與任何其他聰明的投資者一樣，共同基金經理在將股票添加到基金投資組合之前，會使用各種技術和基本面指標來評估股票的盈利能力。然而，真正推動基金經理選股決策的是他們管理的基金的既定目標。不同的共同基金旨在實現不同的投資目標，具有不同的風險水平。經理選擇的股票很大程度上取決於他們管理的基金類型以及他們試圖爲股東實現的目標。

指數基金

指數基金，顧名思義，是爲了跟蹤特定指數而建立的。指數基金的經理必須採用高度被動的投資風格，因爲這些基金的目標是匹配指數的回報，而不是超越指數。爲了實現這一目標，基金投資於與標的指數相同的證券。因此，經理選擇的任何股票都必須包含在指數名單中。基金投資組合的新增加是指數中相同增加的結果。如果基金出售其在特定股票中的股份，那是因爲該證券已從指數中刪除。

指數共同基金和 ETF 越來越受到個人投資者的歡迎，以獲得廣泛、多元化的投資組合。作爲一種被動策略，指數化旨在複製標準普爾 500 指數或納斯達克 100 指數等基準指數，而不是試圖“擊敗市場”。因此，指數基金的投資組合經理的任務更加簡單——只需按照給定的成分權重購買指數投資組合即可。一些指數基金經理不會複製整個指數（例如擁有標準普爾 500 指數中的全部 500 只股票），而是運行計量經濟模型，看看是否可以通過對一部分股票進行抽樣（例如排名前 200 只的股票加上隨機選擇的排名靠後的 300 只股票）來獲得相同的整體表現。

由於指數基金經理不需要像主動管理基金那樣頻繁地進行研究或交易，因此它們的費用比率往往要小得多，這使得它們對普通投資者具有吸引力。

股息基金

股息基金在希望不費力氣地補充年收入的投資者中很受歡迎。這些基金旨在每年產生儘可能高的股息收益率。爲了實現這一目標，基金經理必須精心挑選具有最佳股息歷史和最高派息的股票。這可能意味着堅持在一定年限內持續支付或不斷增加股息的公司，或者嘗試確定哪些企業巨頭準備發放特別股息，例如微軟公司在 2004 年發放的每股 3 美元的股息。

成長基金

成長基金旨在通過投資預計隨着時間的推移價值會增加的公司，爲股東提供長期收益。成長型基金經理關注那些仍在擴張並有望產生更多收入的公司，而不是那些支付股息的公司。一些成長型基金特別激進，因此管理者必須根據公司預計擴張的速度而不是其提供長期可持續增長的能力來選擇股票。這些基金經常頻繁交易證券，選擇有望突然看漲的股票或期權，然後在最初的價格上漲後賣出，並轉向下一個機會。

價值基金

價值基金也關注估值有上升潛力的公司，但價值基金經理的策略是選擇目前被市場低估的股票。這些基金主要投資於被低估的股票，這意味着考慮到公司的財務狀況或股息支付歷史，當前股價較低。這通常意味着投資雖然財務狀況良好，但已不受市場青睞的股票，通常是由於糟糕的季度報告或消費者觀點的變化，或者因爲投資者已經轉向下一個大事件。

套利基金

套利基金是一種新型共同基金，稱爲另類基金，它利用風險較高的對沖基金所採用的一些策略來增加收益。套利基金尋求利用不同市場上相同證券之間的價格差異。該策略要求基金在不同市場或交易所同時買賣相同證券的相同持有量，以從市場效率低下產生的價格差異中獲益。例如，這可能意味着在倫敦交易所買入並在納斯達克賣出，或者在現貨市場買入並在期貨市場賣出。

套利基金的經理必須選擇提供最高潛在利潤的證券，這意味着價差儘可能大。這種類型的交易在波動加劇時期最爲成功，例如，未來不確定、參與併購 (M&A) 程序、準備公佈收益或受到政治或刑事審查的公司的股票可能是絕佳的投資候選者。

所有共同基金經理的主要目標是產生回報。然而，基金類型及其股東的投資目標是決定每位基金經理如何選擇基金投資組合中股票的主要因素。更復雜的是，上述每種基金類型都可以專門考慮股東的風險承受能力、信念或市場前景。例如，一些基金只投資於具有一定市值的公司、某些行業的公司或具有特定企業價值觀或做法的公司，例如不投資菸酒等所謂“罪惡股票”的基金。

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