这可能会拖延一年多的时间。对于两家公司的员工来说，完成合并所花费的时间可能很困难。
不确定
合并或收购带来的不确定性向目标公司员工发出了风险信号。如果员工不赞成过渡，这种不确定性可能会以负面的方式表现出来。可以合理地假设，感到受到威胁或害怕的员工可能不如那些感到安全和满足的员工那么有效。
失业
从历史上看，并购往往会导致失业。其中大部分归因于冗余操作和提高效率的努力。受到威胁的职位包括目标公司的 CEO 和其他高级管理人员，他们经常获得遣散费并被解雇。然而，收购公司的管理团队将寻求最大化成本协同效应来帮助为收购融资，这通常会导致冗余部门的员工失业。
例如，如果两家银行合并或一家被收购，合并后的银行将拥有多余的运营和销售办事处。新机构可能不需要所有的分支机构，也不需要处理所有存款的两个抵押部门、两个公司会计办公室或两个证明部门。当然，目标公司的所有冗余职位都不会被消除，因为合并后的实体将有更多的客户和交易需要处理。但是，合并后的公司不需要两家公司的所有人员都在冗余区域。在实践中，目标公司的员工通常会首当其冲地裁员。
文化冲突
目标公司员工也应了解新的企业文化、管理结构和运营体系。如果新的管理团队难以有效沟通以帮助过渡，员工之间可能会出现不满情绪。
对目标公司员工的好处
尽管并购过程会对员工产生负面影响，但还是可以带来一些好处。
退休福利
总的来说，目标公司的员工不必担心他们目前累积的退休福利。 《雇员退休收入保障法》保护退休后的养老金和其他福利。收购公司知道它需要在交易期间和交易后保护忠诚度并让目标公司的员工放心。
退休计划的处理是一个复杂的主题，收购公司在达成交易之前需要认真考虑。事实证明，将现有的目标员工资产转移到新的退休系统中通常非常困难。
股票期权
在某些情况下，新创建实体的员工会获得新的股票期权，例如员工持股计划或其他福利作为奖励和激励。股票期权是允许员工在未来某个时间以特定价格（称为执行价格）购买股票的合同。在员工持股计划中，员工被授予期权，这意味着他们不必像市场通常要求的那样为期权付费。
但是，许多计划要求期权在兑现之前持有特定的时间，例如一年。一旦持有期结束，员工可以赎回他们将获得股票的期权，如果他们愿意，可以在市场上出售股票以换取现金。股票期权可以作为终止先前福利的一种补偿形式。
股价升值
此外，如果收购方提供的股价高于交易前目标公司股票的交易价格，则被收购公司的股价可能会大幅上涨。因此，员工可能会从他们拥有的任何股份中获得资本收益。此外，如果他们的股票在公司的401(k) 计划中持有，这些资本收益将免税增长。
度过艰难时期
受打击最严重的员工几乎肯定是那些因并购交易而失业的员工。受影响的员工应提前被告知裁员的可能性，并给予一些时间寻找新工作。
留下来的员工很可能会发现自己与新同事和管理层处于陌生领域。一些员工可能会发现他们需要更加努力地工作才能赶上他们的新同事。目标公司员工所面临挑战的程度在很大程度上取决于幸存员工与其新管理团队之间的沟通。在并购失败的所有原因中，导致文化冲突的沟通不畅往往是最具破坏性的。