什麼是預先包裝破產？
預設破產是公司與債權人合作制定的財務重組計劃，該計劃將在公司進入美國破產法第11章後生效。預先打包的破產（在公司提交破產申請之前必須由股東投票決定）的目的是節省開支並縮短擺脫破產的週轉時間。
要點
- 預先打包破產是一種通過在第 11 章破產法程序之前與債權人進行談判來擺脫破產的策略。
- 該計劃必須得到股東和法院的批准，其目標是加快公司破產保護的總體時間。
- 然而，一些債權人可能會利用即將破產的預先警告而變得不合作，從而破壞預先包裝的目標。
預先包裝破產如何運作
預先打包的破產計劃背後的想法是縮短和簡化破產程序，以節省公司的法律和會計費用以及破產保護所花費的時間。一家積極主動的陷入困境的公司會在向法院申請保護之前通知希望協商破產條款的債權人。
這些債權人——貸款人、庫存供應商、服務提供商——自然不喜歡公司的困境，但會與公司合作，儘量減少與破產重組相關的時間和費用。債權人在談判期間更有可能願意修改條款，因爲他們在申請破產之前擁有發言權。另一種選擇是出人意料，然後倉促地處理拖欠債務人，而且整個過程需要多長時間存在更大的不確定性。
與傳統破產相比，預先安排破產的公司及其債權人可以在更短的時間內獲得解決方案。通常爲三到九個月。公司越早擺脫破產，就能越早實施重組，以恢復健康的業務運營。
2020 年 3 月 27 日簽署成爲法律的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全 (CARES) 法案》提高了第 11 章第五分章的債務限額，旨在讓小企業更容易破產。該限額從 270 萬美元提高到 750 萬美元，適用於 CARES 法案頒佈後申請的破產，並於一年後取消。
預先包裝破產的優點和缺點
如上所述，優點包括節省費用和時間。進入和退出第11章的過程更加順利，債權人提前制定了重組計劃。此外，該公司還可以避免由於債權人爭奪債權而導致的破產程序曠日持久而帶來的一些負面影響。
然而，預先安排的破產確實存在重大風險。如果債權人知道即將申請破產，它可能會在根據《破產法》第 11 章申請之前採取積極的態度向公司追債。這可能會擾亂預先安排的破產談判的預期合作性質。其他人可能會效仿，給公司帶來更大的財務壓力。
三分之二
預先制定的破產計劃需要多少股東批准才能實施。
預先包裝破產的現實例子
繼經濟危機期間的封鎖之後，零售商 Neiman Marcus 和 J. Crew 於 2020 年 5 月按照《破產法》第 11 章申請了破產保護，並制定了預先計劃。在封鎖襲來並加劇局勢之前，兩家公司都已經揹負了槓桿收購帶來的鉅額債務。每家公司都在繼續運營，同時實施預先制定的計劃以減輕債務負擔。