什麼是 8-K？
8-K 是關於公司的計劃外重大事件或公司變更的報告，這些事件可能對股東或證券交易委員會 ( SEC ) 很重要。該報告也稱爲 8K 表格，向公衆通報事件，包括收購、破產、董事辭職或財政年度的變化。
要點
- SEC 要求公司提交 8-K 以宣佈與股東相關的重大事件。
- 公司有四個工作日來爲大多數指定項目提交 8-K。
- 上市公司根據需要使用 8-K 表格，這與其他一些必須每年或每季度提交的表格不同。
- 對於投資者和研究人員來說，8-K 表是完整且未經過濾的信息的寶貴來源。
瞭解表格 8-K
需要 8-K 來宣佈與股東相關的重大事件。公司通常有四個工作日來爲大多數指定項目提交 8-K。
投資者可以指望 8-K 中的信息是及時的。
滿足法規公平披露 ( Reg FD ) 要求的文件可能會在四個工作日之前到期。組織必須確定信息是否重要並向 SEC 提交報告。 SEC 通過電子數據收集、分析和檢索 ( EDGAR ) 平臺提供報告。
SEC 概述了需要表格 8-K 的各種情況。投資者公告中有九個部分。這些部分中的每一個都可以有 1 到 8 個子部分。最近對 8-K 表披露規則的永久更改發生在 2004 年。
8-K 表格的好處
首先，Form 8-K 爲投資者提供上市公司重大變化的及時通知。其中許多變化是由 SEC 明確定義的。相比之下，其他只是公司認爲足夠值得注意的事件。無論如何，該表格爲公司提供了一種直接與投資者溝通的方式。媒體組織不會以任何方式過濾或更改所提供的信息。此外，投資者無需觀看電視節目、訂閱雜誌，甚至無需瀏覽財經新聞網站即可獲得 8-K。
8-K 表格還爲上市公司帶來了巨大的好處。通過及時提交 8-K，公司管理層可以滿足特定的披露要求並避免內幕交易指控。公司還可以使用 8-K 表格將他們認爲重要的任何事件通知投資者。
最後，Form 8-K 爲經濟研究人員提供了寶貴的記錄。例如，學者們可能想知道各種事件對股票價格有何影響。可以使用迴歸估計這些事件的影響，但研究人員需要可靠的數據。因爲 8-K 披露是法律要求的，它們提供了完整的記錄並防止樣本選擇偏差。
對錶格 8-K 的批評
與任何法律要求的文書工作一樣，8-K 表格對企業施加成本。準備和提交表格的費用，以及未能按時提交的可能處罰。雖然這只是問題的一小部分，但需要提交 8-K 表格也阻礙了小公司首先上市。要求公司提供信息有助於投資者做出更好的選擇。但是，當企業負擔過重時，它可以減少他們的投資選擇。
表格 8-K 的要求
SEC 要求披露與註冊人的業務和運營相關的衆多變更。必須報告重大最終協議的變更或實體的破產。其他財務信息披露要求包括收購的完成、公司財務狀況的變化、處置活動和重大減值。美國證券交易委員會要求就股票退市、未能達到上市標準、未經註冊的證券銷售以及對股東權利的重大修改提交 8-K。
當企業更改用於認證的會計師事務所時，需要 8-K。需要報告公司治理的變化，例如對註冊人的控制或對公司章程的修改。還必須披露財政年度的變化和註冊人道德準則的修改。
SEC 還要求就董事或特定官員的選舉、任命或離職提供報告。表格 8-K 必須用於報告與資產支持證券相關的變化。該表格也可用於滿足法規公平披露要求。
8-K 表格報告可以根據公司酌情決定的其他事件發佈，註冊人認爲對股東很重要。