估值 | 2022年8月25日
無論是採用穩定增長法，還是採用倍數法，都是對明確預測期以後價值的估計。在實踐運用中，通常通過一種方法對另一種方法進行驗證。例如，在採用穩定增長法時，計算在一定水平的穩定增長率假設下隱含的PE或EV/EBITDA倍數是多少。或者在使用倍數法時計算在一定的倍數法假設下隱含的長期穩定增長率是多少，以驗證假設是否合理。以市盈率法和股權現金流貼現法爲例。在使用穩定增長公式的前提下運用倍數法驗證。
終值計算的注意事項
在終值計算的過程中還有一些細節問題需要關注，這些細節問題在具體操作中很容易被忽視，但會對終值的計算和使用產生很大的影響。
終值貼現率的選擇
無論是使用穩定增長法還是使用倍數法，終值都是站在公司明確預測期最後一年的角度所預測的公司在明確預測期之後的價值，所以還必須對終值進行貼現。需要強調的是，終值貼現應使用明確預測期最後一年現金流貼現時所使用的同一貼現率。
表3-4 終值貼現率選擇
尋找支撐、阻力是MACD指標的另一個重要作用。它主要通過以下兩個方法來實現。第一，零軸。當DIFF綫在零軸下方運行時，零軸對其有重要的阻礙作用;而一旦DIFF綫突破零軸。零軸對它就具有重要的支撐作用。這種支撐、阻礙作用在實戰中往往成為重要的買賣點。
公司現金流貼現法公司現金流貼現法是對公司自由現金流進行貼現以評估企業價值。基本原則是，資產的價值只取決於資產創造自由現金的能力，而與資是如何融資的無關，融資結構只是在反映資本風險的加權平均資本成本中體現。公司現金流貼現的計算方法公司自由現金流是公司業務所產生的可以向公司所有資本供應者提供的現金流。
企業價值和股權價值再探討在相對估價法中，我們仍須注意區分這兩個概念。在本書將要討論的七種相對估價法中，企業價值/銷售收入、EV/EBITDA及企業價值/投資資本計算出的是企業價值，而其他方法則直接計算出股權價值。對於企業價值還要對付息債務、少數股東權益等其他投資資本的價值進行調整，以得到股權價值。
KDJ的分析週期日、周、月、分鐘（主要是60分鐘）； 10日以下爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲3天左右（從金叉到死叉爲3天時間）；50日以下爲分析參數的KDJ的研判使用週期爲10天左右 ；50日以上爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲20天左右。
股票市場當中經常會顯現出來反轉的走勢，大部分的投資者碰見這樣的狀況損失都會非常的慘重，也有小部分的投資者，掌握了這個時機，然後從裏面獲得了非常不多的收益！ 那他們到底是如何做的呢？下面就給大家分享一個關於股票市場當中的反轉訊號，能夠幫助大家及時的掌握股票市場上的反轉，
我們繼續深入關於冠軍魔咒的研究，進入一個更加重要但是更少有人研究的領域——失敗之後怎麼辦？儘管冠軍容易跌倒，但我們也有理由相信冠軍還有可能再爬起來。事實上，2009年的冠軍L先生、2010年的冠軍C先生等，都有過產品淨值被腰斬之後，再度騰飛的事例。
道氏理論為我們闡明瞭股市中的一個客觀規律—趨勢運行，波浪理論則讓我們更進一步地瞭解瞭趨勢的細節。但是，理論終究是理論，對於我們普通投資者來說，理解它們的主要思想方為首任，如果生搬硬套、應用於股市實戰中，則有可能屢屢碰壁。因為，這些理論的設計初衷隻是為瞭揭示瞭股市運行的客觀規律，而非指導投資者進行買賣操作。
掌握成長股的選擇技巧投資者在選擇成長股時要考慮下面幾個因素。第一，企業要有成長動因。這種動因包括企業領導人、內部管理、技術以及產品等重大生產要素的更新和企業某種特有的重大優勢等。第二，企業規模比較小。小規模企業對企業成長動因的反映比較強烈，市場、產量、資本等要素的上升空間大，所以成長條件比較優越.第三，行業具有成長性。
上軌線對股價構成阻力形態特徵BOLL的上軌線走平或者慢慢下跌的時候，股價上漲至BOLL上軌線的位置遇到阻力而回調。操作條件1.股價在BOLL上軌線的位置遇到阻力時，股民朋友應賣出部分股票。2.股價跌下BOLL的中軌線，股民朋友應賣出剩下的全部股票。實戰案例下圖是標準股份（600302）在2010年3月到5月的走勢圖。
財務報表附有的其他資料上市股份公司對外公佈的財務報表通常附有對報表加以說明的補充材料。它與財務報表共同構成一個有機總體。投資者利用這些資料可以瞭解到許多非常有用的信息公司財務報表附有的其它資料可以分爲兩部分。
（權利）的理論價值是多少？ （權利的）理論價值是認購權的價值。在直到認購權到期前三天宣布新的權利發行的這段時間（稱為兼權利期），權利的價值是具體的，可以很容易地計算出來。要計算權利在其有效窗口內的價值，必須告知投資者認購價格和購買一股股票所需的權利數量。
什麼是資本化成本？資本化成本是在公司資產負債表上添加到固定資產成本基礎上的費用。資本化成本是在建造或購買固定資產時發生的。資本化成本在其發生期間不計入費用，而是通過折舊或攤銷在一段時間內確認。要點對於資本化成本，貨幣價值不會隨著購買物品而離開公司，因為它以固定或無形資產的形式保留。
什麼是商業估值？企業估值是確定整個企業或公司單位經濟價值的一般過程。出於多種原因，企業估值可用於確定企業的公允價值，包括銷售價值、確定合夥人所有權、稅收，甚至離婚訴訟。業主通常會求助於專業的業務評估人員，以客觀地估計業務價值。要點企業估值決定了企業或業務單位的經濟價值。