什麼是財務結構？
財務結構是指公司用來爲其運營融資的債務和股權的組合。這種構成直接影響相關業務的風險和價值。企業的財務經理有責任爲優化財務結構確定債務和股權的最佳組合。
一般來說，公司的財務結構也可以稱爲資本結構。在某些情況下，評估財務結構還可能包括管理私人或公共企業之間的決策以及各自帶來的資本機會。
瞭解財務結構
在建立業務的業務結構時，公司有多種選擇。公司可以是私有的，也可以是公有的。在每種情況下，管理資本結構的框架基本相同，但融資選擇卻大不相同。
總體而言，企業的財務結構以債務和股權爲中心。
債務資本從信貸投資者那裏獲得，並隨着時間的推移以某種形式的利息償還。股權資本是從股東那裏籌集的，給予他們投資的所有權，並以市場價值收益或分配的形式獲得股權回報。每個企業都有不同的債務和股權組合，具體取決於其需求、費用和投資者需求。
私人與公共
私營公司和上市公司在發展其結構方面具有相同的框架，但有一些區別將兩者區分開來。兩種類型的公司都可以發行股票。私募股權的創建和提供使用與公共股權相同的概念，但私募股權僅適用於選定的投資者，而不是證券交易所的公開市場。因此，股權融資過程與正式的首次公開募股 (IPO) 有很大不同。隨着時間的推移，私營公司也可能經歷多輪股權融資，這會影響其市場估值。成熟並選擇在公開市場發行股票的公司是在投資銀行的支持下這樣做的，該投資銀行幫助他們對發行進行預上市並對初始股票進行估值。首次公開募股後，所有股東都轉換爲公衆股東，然後根據流通股乘以市場價格對公司的市值進行估值。
債務資本在信貸市場遵循類似的過程，私人債務主要只提供給選定的投資者。一般而言，上市公司更緊隨其後的是評級機構，其公共評級有助於爲投資者和整個市場對債務投資進行分類。公司的債務義務優先於私人和上市公司的股權。儘管這有助於降低債務風險，但私人市場公司通常仍可以期望支付更高水平的利息，因爲他們的業務和現金流不太成熟，這會增加風險。
債務與股權
在建立公司的財務結構時，財務經理可以在債務或股權之間進行選擇。投資者對這兩類資本的需求會嚴重影響公司的財務結構。最終，財務管理尋求以儘可能低的利率爲公司融資，減少其資本義務並允許對企業進行更多的資本投資。
總體而言，財務經理通過尋求優化加權平均資本成本(WACC) 來考慮和評估資本結構。 WACC 是一種計算，得出公司要求其投資者爲其所有資本支付的平均百分比。 WACC 的簡化計算方法是使用加權平均方法計算，該方法結合了公司所有債務和股本的支付率。
分析財務結構的指標
分析財務結構的關鍵指標對於私營公司和上市公司來說基本相同。上市公司必須向證券交易委員會提交公開文件，這爲投資者分析財務結構提供了透明度。私營公司通常只向其投資者提供財務報表報告，這使得他們的財務報告更難分析。
計算資本結構指標的數據通常來自資產負債表。用於評估財務結構的主要指標是總資本的債務。這可以快速瞭解公司的資本中有多少是債務，有多少是股權。債務可能包括公司資產負債表上的所有負債或僅包括長期債務。權益在資產負債表的股東權益部分中找到。總體而言，債務與資本比率越高，公司對債務的依賴程度越高。
債轉股也用於識別資本結構。公司的債務越多，這個比率就越高，反之亦然。
要點
- 財務結構是指公司用來爲其運營融資的債務和股權的組合。它也可以稱爲資本結構。
- 私營和上市公司使用相同的框架來發展其財務結構，但兩者之間存在一些差異。
- 財務經理使用加權平均資本成本作爲管理債務和股權組合的基礎。
- 債務對資本和債務對權益是用於深入瞭解公司資本結構的兩個關鍵比率。