樣式框是共同基金特徵的圖形表示。金融服務研究提供商晨星公司 (Morningstar, Inc.) 將這一工具與其著名的共同基金評級系統並列，該系統通過給共同基金分配一到五顆星來對共同基金進行排名，從而普及了該工具。因此，許多共同基金投資者已經熟悉了樣式盒及其作爲評估共同基金的工具的用途。
同時，樣式框是一個具有其他幾個實際應用的工具。請繼續閱讀，瞭解如何使用樣式框對共同基金和個人證券進行分類，並幫助您瞭解資金管理和投資組合的資產配置策略。
看一下盒子
國內股權風格盒子旨在輔助證券評估，是該工具中最著名和最受歡迎的類型。晨星的國內股權樣式框如下所示，提供了簡單的股權分類系統。
縱軸根據市值分爲三類。對於共同基金評估，晨星公司專有的市值評估方法用於對每個共同基金的標的股票進行排名，以確定基金的市值。在晨星國內股票數據庫的 5,000 只股票中，前 70% 屬於大盤股。接下來的 20% 被歸類爲中盤股，其餘股票被歸類爲小盤股。
橫軸也根據估值分爲三類。再次審查每個共同基金投資組合中的標的股票。市盈率(P/E) 和市淨率(P/B) 用作數學計算的基礎，從而將每隻股票分類爲增長型、混合型或價值型。混合一詞用於描述同時具有增長和價值特徵的股票。
如何使用樣式框
縱軸和橫軸一起可用於將共同基金分爲九類之一：
- 價值大
- 大混合
- 大幅增長
- 中等價值
- 中等混合
- 中等增長
- 小值
- 小混合
- 小增長
該分類系統可用於 從資產配置的角度確定一項投資如何適合特定的投資組合。一些投資者用它來尋找每個類別的基金，而另一些投資者則專注於特定領域。例如，激進的投資者可能主要關注小盤基金或成長基金。儘管如此，基金在風格框中的佈局不僅有助於選擇投資。從長遠來看，它也很有用，可以使用歷史樣式框數據來驗證投資組合持有的一致性。
用於評估共同基金的相同風格的盒子也可以用於評估個股和債券；畢竟，在對數據進行平均以提供基金級別評級之前，這些框已經用於評估給定基金中的每種基礎證券。許多投資者不熟悉樣式框的這種用法；由於晨星公司著名的共同基金評級系統，許多其他基金公司出於營銷目的，在星級評級系統旁邊放置了風格框，這掩蓋了該工具的其他用途。
除了國內股票型盒子外，晨星還提供另外兩種：國際股票型盒子和固定收益型盒子。
國際股票風格盒
這種風格的盒子看起來和它的國內同類盒子一模一樣，垂直軸是市值，水平軸是估值。儘管它們看起來很相似，但它們使用不同的規格來確定市值和估值。在國際股票風格框中，市值基於特定基金中資產的中位市值，每項資產都經過衡量並納入整體。估值使用的是價格與現金流比率而不是市盈率，這可以說使得證券之間的比較更容易，因爲不同國家的盈利數據的計算方式可能不同。
固定收益型盒子
除了股票風格框外，還有固定收益投資風格框。與股票風格框一樣，固定收益風格框可用於將投資分爲九個類別之一。它在垂直軸上衡量信用質量，將投資評級爲高、中或低。橫軸表示利率敏感性，以投資組合中債券的期限（期限）來衡量。持續時間類別包括短、中、長。基金投資組合中的每個基礎債券都有不同的信用質量率和設定的到期日，使分類變得容易。
超越晨星
雖然晨星公司因樣式盒而獲得了大部分讚譽，但大多數主要的北美共同基金公司和個人金融服務公司都採用了樣式盒，並根據自己的慣例對其進行了定製。例如，在公平風格的盒子中，軸通常會更改混合以包括核心和中到中。也可以開發專有的分類方法用於確定市值，但大多數方法都在基於行業標準的合理參數內運行。
超越共同基金
除了開發專有樣式盒之外，研究提供商和證券分析師不僅使用該工具來評估共同基金和個人證券，還採用它來評估和分類資金管理者。研究分析師使用樣式框來開發結合了各種資金管理者的假設投資組合。通過這種方式，可以向高淨值投資者展示如何通過使用個人基金經理來創建多元化的投資組合。歷史數據可用於運行幾乎無窮無盡的各種場景，使分析師、財務顧問和投資者有機會考慮以特定排列和資產配置百分比組合各種基金經理所產生的業績結果和風格一致性。也可以對個別證券進行相同類型的分析。
除了投資選擇之外，風格框還可以監控基金經理是否忠於其自稱的風格。例如，表現出購買價值股票傾向的核心經理將被標記爲“具有價值傾向的核心”。如果該經理突然開始青睞成長型股票，投資者可能會注意到這種風格的轉變，並在添加成長型股票與所需的資產配置模型相沖突或使投資組合朝着不符合預期的方向移動時考慮選擇新的經理。滿足他們的長期投資目標。由於獨立賬戶是通過專業財務顧問出售的，因此如果您希望查看，您的顧問可以輕鬆提供樣式框信息。
綜述
無論您使用樣式框來審查共同基金、個人證券還是基金經理，它都是一個簡單且非常有用的工具，將繼續在投資評估中發揮作用。它還可以通過弄清楚您持有的資產在方框中的位置來幫助您確定投資組合的整體資產配置。即使您自己從未使用過樣式盒，您也可以打賭，投資行業將繼續依賴這種經過時間考驗的工具來營銷其產品並指導投資者做出決策。