海外量化基金的發展案例【案例:Columbine Capital Services】

  |  

Columbine Capital Services成立於1976年,是爲職業財富管理人和基金等大型機構投資者提供數量化研究和諮詢服務的一家獨立研究機構,研究範圍覆蓋超過6000家美國公司和近20000家非美國公司,2008年,在評級機構Investars.com對研究機構的業績排名榜中,Columbine Capital Services已連續四年位居第一。

Columbine公司最化模型分類

Columbine公司量化模型的核心思想是:預測超額收益Alpha。該公司研發的Alpha預測量化模型可分爲三大類。

(1)成分模型:成分模型用單因素或單一收益特徵來分析股票,從某一方面爲投資經理提供客觀、最優的評估。成分模型有5個子模型成員,分別從不同的角度來預測Alpha。

(2)個股選擇模型使用多因素和多重收益特徵來預測未來Alpha,選出買入和賣出個股組合。個股選擇模型有6個子成員,每個選股模型都有其獨特風格。

(3)國際化模型是致力於某一國家或地區的Alpha預測模型,尋找單一市場上所沒有的超額收益。Columbine公司擁有除美國以外的28個國家和地區的歷史數據來建立某一國家和地區特有的模型版本,其餘的市場則由新興市場模型版本覆蓋。

Columbine公司量化模型評級系統構建

(1)因子選取:公司的量化投資模型的構建是基於各種收益和風險因子的定義和選擇,因子的選取標準如下:首先,每個因子必須具有經濟意義;其次,每個因子必須具備顯著的預測能力。

(2)模型評級:在定義各個收益和風險因子後,就可以根據不同的需要選擇合適的因子來建立不同類型的多因素量化模型,進而對股票進行篩選、排序和分級。量化模型一般將股票池中的股票分爲10個等級,分別標記爲1~10, 1表示最好,10表示最差,再根據模型分級的高低做出“買入”、“中性”或者“賣出”評級。

根據歷史業績,Columbine公司的量化投資模型近4年來的績效表現相當好,基本都能保持選股的有效性。

推薦閱讀

相關文章

分時圖中的MACD實戰

個股的盤中運行常常會齣現強弱轉化,由強轉弱或者是由弱轉強,往往難以讓人把握,實盤操作中,結閤MACD指標綫的運行進行分析,可以得到更為準確的結論。弱勢股受均價綫壓製,這既體現在股價走勢上,也體現在MACD指標運行上。體現在MACD指標上的形態為:指標綫一直運行於0軸下方。

分時圖上均價綫止損法則

分時圖上均價綫止損法則 技術特徵第一,分時圖上止損的法則有很多種,在這裏重點介紹破位止損法則。如下圖所示。第二,股價運行到盤頭階段末期,均綫係統已經疲態畢現,早盤股價跳空低開,直接下行,放量下跌,毫無抵抗。第三,隨後,加速下跌,垂直跳水,封死在跌停闆上。

如何在發展投資方法的過程中不斷優化投資方法?

優化投資方法即儘可能使它成爲最好的方法。更確切地說,是要找到該方法最好的參數值。參數這個詞,從此處使用的意義上講,是指一個受投資者控制的變量。例如,許多趨勢跟蹤方法都使用了一個或者多個移動平均線。移動平均值的長度就是一個參數,一個投資者選擇的值。更確切地說,參數是投資者必須選擇的一個值,儘管他/她不必明智地選擇。

如何在量化投資中使投資構想數量化?

理想情況下,我們在實施自己的投資構想前,都想知道它們能不能行得通,但是這不可能。我們所能做的只是測試那些我們能檢測的構想,只有當有證據顯示它們基本能夠工作時,我們才能使用它們。但是,在檢測構想之前,它們必須能夠被檢測。也就是說,它們必須被數量化。

KDJ指標使用技巧

【基本判斷原則】1. 一般而言, D線由下轉上爲買入信號,由上轉下爲賣出信號。2. KD都在0~100的區間內波動,50爲多空均衡線。如果處在多方市場,50是回檔的支持線; 如果處在空方市場,50是反彈的壓力線。3. K線在低位上穿D線爲買入信號,K線在高位下穿D線爲賣出信號。

突發事件會造成股市的強烈震盪

漲跌密碼7突發事件會造成股市的強烈震盪 揭祕漲跌 生活中有時會出現一些突發事件,有的會讓人措手不及,而有的則會讓人喜出望外。股市也如此,隨時都有可能出現一些突發事件。有些突發事件影響巨大,牽扯麪極廣,對股市直接構成利好或者利空影響,甚至還會引起股市的暴漲暴跌。

道氏與波浪理論的不足

道氏理論為我們闡明瞭股市中的一個客觀規律—趨勢運行,波浪理論則讓我們更進一步地瞭解瞭趨勢的細節。但是,理論終究是理論,對於我們普通投資者來說,理解它們的主要思想方為首任,如果生搬硬套、應用於股市實戰中,則有可能屢屢碰壁。因為,這些理論的設計初衷隻是為瞭揭示瞭股市運行的客觀規律,而非指導投資者進行買賣操作。

如何在量化投資中獲取相關數據?

下一步是購買或生成測試理論的數據。當然,我們總能買到幾千個時間序列,也可以做實驗、做調查來生成數據。不幸的是,可用的數據看上去從不是我們想測量的量,也不是我們想用它來測量的量。那些數據總是存在污染、噪聲和錯誤,至少沒有大量數據是完全合乎要求的。數據質最涉及許多數量級。

升勢的MACD形態展示

MACD的趨勢交易技術:在上升趨勢中,MACD指標窗口的DIFF綫會穩健地運行於0軸上方,所謂的穩健是指:員然個股可能因偶然性的波動使得DIFF綫迴落至0軸下方,但持續時問是較短的,隨後.能夠馬上對其修復,再度迴升並站穩於0軸之上。

摘星脫帽指的是什麼?如何把握摘星脫帽股的投資機會?

摘星脫帽是指實行特別處理的個股恢復成正常交易的個股,去掉ST或* ST特別處理標誌。股票摘掉ST或* ST的帽子後,出現漲停是一種常見的盤面現象。摘星脫帽就意味着企業遠離退市風險,對股票持有者來說可謂長舒了一口氣,對其莊家來說更是陰霾盡去,不來幾個漲停難解心頭之恨,所以漲停也就順理成章了。

相關詞條

全球註冊股份 (GRS) 定義

什麼是全球註冊股票 (GRS)?全球註冊股票 (GRS) 或全球股票是在美國發行的證券,但它在全球多個市場註冊並以多種貨幣進行交易。使用全球股票,相同的股票可以在不同的證券交易所和跨國界以各種貨幣交易,而無需轉換爲當地貨幣。與任何其他股東一樣,全球股份的所有持有人在發行公司中享有平等的權利,例如投票權、股息百分比等。

樓上市場

什麼是樓上市場?樓上市場一詞是指存在於大公司和機構投資者之間的網絡。該網絡涉及大宗交易或大宗訂單。這些交易中的交易不是通過證券交易所提交的,這意味着其他市場參與者看不到它們。這些訂單直接在買賣雙方之間進行,專業經紀人充當中介。樓上市場下單的規模佔市場成交量的很大一部分。概要樓上市場是一個涉及大公司和機構投資者的網絡。

優先股贖回股票(PERC)

優先股贖回股票(PERC)的定義具有特殊條款限制其可轉換股份價值和到期強制贖回價值的優先股。瞭解優先股贖回股票 (PERC) PERC 的收益率通常高於普通股。但是,可以隨時調用它們,通常價格高於上限價格。當 PERC 到期時,必須將其贖回爲現金或相關股票。 PERC 也可以由發行實體提前贖回,但是,這將是溢價。

保管證書定義

什麼是保管證書?在金融領域,“保管憑證”是指機構代表其所有者持有的證券的實益所有權的法律文件。在現代金融市場中,投資者通常使用這類保管關係,他們依靠經紀公司和其他中介機構代表他們購買、出售和安全存儲資產。重點保管證書是明確證券所有權的法律文件。

成長型投資定義

什麼是成長投資? 成長型投資是一種專注於增加投資者資本的投資風格和策略。成長型投資者通常投資於 成長型股票,即與行業部門或整體市場相比,其 收益 預計將以高於平均水準的速度增長的年輕或小型公司。 成長型投資對許多投資者具有很高的吸引力,因為購買新興公司的股票可以提供可觀的回報(只要公司成功)。

優先股定義

什麼是優先股?優先股,通常稱為優先股,是公司股票的股份,在普通股股利發放之前已向股東支付股利。如果公司破產,優先股股東有權在普通股股東之前從公司資產中獲得報酬。大多數優先股都有固定的股息,而普通股一般沒有。優先股股東通常也不擁有任何投票權,但普通股股東通常擁有。