房地產投資信託 (REIT)是一種流行的投資工具，可為投資者創造收入。 REIT 是一家擁有並經營各種房地產的公司，其產生的收入的 90% 以股息的形式支付給股東。
因此，房地產投資信託基金可以為投資者提供穩定的收入流，這在低利率環境下特別有吸引力。不過，在進行投資之前，您應該了解房地產投資信託基金的風險。
關鍵點
- 房地產投資信託 (REIT) 是向投資者派發股息的流行投資工具。
- 像股票一樣在交易所交易，它們可以提供多元化的房地產資產。
- 非交易房地產投資信託基金（未在交易所公開交易的房地產投資信託基金）的一個風險是投資者可能難以對其進行研究。
- 非交易型 REIT 的流動性很小，這意味著投資者很難出售它們。
- 隨著利率上升，公開交易的房地產投資信託基金有貶值的風險，這通常會將投資資本投入債券。
房地產投資信託如何運作
由於房地產投資信託基金將至少 90% 的應稅收入返還給股東，因此它們通常提供相對於其他市場更高的收益率。房地產投資信託基金通過股息支付給股東，股息是公司向投資者支付的現金。儘管許多公司也向其股東支付股息，但 REITs 的股息回報超過了大多數支付股息的公司。
REITs 必須支付 90% 的應稅收入作為股東股息，因此它們通常比大多數支付股息的公司支付更多。
一些房地產投資信託基金專注於特定的房地產行業，而其他房地產投資信託基金的持股更為多樣化。 REITs 可以持有許多不同類型的財產，包括：
- 公寓大樓
- 衛生保健設施
- 酒店
- 辦公大樓
- 自助儲藏設施
- 零售中心，例如商場
房地產投資信託基金對投資者俱有吸引力，因為它們提供了在不擁有任何房產的情況下從這些房產中賺取股息收入的機會。換句話說，投資者不必直接投入金錢和時間購買房產，這可能會導致意外開支和無休止的頭痛。
如果房地產投資信託基金擁有優秀的管理團隊、良好的業績記錄以及擁有優質房產的敞口，那麼很容易認為投資者可以坐下來看著他們的投資增長。不幸的是，投資者在做出任何投資決定之前需要了解房地產投資信託基金的一些陷阱和風險。
非交易房地產投資信託基金的風險
非交易型 REITs或非交易所交易型 REITs 不在證券交易所交易，這使投資者面臨特殊風險。
分享價值
非交易房地產投資信託基金不公開交易，這意味著投資者無法對其投資進行研究。因此，很難確定 REIT 的價值。一些非交易房地產投資信託基金將在 18 個月的發行後披露所有資產和價值，但這仍然令人不安。
缺乏流動性
非交易房地產投資信託基金也缺乏流動性，這意味著當投資者想要交易時，市場上可能沒有買家或賣家。在許多情況下，非交易房地產投資信託基金至少要七年才能出售。但是，有些允許投資者在一年後收回部分投資，但通常需要付費。
分佈
非交易型 REIT 需要集中資金購買和管理房產，從而鎖定投資者的資金。但這種匯集資金也可能有陰暗面。較暗的一面與有時從其他投資者的錢中支付股息有關，而不是財產產生的收入。這個過程限制了房地產投資信託基金的現金流並降低了股票的價值。
費用
非交易房地產投資信託基金的另一個缺點是預付費用。大多數收取 9% 到 10% 的預付費用，有時甚至高達 15%。在某些情況下，非交易 REITs 擁有良好的管理和優良的屬性，從而帶來可觀的回報，但公開交易的 REITs 也是如此。
非交易房地產投資信託基金也可以收取外部經理費用。如果非交易型 REIT 向外部經理支付費用，則該費用會降低投資者的回報。如果您選擇投資非交易型 REIT，必須向管理層詢問與上述風險相關的所有必要問題。透明度越高越好。
公開交易房地產投資信託基金的風險
公開交易的房地產投資信託基金為投資者提供了一種將房地產添加到投資組合中並獲得有吸引力的股息的方式。公開交易的房地產投資信託基金比其非交易所同行更安全，但仍然存在風險。
利率風險
REITs 面臨的最大風險是利率上升，這會減少對 REITs 的需求。在利率上升的環境中，投資者通常會選擇更安全的收益投資，例如美國國債。國庫券由政府擔保，大多數支付固定利率。結果，當利率上升時，房地產投資信託基金被拋售，隨著投資資本流入債券，債券市場反彈。
然而，可以提出一個論點，即利率上升表明經濟強勁，這將意味著更高的租金和入住率。但從歷史上看，REITs 在利率上升時表現不佳。
選擇錯誤的房地產投資信託基金
另一個主要風險是選擇了錯誤的房地產投資信託基金，這聽起來可能很簡單，但它是關於邏輯的。例如，郊區購物中心一直在下降。因此，投資者可能不想投資擁有郊區購物中心的房地產投資信託基金。隨著千禧一代為了方便和節省成本而更喜歡城市生活，城市購物中心可能是一個更好的選擇。
趨勢會發生變化，因此研究房地產投資信託基金中的房產或持股以確保它們仍然相關並且可以產生租金收入非常重要。
稅務處理
雖然本身不是風險，但對於一些投資者來說，REIT 股息作為普通收入徵稅可能是一個重要因素。換言之，普通所得稅稅率與投資者的所得稅稅率相同，可能高於股息稅率或股票資本利得稅。
500,000+
到 2022 年，REITs 總共持有超過 503,000 個單獨的房產。
REITs是風險投資嗎？
一般來說，REITs 的風險並不特別高，尤其是當它們擁有多元化的持股並作為多元化投資組合的一部分持有時。然而，房地產投資信託基金對利率敏感，可能不像其他投資那樣對稅收友好。如果房地產投資信託基金集中在特定行業（例如酒店）並且該行業受到負面影響（例如受到大流行），您可能會看到放大的損失。
什麼是欺詐性房地產投資信託基金？
一些投資者可能會被試圖出售“REIT”投資的不良行為者所欺騙，這些投資最終被證明是騙局。為避免這種情況，請僅投資於可使用 SEC 的 EDGAR 工具識別的註冊房地產投資信託基金。
所有房地產投資信託基金都支付股息嗎？
為了被 IRS 和 SEC 歸類為 REIT，它們必須支付至少 90% 的應稅利潤作為股息。該規定允許 REIT 公司免除大多數企業所得稅。無論持有期長短，REITs 的股息均作為股東的普通收入徵稅。
綜述
投資房地產投資信託基金可以是一種被動的、產生收入的替代直接購買房產的方式。然而，投資者不應受到大額股息支付的影響，因為房地產投資信託基金在利率上升的環境中可能跑輸市場。
相反，對於投資者來說，重要的是選擇擁有堅實的管理團隊、基於當前趨勢的優質房產以及公開交易的房地產投資信託基金。與值得信賴的稅務會計師合作以確定實現最優惠稅收待遇的方法也是一個好主意。例如，可以在稅收優惠賬戶中持有 REIT ，例如Roth IRA。