投資有一組四個基本要素，投資者用來分解股票的價值。在本文中，我們將研究四種常用的財務比率——市淨率 (P/B)、市盈率 (P/E)、市盈率 (PEG) 和股息收益率——以及他們可以告訴你關於股票的信息。財務比率是幫助總結財務報表和公司或企業健康狀況的強大工具。

市淨率 (P/B)

專為半空玻璃的人設計，市淨率 (P/B)代表了公司在今天被拆毀並出售時的價值。了解這一點很有用，因為成熟行業中的許多公司在增長方面步履蹣跚，但基於其資產，它們仍然可以是一個很好的價值。賬面價值通常包括設備、建築物、土地和任何其他可以出售的東西，包括股票和債券。

對於純粹的金融公司，賬面價值可能會隨著市場波動，因為這些股票往往擁有價值上升和下降的資產組合。工業公司的賬面價值往往更多地基於實物資產，根據會計規則，實物資產會逐年貶值。

在任何一種情況下，低 P/B 比率都可以保護您——但前提是它是準確的。這意味著投資者必須更深入地研究構成該比率的實際資產。

市盈率 (P/E)

市盈率 (P/E)可能是所有比率中最受審查的。如果股票價格的突然上漲是噝噝作響，那麼市盈率就是牛排。一隻股票可以在沒有顯著收益增加的情況下升值，但市盈率決定了它是否能保持上漲。如果沒有收益來支撐價格，股票最終會回落。需要注意的重要一點是，應該只比較類似行業和市場的公司之間的市盈率。

原因很簡單：AP/E 比率可以被認為是在業務沒有變化的情況下，一隻股票需要多長時間才能收回您的投資。以每股 20 美元交易且每股收益為 2 美元的股票的市盈率為 10，這有時被視為意味著如果沒有任何變化，您將在 10 年內收回您的資金。

股票往往具有高市盈率的原因是投資者試圖預測哪些股票將獲得越來越大的收益。如果投資者認為其每年的收益將翻一番（顯著縮短回報期），他們可能會購買市盈率為 30 的股票。如果這未能發生，股票將回落至更合理的市盈率。如果該股票確實設法使收益翻倍，那麼它可能會繼續以高市盈率交易。

市盈率增長 (PEG) 比率

由於市盈率本身並不夠，許多投資者使用市盈率增長 (PEG) 比率。 PEG 比率不僅關注價格和收益，還包含公司收益的歷史增長率。這個比率還告訴您 A 公司的股票與 B 公司的股票相比如何。 PEG比率是通過將公司的市盈率除以其收益的同比增長率來計算的。你的 PEG 比率值越低，你獲得的股票未來估計收益的交易就越好。

通過使用 PEG 比較兩隻股票，你可以看到在每種情況下你為增長付出了多少。 1 的 PEG 意味著即使增長繼續像過去一樣，你也正在打破。與 PEG 為 1 的股票相比，PEG 為 2 意味著您為預期增長支付的費用是 PEG 為 1 的股票的兩倍。這是投機性的，因為無法保證增長會像過去那樣繼續下去。

市盈率是公司所處位置的快照，而 PEG 比率是描繪公司所處位置的圖表。有了這些信息，投資者必須決定是否有可能繼續朝這個方向發展。

股息收益率

當一隻股票的增長放緩時，有一個備份總是很好的。這就是為什麼派息股票對許多投資者有吸引力的原因——即使價格下跌，你也能拿到薪水。股息收益率顯示了你的錢獲得了多少發薪日。通過將股票的年度股息除以股票價格，你得到一個百分比。您可以將該百分比視為您的資金利息，並通過股票升值獲得額外的增長機會。

儘管在紙面上很簡單，但股息收益率有一些需要注意的地方。過去的股息不一致或暫停支付意味著股息收益率不能指望。就像水一樣，股息可以潮起潮落，因此了解潮流的走向——比如股息支付是否逐年增加——對於做出購買決定至關重要。股息也因行業而異，公用事業公司和一些銀行通常支付很多，而科技公司通常將幾乎所有的收入都投資回公司以推動增長，支付很少或不支付股息。

結論

P/E 比率、P/B 比率、PEG 比率和股息收益率過於狹隘，無法單獨作為衡量股票的單一指標。通過結合這些估值方法，您可以更好地了解股票的價值。其中任何一個都可能受到創造性會計的影響——更複雜的比率（如現金流）也會受到影響。

隨著您在評估方法中添加更多工具，差異變得更容易發現。這四個主要比率可能會被數千個自定義指標所掩蓋，但它們始終是確定股票是否值得購買的有用墊腳石。

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