非洲正迅速成為新興市場投資者的最新目的地之一。自 2000 年以來，世界經濟論壇已確定世界上增長最快的經濟體中有一半以上位於非洲。下面我們來看看非洲過去20年的經濟發展和未來前景。
重點摘要
- 在過去的 20 年裡，就其金融潛力而言，非洲已從被視為“絕望的大陸”，變成了新興市場投資者的一個有趣的前景。
- 與過去幾年相比，非洲大陸擁有豐富的自然資源、年輕且受教育程度不斷提高的勞動力、治理方面更加穩定以及經濟增長前景更加廣闊。
- 對於希望進行小額投資的新投資者，共同基金或交易所交易基金最有意義。
- 更有經驗的投資者也可以考慮將美國存託憑證 (ADR) 作為一種參與方式。
- 儘管如此，與更發達的地區相比，非洲大陸對投資者來說是一個風險更大的前景，應該謹慎和盡職調查。
非洲豐富的自然資源
非洲大陸的自然資源極其豐富。它擁有大量未開發的天然氣和石油儲量（佔世界儲量的 12%）和大部分未開發的水力發電。它擁有大量的黃金、鉑金、鈾、鈷和鑽石儲量。目前，非洲只有 10% 的耕地得到耕種，卻擁有世界可耕地的 60% 左右。
非洲還具有勞動力龐大且相對廉價的優勢。非洲大陸正在經歷以青年為主題的人口轉變；在未來十年中，20 多歲和 30 多歲的非洲人比例非常高，他們的受撫養人（無論老少）都會減少。
治理方面是穩定的，許多經歷過可怕動盪時期的國家已經成為成功案例。有更好的政策，貿易有所改善，商業環境也有所改善。
非洲經濟增長
根據世界經濟論壇的數據，到2030年，超過40%的非洲人將屬於中上階層，對商品和服務的需求將會更高。 2030 年，家庭消費預計將達到 2.5 萬億美元，是 2015 年 1.1 萬億美元的兩倍多。
這 2.5 萬億美元中的大部分將用於三個國家：尼日利亞（20%）、埃及（17%）和南非（11%）。但阿爾及利亞、安哥拉、埃塞俄比亞、加納、肯尼亞、摩洛哥、蘇丹和突尼斯將吸引尋求進入新市場的公司。預計未來 30 年增長最快的行業是食品和飲料、教育和交通、住房、消費品、酒店和娛樂、醫療保健、金融服務和電信。
尼日利亞是非洲最大的經濟體，2021 年 GDP 為 5140 億美元。其次是埃及，為 3940 億美元。
股票反映經濟
撒哈拉以南非洲有大約 29 家證券交易所，代表 38 個國家，包括兩個區域交易所。這些交易所在規模和交易量方面存在很大差距。非洲大陸有少數著名的交易所和許多以交易量小、上市股票少為特點的新的和小型的交易所。各國都在努力通過提高投資者教育和信心、改善資金獲取渠道以及使程序更加透明和標準化來促進交流。
如何投資
非洲股票市場種類繁多，需要深入了解才能選擇合適的證券交易所。盡職調查是關鍵。對於尋求投資撒哈拉以南非洲經濟體的小投資者而言，通過共同基金或交易所交易基金(ETF) 進行投資通常是更好的選擇。此類基金跟踪在該地區開展業務的大量公司，而不是依賴任何單一股票或風險投資。
直接訪問
可以直接投資非洲股票，儘管這條路線可能會帶來額外的風險。一些外國股票在北美交易所作為存託憑證交易，代表外國公司股票的證券。國內券商，如富達，也提供國際股票交易，儘管這樣做確實需要一些額外的文書工作。
交易國際股票也有不利之處。根據美國證券交易委員會的說法，國內交易者可能在國外股市面臨額外風險。外國公司受到的監管或報告要求可能不如國內公司那麼嚴格，美國投資者可能會產生意想不到的稅收。此外，外國證券通常以外幣計價，給美國交易者增加了一層額外的風險。
約翰內斯堡證券交易所 (JSE) 是非洲市值最大的證券交易所。
交易所交易基金
通過 ETF 和共同基金進行投資具有易於（它們在美國交易所交易）、多元化和專業管理的內在優勢。一些突出的包括：
VanEck 非洲指數 ETF
VanEck 非洲指數 ETF ( AFK ) 追踪非洲一些規模最大、流動性最強的股票。它持有約 75 隻股票，並在南非（26.5%）、摩洛哥（15.6%）和尼日利亞（13.9%）擁有國家配置（前三名）。在 2022 年之前的五年中，該基金每個季度的淨資產值 (NAV)均增長 3.67%。
iShares 南非指數基金
iShares MSCI南非指數 ( EZA ) 99.5% 分配給南非金融、非必需消費品和電信服務領域的中型和大型公司。在過去五年中，該基金平均每季度上漲 2.49%。
Market Vectors 埃及指數基金
Market Vectors 埃及指數 ETF ( EGPT ) 允許進入非洲第三大經濟體埃及，分配約 85%。其餘的分佈在盧森堡、加拿大和愛爾蘭，在地理上多樣化。在過去五年中，該基金每個季度的淨資產平均收益為 2.75%。
共同基金
共同基金投資於大量不同的證券，通常針對世界特定的經濟部門或地區。有許多這樣的基金投資於整個發展中國家，也有那些只投資於非洲或只投資於特定國家的基金。以下是一些值得注意的例子：
T. Rowe Price 非洲和中東基金
該基金簡稱為 TRAMX，專注於非洲和中東的銀行和公司，以及少數在那裡開展業務的歐洲公司。他們近 25% 的投資組合位於南非。在 2021 年之前的五年中，該基金的平均季度增長率為 8.68%。
英聯邦非洲基金
非洲基金 (CAFRX) 成立於 2011 年，是英聯邦國際系列信託旗下的五個共同基金之一。它主要投資於涉及製造業和採礦業的非洲公司發行的股票和債務證券。在 2021 年之前的五年中，CAFRX 的平均季度回報率為 3.12%。
對於剛開始投資非洲公司的市場參與者來說，共同基金和 ETF 是最安全的選擇，其次是精選公司的美國存託憑證。
美國存託憑證
美國存託憑證(ADR) 是美國投資者交易精選非洲股票的好方法。這些證券代表外國註冊公司的股票，允許美國投資者在美國股票市場交易非洲股票。
其中許多是自然資源公司，例如 AngloGold Ashanti ( AU )、DRD Gold ( DRD )、Gold Fields ( GFI )、Harmony Gold ( HMY )、Randgold ( RNDF X)、Sibanye Gold 和 Sasol ( SBSW )。
前面提到的所有公司都從事採礦業，但從事石油和天然氣業務的 Sasol 除外。此外，MiX Telematics ( MIXT ) 還涉足物流技術業務。在粉紅單或場外交易 ( OTC ) 市場上交易的非洲股票範圍更廣。粉紅色的床單監管較少，交易量很小。
綜述
儘管非洲尚未從幾個世紀的外國統治中恢復過來，但許多非洲國家本身正在成為經濟強國。不斷增長的中產階級的需求不斷增加，當地公司正在滿足這一需求。沒有人能準確預測增長軌跡，但非洲大陸的幾個國家似乎已準備好增長。
誰在非洲投資？
尋求多元化投資組合以包括新興市場的投資者將目光投向非洲投資。在外國直接投資（FDI）方面，中國在過去十年中一直是非洲的主要投資者，其次是美國和法國。
我如何投資非洲的新興市場？
個人投資者獲得非洲股票的最簡單方法是通過專門研究非洲的區域 ETF 或共同基金。您還可以查看在非洲開展業務的公司的 ADR。
哪些國家的經濟在非洲迅速擴張？
以色列、摩洛哥、肯尼亞、加納、埃及和南非的經濟在 2021 年以非洲-中東地區的最快速度增長，均超過 4%。
中國在非洲投資嗎？
過去十年，中國一直是非洲最大的投資者。據估計，中國在非洲的直接投資增長了近 90 倍，從 2003 年的 4.9 億美元增加到 2020 年的 434 億美元。
投資非洲的最佳方式是什麼？
有許多便利的工具可用於投資發展中的非洲經濟體。對於北美的散戶投資者來說，最簡單的方法是投資持有大量非洲證券的共同基金或指數基金。這些可以針對特定的國家或地區。
非洲房地產是一項好的投資嗎？
雖然房地產在很大程度上被非洲投資者所忽視，但有跡象表明，一些市場可能具有快速增長的潛力。人口趨勢和快速的人口增長表明未來需求會增加，尤其是在那些最適合技術和工業發展的城市。根據 IPE 房地產雜誌的報導，肯尼亞房地產行業在 2018 年之前的五年中回報率在 25-30% 之間——即使考慮到在非洲大陸投資的額外風險和成本，也是一個驚人的數字。
您如何在非洲投資房地產？
在非洲或任何其他地方投資房地產的最簡單方法是通過房地產投資信託基金 ( REIT )。這些集合基金的運作方式類似於房地產市場的共同基金：它們積累一組創收出租物業，並將任何淨收益交付給其投資者。
中國為什麼要在非洲投資？
作為“一帶一路”倡議的一部分，中國正在對非洲和其他發展中經濟體進行大量投資，這是一項耗資數万億美元的計劃，旨在加強整個非洲和亞洲的貿易和工業互聯互通。作為該計劃的一部分，中國正在對非洲港口、鐵路和工業設施進行大量投資，這些設施以後可以融入全球貿易網絡。
披露：作者在撰寫本文時未持有任何上述股票或基金。