如何採用止損的方式進行風險管理？
對於管理不可預期的損失風險而言，止損是最爲原始也是最不可或缺的方法。就市場風險而言，止損點即對證券設定的臨界價格，一旦市場價格越過此臨界價格，則觸發解除現有頭寸的操作。就信用及交易對手風險而言，止損點是指最低限度的交易對手信譽水平，當某交易對手的信譽水平低於這個值時，公司就會自覺停止與該交易對手進行交易。就流動性風險而言，止損點是一個最低的流動性水平，一旦低於該臨界值，將解除給定有價證券的頭寸。就操作風險而言，止損點是一系列的環境條件，當這些條件發生時，特定的操作項目需要重審甚至終止。例如，如果網絡安全出了問題，可能要求所有交易全部停止，直到問題獲得解決最後。在法律風險中，止損指的是當法律費用即將超過事先設定的止損水平時，選擇和解。
在市場風險管理中，簡單止損定義了一個固定的門限價格。例如在東部時間下午12點，我們以1. 2000買入美元/加元，並將簡單止損設爲50個基點，那麼一旦美元/加元跌至1.1950下方，並且之前該頭寸還沒有因爲其他原因平倉，那麼簡單止損將在此時解除頭寸。簡單止損並不考慮頭寸建立到止損點觸發之間所發生的價格變動，因而最終會形成50個基點的損失。
而另一方面，跟蹤止損則將從建倉時刻起該證券的價格運動考慮在內。正如其名稱所顯示的那樣，跟蹤止損將“跟蹤”證券的市場價格。和簡單止損定義一個固定的止損觸發價格不同，跟蹤止損確定了與頭寸獲得的最大收益相關聯的一個固定止損差。例如，再假設我們於東部時間下午12點以1.2000買入美元/加元，並且設定一個50個基點的跟蹤止損。假設此後東部時間下午12: 15,美元/加元的市場價格漲至1.2067，但等到了下午13:30，該市場價格回落至1.1940。當市場價格低於收益最高點時的價格50個基點時，就會觸發跟蹤止損。在我們的例子裏，局部最大收益出現在1.2067，這時收益爲1.2067-1.2000 = 0.0067，當美元/加元回落至1.2067-50bps=1.2017下方時，相應的跟蹤止損即被觸發，此時實現收益17個基點，這一收益相對簡單止損而言是個很大進步。圖17-4b表現了這一過程。