股權融資與債務融資：概述
爲滿足業務需求籌集資金，公司主要有兩種融資方式可供選擇：股權融資和債務融資。大多數公司使用債務和股權融資的組合，但兩者都有一些明顯的優勢。其中最主要的是股權融資不承擔還款義務，並提供可用於發展業務的額外營運資金。另一方面，債務融資不需要放棄部分所有權。
公司通常可以選擇是否尋求債務或股權融資。選擇通常取決於公司最容易獲得的資金來源、現金流量以及保持對公司的控制對其主要所有者的重要性。債務股本比顯示了公司的融資有多少是由債務和股本按比例提供的。
重點摘要
- 當公司需要籌集資金時，有兩種融資方式可供選擇：股權融資和債務融資。
- 債務融資涉及借款，而股權融資涉及出售公司的部分股權。
- 股權融資的主要優點是沒有義務償還通過它獲得的資金。
- 股權融資不會給公司帶來額外的財務負擔，但不利因素可能相當大。
- 債務融資的主要優勢是企業主不會像股權融資那樣放棄對企業的任何控制權。
股權融資
股權融資涉及出售公司的部分股權以換取資本。例如，ABC 公司的所有者可能需要籌集資金來爲業務擴張提供資金。所有者決定放棄公司 10% 的所有權並將其出售給投資者以換取資本。該投資者現在擁有公司 10% 的股份，並在未來的所有業務決策中擁有發言權。
股權融資的主要優點是沒有義務償還通過它獲得的資金。當然，公司的所有者希望它成功併爲股權投資者提供良好的投資回報，但不需要支付或利息費用，就像債務融資一樣。
股權融資不會給公司帶來額外的財務負擔。由於不需要與股權融資相關的每月付款，因此公司有更多資金可用於投資發展業務。但這並不意味着股權融資沒有不利因素。
事實上，缺點是相當大的。爲了獲得資金，您必須給投資者一定比例的公司股份。每當您做出影響公司的決定時，您都必須分享您的利潤並諮詢您的新合作伙伴。移除投資者的唯一方法是買斷他們，但這可能會比他們最初給你的錢更貴。
債務融資
債務融資涉及借錢並用利息償還。最常見的債務融資形式是貸款。債務融資有時會限制公司的活動，這可能會阻止其利用其核心業務領域之外的機會。債權人看好相對較低的債務權益比率，如果公司需要在未來獲得額外的債務融資，這對公司有利。
債務融資的優勢是多方面的。首先，貸方無法控制您的業務。一旦你償還了貸款，你與金融家的關係就結束了。其次，您支付的利息可以免稅。最後，很容易預測費用，因爲貸款支付不會波動。
債務融資的不利因素對任何有債務的人來說都是非常真實的。債務是對您未來償還貸款能力的賭注。
如果您的公司遇到困難或經濟再次崩潰怎麼辦？如果您的業務沒有像您預期的那樣快速或好轉怎麼辦？債務是一項費用，您必須定期支付費用。這可能會阻礙您公司的發展能力。
最後，儘管您可能是一家有限責任公司(LLC) 或其他將公司資金與個人資金分開的商業實體，但貸方仍可能要求您用您家庭的金融資產擔保貸款。如果您認爲債務融資適合您，美國小企業管理局(SBA) 與精選銀行合作，提供擔保貸款計劃，讓小企業更容易獲得資金。
股權融資與債務融資示例
ABC 公司希望通過建造新工廠和購買新設備來擴大其業務。它確定需要籌集 5000 萬美元的資金來爲其增長提供資金。
爲了獲得這筆資金，ABC 公司決定通過股權融資和債務融資相結合的方式來獲得。對於股權融資部分，它向私人投資者出售其業務 15% 的股權，以換取 2000 萬美元的資本。對於債務融資部分，它從一家銀行獲得一筆金額爲 3,000 萬美元的商業貸款，利率爲 3%。貸款必須在三年內償還。
上述示例可能有許多不同的組合，會導致不同的結果。例如，如果 ABC 公司決定僅通過股權融資來籌集資金，則所有者將不得不放棄更多的所有權，從而減少他們在未來利潤中的份額和決策權。
相反，如果他們決定只使用債務融資，他們的每月支出會更高，用於其他目的的現金更少，而且必須連帶利息償還的債務負擔也會更大。企業必須確定最適合他們的選項或組合。
特別注意事項
選擇哪一個適合您取決於幾個因素，例如您當前的盈利能力、未來的盈利能力、對所有權和控制權的依賴，以及您是否有資格獲得其中之一。下文更詳細地描述了每種融資的不同類型和來源。
債務融資
債務融資的一些來源是：
- 定期貸款
- 業務信用額度
- 發票保理
- 商業信用卡
- 個人貸款，通常來自家人或朋友
- 點對點借貸服務
- 小企業管理局貸款
獲得債務融資的能力很大程度上取決於您現有的財務狀況和信譽。
股權融資
股權融資的一些來源是：
- 天使投資人
- 衆籌
- 風險投資公司
- 企業投資者
- 通過首次公開募股 (IPO) 在交易所上市
獲得股權融資可能是比債務融資更簡單的過程，但您需要擁有極具吸引力的產品或財務預測，以及能夠放棄公司的一部分，通常是大量的控制權。
爲什麼公司會選擇債務融資而不是股權融資？
如果公司不想放棄公司的任何部分，他們會選擇債務融資而不是股權融資。一家相信其財務狀況的公司不希望錯過如果他們轉讓給其他人股權，他們將不得不轉嫁給股東的利潤。
債務比股票便宜嗎？
根據您的業務及其表現如何，債務可能比股權便宜，但反之亦然。如果您的業務沒有盈利而您關閉，那麼從本質上講，您的股權融資不會花費您任何費用。如果您通過債務融資獲得小企業貸款並且沒有盈利，您仍然需要償還貸款和利息。在這種情況下，債務融資成本更高。但是，如果您的公司以數百萬美元的價格出售，您支付給股東的金額可能比您保留所有權並簡單地支付貸款要多得多。每種情況都不同。
債務融資還是股權融資風險更大？
這取決於。如果您沒有盈利，債務融資的風險可能會更大，因爲您的貸方會有貸款壓力。但是，如果您的投資者期望您獲得可觀的利潤（他們經常這樣做），股權融資可能會有風險。如果他們不滿意，他們可以嘗試談判以獲得更便宜的股權或完全撤資。
歸納總結
債務和股權融資是企業獲得必要資金的方式。您需要哪一個取決於您的業務目標、風險承受能力和控制需求。許多處於創業階段的企業會尋求股權融資，而那些已經建立的企業以及那些沒有債務問題並擁有良好信用評分的企業可能會追求傳統的債務融資類型，例如小企業貸款。