什么是 8-K？
8-K 是关于公司的计划外重大事件或公司变更的报告，这些事件可能对股东或证券交易委员会 ( SEC ) 很重要。该报告也称为 8K 表格，向公众通报事件，包括收购、破产、董事辞职或财政年度的变化。
摘要
- SEC 要求公司提交 8-K 以宣布与股东相关的重大事件。
- 公司有四个工作日来为大多数指定项目提交 8-K。
- 上市公司根据需要使用 8-K 表格，这与其他一些必须每年或每季度提交的表格不同。
- 对于投资者和研究人员来说，8-K 表是完整且未经过滤的信息的宝贵来源。
了解表格 8-K
需要 8-K 来宣布与股东相关的重大事件。公司通常有四个工作日来为大多数指定项目提交 8-K。
投资者可以指望 8-K 中的信息是及时的。
满足法规公平披露 ( Reg FD ) 要求的文件可能会在四个工作日之前到期。组织必须确定信息是否重要并向 SEC 提交报告。 SEC 通过电子数据收集、分析和检索 ( EDGAR ) 平台提供报告。
SEC 概述了需要表格 8-K 的各种情况。投资者公告中有九个部分。这些部分中的每一个都可以有 1 到 8 个子部分。最近对 8-K 表披露规则的永久更改发生在 2004 年。
8-K 表格的好处
首先，Form 8-K 为投资者提供上市公司重大变化的及时通知。其中许多变化是由 SEC 明确定义的。相比之下，其他只是公司认为足够值得注意的事件。无论如何，该表格为公司提供了一种直接与投资者沟通的方式。媒体组织不会以任何方式过滤或更改所提供的信息。此外，投资者无需观看电视节目、订阅杂志，甚至无需浏览财经新闻网站即可获得 8-K。
8-K 表格还为上市公司带来了巨大的好处。通过及时提交 8-K，公司管理层可以满足特定的披露要求并避免内幕交易指控。公司还可以使用 8-K 表格将他们认为重要的任何事件通知投资者。
最后，Form 8-K 为经济研究人员提供了宝贵的记录。例如，学者们可能想知道各种事件对股票价格有何影响。可以使用回归估计这些事件的影响，但研究人员需要可靠的数据。因为 8-K 披露是法律要求的，它们提供了完整的记录并防止样本选择偏差。
对表格 8-K 的批评
与任何法律要求的文书工作一样，8-K 表格对企业施加成本。准备和提交表格的费用，以及未能按时提交的可能处罚。虽然这只是问题的一小部分，但需要提交 8-K 表格也阻碍了小公司首先上市。要求公司提供信息有助于投资者做出更好的选择。但是，当企业负担过重时，它可以减少他们的投资选择。
表格 8-K 的要求
SEC 要求披露与注册人的业务和运营相关的众多变更。必须报告重大最终协议的变更或实体的破产。其他财务信息披露要求包括收购的完成、公司财务状况的变化、处置活动和重大减值。美国证券交易委员会要求就股票退市、未能达到上市标准、未经注册的证券销售以及对股东权利的重大修改提交 8-K。
当企业更改用于认证的会计师事务所时，需要 8-K。需要报告公司治理的变化，例如对注册人的控制或对公司章程的修改。还必须披露财政年度的变化和注册人道德准则的修改。
SEC 还要求就董事或特定官员的选举、任命或离职提供报告。表格 8-K 必须用于报告与资产支持证券相关的变化。该表格也可用于满足法规公平披露要求。
8-K 表格报告可以根据公司酌情决定的其他事件发布，注册人认为对股东很重要。