非洲正迅速成为新兴市场投资者的最新目的地之一。自 2000 年以来，世界经济论坛已确定世界上增长最快的经济体中有一半以上位于非洲。下面我们来看看非洲过去20年的经济发展和未来前景。
重点摘要
- 在过去的 20 年里，就其金融潜力而言，非洲已从被视为“绝望的大陆”，变成了新兴市场投资者的一个有趣的前景。
- 与过去几年相比，非洲大陆拥有丰富的自然资源、年轻且受教育程度不断提高的劳动力、治理方面更加稳定以及经济增长前景更加广阔。
- 对于希望进行小额投资的新投资者，共同基金或交易所交易基金最有意义。
- 更有经验的投资者也可以考虑将美国存托凭证 (ADR) 作为一种参与方式。
- 尽管如此，与更发达的地区相比，非洲大陆对投资者来说是一个风险更大的前景，应该谨慎和尽职调查。
非洲丰富的自然资源
非洲大陆的自然资源极其丰富。它拥有大量未开发的天然气和石油储量（占世界储量的 12%）和大部分未开发的水力发电。它拥有大量的黄金、铂金、铀、钴和钻石储量。目前，非洲只有 10% 的耕地得到耕种，却拥有世界可耕地的 60% 左右。
非洲还具有劳动力庞大且相对廉价的优势。非洲大陆正在经历以青年为主题的人口转变；在未来十年中，20 多岁和 30 多岁的非洲人比例非常高，他们的受抚养人（无论老少）都会减少。
治理方面是稳定的，许多经历过可怕动荡时期的国家已经成为成功案例。有更好的政策，贸易有所改善，商业环境也有所改善。
非洲经济增长
根据世界经济论坛的数据，到2030年，超过40%的非洲人将属于中上阶层，对商品和服务的需求将会更高。 2030 年，家庭消费预计将达到 2.5 万亿美元，是 2015 年 1.1 万亿美元的两倍多。
这 2.5 万亿美元中的大部分将用于三个国家：尼日尔利亚（20%）、埃及（17%）和南非（11%）。但阿尔及利亚、安哥拉、埃塞俄比亚、加纳、肯尼亚、摩洛哥、苏丹和突尼斯将吸引寻求进入新市场的公司。预计未来 30 年增长最快的行业是食品和饮料、教育和交通、住房、消费品、酒店和娱乐、医疗保健、金融服务和电信。
尼日尔利亚是非洲最大的经济体，2021 年 GDP 为 5140 亿美元。其次是埃及，为 3940 亿美元。
股票反映经济
撒哈拉以南非洲有大约 29 家证券交易所，代表 38 个国家，包括两个区域交易所。这些交易所在规模和交易量方面存在很大差距。非洲大陆有少数著名的交易所和许多以交易量小、上市股票少为特点的新的和小型的交易所。各国都在努力通过提高投资者教育和信心、改善资金获取渠道以及使进程更加透明和标准化来促进交流。
如何投资
非洲股票市场种类繁多，需要深入了解才能选择合适的证券交易所。尽职调查是关键。对于寻求投资撒哈拉以南非洲经济体的小投资者而言，通过共同基金或交易所交易基金(ETF) 进行投资通常是更好的选择。此类基金跟踪在该地区开展业务的大量公司，而不是依赖任何单一股票或风险投资。
直接访问
可以直接投资非洲股票，尽管这条路线可能会带来额外的风险。一些外国股票在北美交易所作为存托凭证交易，代表外国公司股票的证券。国内券商，如富达，也提供国际股票交易，尽管这样做确实需要一些额外的文书工作。
交易国际股票也有不利之处。根据美国证券交易委员会的说法，国内交易者可能在国外股市面临额外风险。外国公司受到的监管或报告要求可能不如国内公司那么严格，美国投资者可能会产生意想不到的税收。此外，外国证券通常以外币计价，给美国交易者增加了一层额外的风险。
约翰内斯堡证券交易所 (JSE) 是非洲市值最大的证券交易所。
交易所交易基金
通过 ETF 和共同基金进行投资具有易于（它们在美国交易所交易）、多元化和专业管理的内在优势。一些突出的包括：
VanEck 非洲指数 ETF
VanEck 非洲指数 ETF ( AFK ) 追踪非洲一些规模最大、流动性最强的股票。它持有约 75 只股票，并在南非（26.5%）、摩洛哥（15.6%）和尼日尔利亚（13.9%）拥有国家配置（前三名）。在 2022 年之前的五年中，该基金每个季度的净资产值 (NAV)均增长 3.67%。
iShares 南非指数基金
iShares MSCI南非指数 ( EZA ) 99.5% 分配给南非金融、非必需消费品和电信服务领域的中型和大型公司。在过去五年中，该基金平均每季度上涨 2.49%。
Market Vectors 埃及指数基金
Market Vectors 埃及指数 ETF ( EGPT ) 允许进入非洲第三大经济体埃及，分配约 85%。其余的分布在卢森堡、加拿大和爱尔兰，在地理上多样化。在过去五年中，该基金每个季度的净资产平均收益为 2.75%。
共同基金
共同基金投资于大量不同的证券，通常针对世界特定的经济部门或地区。有许多这样的基金投资于整个发展中国家，也有那些只投资于非洲或只投资于特定国家的基金。以下是一些值得注意的例子：
T. Rowe Price 非洲和中东基金
该基金简称为 TRAMX，专注于非洲和中东的银行和公司，以及少数在那里开展业务的欧洲公司。他们近 25% 的投资组合位于南非。在 2021 年之前的五年中，该基金的平均季度增长率为 8.68%。
英联邦非洲基金
非洲基金 (CAFRX) 成立于 2011 年，是英联邦国际系列信托旗下的五个共同基金之一。它主要投资于涉及制造业和采矿业的非洲公司发行的股票和债务证券。在 2021 年之前的五年中，CAFRX 的平均季度回报率为 3.12%。
对于刚开始投资非洲公司的市场参与者来说，共同基金和 ETF 是最安全的选择，其次是精选公司的美国存托凭证。
美国存托凭证
美国存托凭证(ADR) 是美国投资者交易精选非洲股票的好方法。这些证券代表外国注册公司的股票，允许美国投资者在美国股票市场交易非洲股票。
其中许多是自然资源公司，例如 AngloGold Ashanti ( AU )、DRD Gold ( DRD )、Gold Fields ( GFI )、Harmony Gold ( HMY )、Randgold ( RNDF X)、Sibanye Gold 和 Sasol ( SBSW )。
前面提到的所有公司都从事采矿业，但从事石油和天然气业务的 Sasol 除外。此外，MiX Telematics ( MIXT ) 还涉足物流技术业务。在粉红单或场外交易 ( OTC ) 市场上交易的非洲股票范围更广。粉红色的床单监管较少，交易量很小。
归纳总结
尽管非洲尚未从几个世纪的外国统治中恢复过来，但许多非洲国家本身正在成为经济强国。不断增长的中产阶级的需求不断增加，当地公司正在满足这一需求。没有人能准确预测增长轨迹，但非洲大陆的几个国家似乎已准备好增长。
谁在非洲投资？
寻求多元化投资组合以包括新兴市场的投资者将目光投向非洲投资。在外国直接投资（FDI）方面，中国在过去十年中一直是非洲的主要投资者，其次是美国和法国。
我如何投资非洲的新兴市场？
个人投资者获得非洲股票的最简单方法是通过专门研究非洲的区域 ETF 或共同基金。您还可以查看在非洲开展业务的公司的 ADR。
哪些国家的经济在非洲迅速扩张？
以色列、摩洛哥、肯尼亚、加纳、埃及和南非的经济在 2021 年以非洲-中东地区的最快速度增长，均超过 4%。
中国在非洲投资吗？
过去十年，中国一直是非洲最大的投资者。据估计，中国在非洲的直接投资增长了近 90 倍，从 2003 年的 4.9 亿美元增加到 2020 年的 434 亿美元。
投资非洲的最佳方式是什么？
有许多便利的工具可用于投资发展中的非洲经济体。对于北美的散户投资者来说，最简单的方法是投资持有大量非洲证券的共同基金或指数基金。这些可以针对特定的国家或地区。
非洲房地产是一项好的投资吗？
虽然房地产在很大程度上被非洲投资者所忽视，但有迹象表明，一些市场可能具有快速增长的潜力。人口趋势和快速的人口增长表明未来需求会增加，尤其是在那些最适合技术和工业发展的城市。根据 IPE 房地产杂志的报导，肯尼亚房地产行业在 2018 年之前的五年中回报率在 25-30% 之间——即使考虑到在非洲大陆投资的额外风险和成本，也是一个惊人的数字。
您如何在非洲投资房地产？
在非洲或任何其他地方投资房地产的最简单方法是通过房地产投资信托基金 ( REIT )。这些集合基金的运作方式类似于房地产市场的共同基金：它们积累一组创收出租物业，并将任何净收益交付给其投资者。
中国为什么要在非洲投资？
作为“一带一路”倡议的一部分，中国正在对非洲和其他发展中经济体进行大量投资，这是一项耗资数万亿美元的计划，旨在加强整个非洲和亚洲的贸易和工业互联互通。作为该计划的一部分，中国正在对非洲港口、铁路和工业设施进行大量投资，这些设施以后可以融入全球贸易网络。
披露：作者在撰写本文时未持有任何上述股票或基金。