讓我們面對現實吧，沒有簡單的方法可以爲您的投資組合挑選股票。這樣做需要大量的努力、研究，更不用說錢了。您將需要一個適合您的短期和長期目標的可行策略。也許你是一個指數投資者——一個選擇股票並希望反映整個股票市場回報的被動投資者。或者你可能是一個成長型投資者，根據感知到的增長潛力尋找股票。或者你可能是一個價值投資者，他從市場趨勢的所有戲劇中剔除。相反，您會尋找能夠保持發展勢頭的強大老牌公司。
在本文中，我們來看看價值投資，以及銀行業是否是使用這種策略的好遊戲。長話短說，銀行業是價值投資的好選擇。但這兩者是如何排列的呢？
要點
- 銀行業是價值投資者的好選擇。
- 價值投資者尋找交易價格低於其內在價值的股票。
- 銀行業支付股息，這顯示了悠久的歷史併爲投資者提供了利潤份額。
- 價值投資者被銀行股所吸引，考慮到業務的槓桿作用和性質，銀行股最容易受到短期情緒力量的影響。
什麼是價值投資？
價值投資是人們選擇交易價格似乎低於其感知內在價值的股票的一種策略。價值投資者尋找市場價格不能完全反映企業未來現金流的股票。基本上，這些投資者認爲他們選擇的股票被市場低估了。他們經常在其他人賣出股票的同時大舉買入股票——在壞消息、業績不佳或經濟狀況疲軟的時候。
價值投資者關注的是長期目標而不是短期目標。大盤或個股的困境爲價值投資者創造了以誘人折扣購買的機會。銀行業對經濟週期相當敏感，因此容易受到吸引價值投資者的極端價格和估值的影響。
銀行業
銀行或金融部門包括爲消費者提供金融服務的公司。這包括零售銀行、保險公司和投資服務公司。這個部門對經濟有很大的影響。它越強大，經濟就越強大。但隨着該部門的疲軟——正如導致大蕭條的事件所證明的那樣——經濟開始落後。因此，健康、穩定的經濟需要強大的金融和銀行業。
該行業的許多股票都派發股息，許多價值投資者認爲這是公司質量的良好標誌。股息歷史越長，對投資者來說就越好，因爲它展示了良好的成功記錄。這也表明該公司有向投資者提供利潤分成的歷史。
股息證明了良好的成功記錄，並提供了與投資者分享利潤的歷史。
在經濟週期的底部
恐懼在週期的底部猖獗。這是情緒推動價格而非基本面的環境。銀行業股票受到的打擊尤其嚴重，因爲它們擁有大量槓桿，並且與經濟密切相關。銀行資產負債表通常以兩位數的槓桿率運作，因此資產價值的小幅損失可能會使銀行資不抵債。這加劇了通常在市場低點發現的非理性極端情況。
當銀行提供需要償還的貸款時，違約風險要高得多。新的貸款變得困難，因爲經濟使每個人都不願意或無法承擔重大風險。使這些問題更加複雜的是利率下降，這使得銀行業的利潤減少。不過，這有助於幫助修復銀行資產負債表的資產價格。
短期與長期投資
通過本傑明格雷厄姆將股票市場描述爲短期內的投票機，但長期內的稱重機，可以更好地理解價值投資者的觀點。這個比喻的意思是在短期內，股票價格是由市場參與者的情緒和意見決定的。但從長遠來看，價格是由業務的實際表現驅動的。
格雷厄姆被認爲是價值投資之父，強調關注股票的長期基本面。由於考慮到業務的槓桿作用和性質，銀行股可能最容易受到這些情緒化的短期力量的影響，因此價值投資者被吸引到這個行業是很自然的。
價值投資者尋找市盈率（P/E）較低的股票。有時，如果一家公司真的在苦苦掙扎，它可能會虧損，所以這個指標不如銷售額或毛利率有用。另一個衡量價值的指標是市賬率 (P/B) 。公司賬面價值反映了公司在覈算各類負債後的會計價值。