銀行間市場定義

什麼是銀行間市場？

銀行間市場是金融機構用來在它們之間直接交易貨幣和其他貨幣衍生品的全球網絡。雖然一些銀行間交易是由銀行代表大客戶進行的，但大多數銀行間交易是專有的，這意味着它代表銀行自己的賬戶進行。銀行利用銀行同業拆借市場來管理自己的匯率和利率風險，並根據研究採取投機頭寸。

銀行間市場是交易商間市場的一個子集，這是一個場外交易 (OTC) 場所，金融機構可以在交易商間經紀商(IDB) 的協助下相互之間並代表其客戶交易各種資產類別）。

銀行間外匯市場（forex）服務於貨幣投資的商業週轉以及大量的投機性、短期貨幣交易。銀行間市場交易的典型到期期限爲隔夜或六個月。

外匯交易商市場的特點是交易規模大、買賣差價窄。銀行間市場的貨幣交易既可以是投機性的（僅出於從貨幣波動中獲利的目的），也可以是爲了對沖貨幣風險。它也可能是專有的，但在較小程度上是由客戶驅動的——例如由機構的企業客戶，例如出口商和進口商。

銀行間外匯市場是在佈雷頓森林協議崩潰後發展起來的，並且是在美國前總統理查德尼克松於 1971 年決定讓該國脫離金本位制之後。

大多數大型工業化國家的貨幣匯率在那時被允許自由浮動，只有偶爾的政府幹預。市場沒有集中的位置，因爲交易在世界各地同時進行，並且僅在週末和節假日停止。

浮動匯率制度的出現恰逢低成本計算機系統的出現，該系統允許在全球範圍內進行越來越快速的交易。在銀行間外匯交易的早期，通過電話系統的語音經紀人匹配買賣雙方，但逐漸被可以掃描大量交易者以獲得最佳價格的計算機化系統所取代。

路透社和彭博的交易系統允許銀行一次交易數十億美元，在市場最繁忙的日子裏，每日交易量高達 6 萬億美元。

爲了被視爲銀行間做市商，銀行必須願意向其他參與者定價並要求價格。銀行同業交易單筆交易可達到 10 億美元。

最大的參與者包括美國的花旗集團和摩根大通、德國的德意志銀行和亞洲的匯豐銀行。銀行間市場還有其他幾個參與者，包括交易公司和對沖基金。雖然他們通過購買和銷售業務爲匯率設定做出貢獻，但其他參與者對貨幣匯率的影響不如大型銀行。

大多數現貨交易在執行後兩個工作日結算（ T+2 ）；主要的例外是美元兌加元，後者在第二天結算。這意味着銀行必須與對手有信用額度才能進行交易，即使是現貨交易。

爲了降低結算風險，大多數銀行都有淨額結算協議，要求在同一貨幣對中與同一交易對手在同一日期結算的交易相互抵消。這大大減少了易手的金額，從而減少了所涉及的風險。

雖然銀行間市場不受監管——因此是去中心化的——但大多數中央銀行會從市場參與者那裏收集數據，以評估是否存在任何經濟影響。這個市場需要監測，因爲任何問題都可能對整體經濟穩定產生直接影響。多年來，將銀行相互聯繫以進行交易的經紀人也已成爲銀行間市場生態系統的重要組成部分。