在政策調控背景下，投資者對房地產上市公司可以堅持“以區域性、結構性爲導向”的投資策略，關注結構性機會。各地區房地產市場發展情況並不平衡，因此，結構性機會依然值得關注。建議關注在深圳、天津、武漢等房地產市場依然比較景氣的地區，有較多低成本土地儲備和開發項目的公司。
(1)關注珠三角的區域性龍頭上市公司
珠三角區域由於市場化程度較高、政策調控影響弱化、房價泡沫較少，該地區部分城市房地產市場未來幾年依然會保持健康發展，穩定增長的消費需求以及穩步上漲的房價將使房地產項目主要集中於此地區的房地產上市公司充分受益。
在珠三角區域的房地產上市公司中，除了萬科、金地等全國性的房地產上市公司以外，大部分公司的項目主要集中在珠三角區域。
從2005年第三季度的財務指標來看，珠三角區域大部分房地產上市公司淨利潤、主營業務收入指標同比均有大幅增長。從市盈率、市淨率等估值指標來看，在11家公司中，動態市盈率低於15倍的有6家，而市淨率低於或接近1.5倍的有6家，該地區的房地產上市公司的投資價值可見一斑。
(2)注意迴避一線城市的房地產上市公司
即使在政策“寒冬”下，房地產行業上市公司也不應被邊緣化，把握正確的投資理念是關鍵。在上海、杭州等長三角地區城市的房地產市場景氣度下滑、成交量持續萎縮以及房價小幅回落的情況下，在北京等城市房價累計漲幅偏高、未來房價上升空間較小的情況下，投資者應該注意迴避此類地區一線城市的房地產上市公司，也應該對此地區項目佔比較大的全國性的房地產上市公司保持一份警惕。