道氏理論:六大原則的策略

  |  

道氏理論是由查爾斯·H·道 (Charles H. Dow) 開發的金融市場理論,它基於六項基本原則,這些原則是現代技術分析的先驅。

查爾斯道認爲,股票市場作爲一個整體是衡量全球經濟狀況的可靠指標,通過分析全球市場,可以準確評估這些狀況,以確定重要市場趨勢的方向以及個人可能的方向股票。

道氏理論解釋

道氏理論是基於對市場最大和最小波動的分析,對市場的走向做出準確的預測。

根據道氏理論,這些向上和向下運動的重要性在於它們相對於之前波動的位置。這種方法教會投資者閱讀交易圖表,更好地瞭解任何資產在任何給定時刻發生的情況。通過這種簡單的分析,即使是最缺乏經驗的人也可以確定金融工具發展的背景。

此外,Charles Dow 支持所有交易員和技術分析師的共同信念,即資產價格及其在交易圖表上的由此產生的變動已經包含所有可用和預測的必要信息,以便做出準確的預測。

根據他的理論,他創建了最初爲《華爾街日報》開發的道瓊斯工業指數和道瓊斯鐵路指數(現稱爲交通指數)。查爾斯·道創建了這些股票指數,因爲他相信它們可以準確反映兩個主要經濟部門的公司的經濟和財務狀況:工業和鐵路(運輸)部門。

道氏理論的原理

爲了更好地理解查爾斯·道的著作及其含義,以下是支撐道氏理論的六個基本原則。

一:市場什麼都打折

換句話說,股票和指數的價格反映了所有可獲得的信息,唯一不能反映的信息是不可知的信息。這被稱爲有效市場假說 (EMH)。

二:三趨勢行情

道氏理論強調主要趨勢往往會持續一年或更長時間。它們決定市場是看漲(向上移動)還是看跌(向下移動)。次要趨勢是主要趨勢中的修正動作。它們通常持續三週到三個月,並導致牛市中的股市調整(股價下跌)和熊市中的反彈(股價上漲)。最後,還有隻持續幾天的小趨勢,它們主要是“市場噪音”,換句話說,是不可預測的股票價格短期波動。

三:主要趨勢一直有效,直到出現明顯的逆轉

這是道氏理論中最具爭議的元素之一。事實上,主要趨勢的逆轉很容易與次要趨勢的出現混淆。道氏理論因此提倡謹慎,因爲很難在事件發生後區分兩者。

四:主要趨勢的三個階段

主要趨勢的第一階段決定了知情投資者從積累階段(牛市之前)或分配階段(熊市之前)獲利。然後交易者進入第二個公衆參與階段,這是最大的價格變動發生的時候。最後,市場經歷了第三個過度階段,其特徵是一段欣快時期(牛市末期)或恐慌/絕望期(熊市末期)。

五:成交量必須確認主要趨勢

成交量應順着趨勢方向增加,以提供確認。這只是一個次要指標,但道指意識到,如果成交量沒有沿着趨勢方向增加,這就是一個危險信號。這意味着趨勢可能無效。

六:主要趨勢必須在市場指數之間相互印證

最後一條原則,即兩種相反的主要趨勢不能在兩個不同的市場指數中共存,對查爾斯·道無疑是最重要的。換句話說,在一個市場指數上發現的主要趨勢必須始終由另一個市場指數上的類似趨勢所證實,反之亦然。

正是爲了響應這一最終原則,查爾斯·H·道 (Charles H. Dow) 並沒有停止創建道瓊斯工業平均指數。他還爲另一個市場指數——道瓊斯運輸平均指數的發展做出了貢獻。

道氏理論交易策略

今天使用的大多數交易策略都取決於一個關鍵概念,即“趨勢”。這是查爾斯·H·道 (Charles H. Dow) 在 19 世紀末發表他的著作時的一個新穎想法。道氏理論認爲,如果其中一個平均線高於先前的重要高點並且伴隨或跟隨另一個平均線的類似走勢,則市場處於上升趨勢。因此,道氏理論交易策略基於趨勢跟蹤策略,可以看漲也可以看跌。

道氏理論買入信號

典型的道氏理論買入信號將遵循以下順序:

  • 熊市下跌趨勢低點確立後,會出現二次上漲趨勢反彈。
  • 其中一個平均值的回調必須超過 3%,然後理想情況下保持在工業和運輸平均值的先前低點之上。
  • 突破先前的反彈高點將爲發展中的牛市產生買入信號。

道氏理論賣出信號

典型的道氏理論賣出信號將遵循以下順序:

  • 牛市見頂又回落。
  • 隨後的反彈回升超過 3%,但未能達到之前的高點。
  • 當漲勢在下一個秋天突破最近的低點時,就會觸發熊市賣出信號,這是由工業和運輸平均線衡量的。

道氏理論有用嗎?

儘管過去 100 年發生了很多變化,但道氏理論和他的六項原則在今天仍然適用,並被許多交易者視爲有效的交易策略。我們目前對技術分析的瞭解大部分都源於道氏理論。這就是爲什麼所有使用技術分析的金融從業者都應該熟悉道氏理論的六項基本原則。

系列文章
交易中的技術分析

交易模式識別 1 / 15

技術分析:高級技術策略 2 / 15

技術分析的交易指標 3 / 15

交易中的領先和滯後指標 4 / 15

11 種最基本的股票圖表模式 5 / 15

蠟燭圖: 如何解讀蠟燭圖 6 / 15

雙頂和雙底交易 7 / 15

交易中的杯型和杯柄模式 8 / 15

如何交易上升和下降楔形形態 9 / 15

死亡交叉和黃金交叉策略:如何交易 10 / 15

頭肩形態:如何交易 11 / 15

十字星蠟燭圖:流行的十字星蠟燭圖模式 12 / 15

Renko 圖表:它們在交易中如何運作? 13 / 15

道氏理論:六大原則的策略 14 / 15

艾略特波浪理論:原則與例子 15 / 15

推薦閱讀

相關文章

什麼是基本面指標?有什麼概念?

首先我想告訴你的,是我制定投資決策的基本方法。大多數人認爲我是專業技師,但實際上我所用的並不完全是專業技術,只要是管用的我都會去用。如果追蹤行星或者太陽黑子的位置,甚至用占卜術去占卜也管用的話,我一定會去做的。但事實上,我在很大程度上還是依靠一組基本的指標。

爲什麼股市中會出現期權成交量或隱含波動性的突然放大?

內部交易的跡象可以通過期權交易活動的明顯增加來識別。一般情況下,大多數成交量的增加發生在近期系列期權中,尤其是在平價執行情況下,也可能是最近要執行的虛值期權。不過,事情並沒有就此打住。當那些本應該賣空那些內幕交易者正在買入的近期期權的做市商轉而變成搶購他們所能買到的一切系列期權時,其他系列期權的成交量也會隨之放大。

新發行的股票怎麼樣?我是否應該試一下?

新發行的股票有好有壞,它們趨於輪迴發展。當股市是投機的,許多熱門]新股就會開始發行。一隻熱門新股會以一個高於賣出價的價格溢價開盤。假設賣出價爲20美元,如果你足夠幸運在那個價格買進了,那麼這隻股票可能會以25美元甚至30美元的價格開盤。這使得投資者十分興奮,紛紛衝向新發行的股票。

股票技術分析:行情的習性,行情是如何變動的?

股票技術分析:行情的習性,行情是如何變動的?“行情是如何變動的”—也許這纔是對於從事投機買賣的人最初的也是最後的題目。只要行情的均衡被打亂,它就要出現跳躍。如果盤整過後出現上探或下探,行情就會急劇上漲或急劇下跌,在下一個目標值附近出現再一次的賣出與買進的抗衡直到找到平衡後,再次形成盤整。

道氏理論中的浪潮、波浪及漣漪

浪潮、波浪及漣漪一位海濱的居住者在有海潮來臨時,也許將採用讓一個來臨的波浪推動在海濱中一隻木樁到其最高點的方法來確定海潮的方向。然後,如果下一個波浪推動海水高出其木樁時,他就可以知道潮水是在上漲。

如何結合市場走勢選股

如何結合市場走勢選股牛市又叫多頭市場,是指證券市場行情普遍看漲,延續時間較長的大升市。熊市,即空頭市場,又稱淡市、跌市、賣空市場等,是指股市行情萎靡不振,交易萎縮,且指數一路下跌的態勢。在牛市中選股在牛市中絕大部分的個股均在上漲,想要獲利並不困難,但如果想獲得超出大盤的漲幅,就需要進行精心的選股了。

相關詞條

情緒指標定義

什麼是情緒指標?情緒指標旨在代表一個羣體對市場或經濟的感受。這些基於市場心理的指標試圖以數字或圖形的形式量化情緒,以預測當前的信念和立場如何影響未來的市場行爲情緒指標着眼於看漲或看跌的市場參與者以及他們的想法和感受,這可能有助於預測投資者的未來行爲。當情緒讀數異常高或異常低時,它們可能會開始以相反的方式行事。

熊擠壓定義

什麼是熊擠壓?空頭擠壓是一種賣家被迫平倉的情況,因爲價格突然上漲,增加了新興的看漲勢頭。概要空頭擠壓是一種賣家被迫平倉的情況,因爲價格突然上漲,增加了新興的看漲勢頭。熊市擠壓可能是中央銀行等金融當局故意促成的事件,也可能是市場心理的副產品,在這種情況下,做市商利用拋售壓力減弱,加大購買力度以推高該證券的價格。

捕熊器定義

什麼是熊陷阱?熊市陷阱是一種技術模式,當股票、指數或其他金融工具的價格行爲錯誤地發出從下降趨勢逆轉爲上升趨勢的信號時出現。技術分析師可能會說,機構交易者試圖製造熊市陷阱,以此來誘使散戶投資者持有多頭頭寸。如果機構交易者成功,並且價格短暫走高,那麼機構交易者就有能力拋售更大的股票頭寸,否則會導致價格大幅下跌。

技術分析師定義

什麼是技術分析師?技術分析師,也稱爲圖表師或市場技術員,是根據過去的市場價格和技術指標分析投資的證券研究人員或交易員。技術人員認爲,短期價格變動是特定證券市場供需力量的結果。因此,對於技術人員而言,證券的基本面不如當前買賣雙方的平衡相關。基於對過去交易模式的仔細解釋,技術分析師試圖辨別這種平衡,以預測未來的價格走勢。

技術技能定義

什麼是技術技能?技術技能是指完成與計算和物理技術以及各種其他企業相關的複雜行動、任務和過程所需的專業知識和專業知識。擁有技術技能的人通常被稱爲“技術人員”,其表達方式是指音頻技術人員、電子技術人員、市場技術人員、計算機技術人員、工程技術人員以及各種其他名稱。

信令方法定義

什麼是信令方法?信號方法是指依賴各種市場信號和模式作為啟動交易或頭寸的指標。重點摘要一種信號方法基於數據驅動的信號構建投資或交易。信號驅動的交易基於價格信息等數據或內幕交易活動等元數據。信號用於技術分析以及內置到算法交易系統中。公司可以通過發行股息、回購或債務來披露有關其財務狀況的信息。