什麼是國庫券？
國庫券或國庫券是美國財政部發行的債務義務。在美國政府發行的債券中，國庫券的期限最短，從幾天到一年不等。國庫券通常以低於面值（也稱爲面值）的價格出售。當票據到期時，您將獲得票面價值。您的購買價格和麪值之間的差額代表您的興趣。
可以以 100 美元（到期價值）爲增量購買國庫券。它們類似於零息債券，因爲它們以折扣發行並按面值到期，購買價格與面值之間的差額代表支付給投資者的利息。國庫券發行期限爲 4、8、13、26 和 52 周。除了每 4 周出售一次的 52 周國庫券外，每週都有不同期限的拍賣。
例如，一張期限爲 26 周的國庫券可能每週以 999.86 美元的價格出售，到期時的價值爲 1,000 美元。折扣率在拍賣時計算。
概要
- 國庫券是美國財政部發行的債務。
- 在聯邦政府發行的所有債務中，國庫券的到期日最短。
- 您可以在非競爭性和競爭性投標中以 100 美元的增量購買國庫券。
- 國庫券需繳納聯邦稅，但不受州和地方稅的約束。
- 國庫券的收益率通常低於存款證等類似投資。
國庫券與國庫券與國庫券
國庫券、國庫券和國庫券之間的主要區別在於到期日。國庫券的最長期限爲 20 年或 30 年，但 50 年和 100 年的期限也在考慮之中。
國庫券在兩到十年內到期。國庫券在一年或更短的時間內到期。債務由美國財政部發行以籌集資金，無論債券市場或股票市場發生什麼，都向投資者保證本金加利息的回報。
如何投標國庫券
投資者可以爲國庫券提交兩種不同類型的投標：
- 非競爭性投標。這種出價類似於市價單。投資者同意接受拍賣確定的折現率。接受此出價的投資者保證他們的訂單被執行。可以通過TreasuryDirect或銀行或經紀人提出非競爭性投標。
- 競爭性投標。 通過這種類型的投標，投資者指定他們願意接受的貼現率。如果您的出價高於拍賣中設置的折扣率，您的訂單將被執行。否則，您的訂單可能會被部分執行或拒絕。這種類型的投標不能通過Treasury Direct 進行。您必須使用銀行或經紀人。
在一次拍賣中，投資者可以在非競爭性投標中購買高達 500 萬美元的國庫券，或在競爭性投標中購買發行金額的 35%。
稅收待遇和收益
國庫券支付的利息在聯邦一級徵稅，但在州和地方一級免稅。因此，國庫券對高稅率州的投資者具有吸引力。投資者可以選擇將其賬單支付的利息的一半預扣用於稅收目的。
國庫券的收益率通常略低於可比較的證券，例如存款證(CD)。這是因爲由於政府對利息和本金的保證，他們認爲他們是安全的。當然，國庫券的收益率隨着到期時間的延長而上升。
用國庫券投資
短期投資者可以使用階梯式策略來最大化收益和最小化風險。這一概念允許定期獲得可按現行市場利率再投資的現金包裹。
另一種策略是將投資組合的大部分投資於國庫券，然後將很小的比例分配到激進的資產中，例如如果市場朝着正確的方向發展，這些資產可能會大幅升值。
當然，如果市場朝着相反的方向發展，國庫券將在到期時恢復到原來的本金數額。或者，它們可能需要再投資一兩次，具體取決於國庫券與投資組合中風險資產的比率。
您可以通過經紀人在二級市場上購買以前發行的國庫券。
安全與風險
由於國庫券的主要特徵是它們提供有保證的本金回報，它們通常充當投資組合的安全部分。知識淵博的投資者經常用它們代替現金，他們知道它們支付的利率高於現金工具或貨幣市場基金等賬戶。
這也使它們對受信託要求約束的機構具有吸引力，這些要求防止它們以任何方式冒着資金本金的風險。然而，國庫券仍然面臨通脹風險和利率風險，尋求長期表現優於市場的投資者通常應該尋找其他地方來實現他們的投資目標。
結論
國庫券對於尋求比貨幣市場基金等現金賬戶更高收益的保守投資者很有用。儘管國庫券很少提供經通脹調整的實際回報，但它們確實提供了流動性、本金的安全性以及免除州和地方稅。