如果您必須使用單一的金融晴雨表來指示經濟實力，那會是什麼？
儘管道瓊斯工業平均指數是世界上最著名和引用最多的股票指數，但它的選擇性如此之高以至於會產生誤導。道瓊斯指數僅由 30 隻股票組成，與其他幾個指數相比，對整體經濟的代表性較小。
其中最重要的是標準普爾 500指數，它是美國經濟的每日實際數字指標。儘管標準普爾 500 指數甚至在金融媒體上都獲得了第二名，而在其他地方幾乎沒有得到認可，但它的重要性至關重要。
要點
- 標準普爾 500 指數是由 500 家在紐約證券交易所、納斯達克或芝加哥期權交易所交易的最大公司組成的股票指數。
- 標準普爾 500 指數的計算方法是將每家公司的流通市值相加。
- 為了被納入標準普爾 500 指數，公司必須滿足某些要求，包括達到特定的市值（至少 131 億美元）、大部分股份在公眾手中，以及成為上市公司至少一年.
- 想要投資標準普爾 500 指數的投資者可以購買旨在匹配標準普爾 500 指數表現的指數基金或交易所交易基金。
標準普爾 500 指數如何運作
首先，術語的詞源：“S&P”代表標準普爾。亨利·普爾 (Henry Poor) 是 19 世紀的一位金融分析師，他編寫了一本列出上市鐵路公司的年度書籍。他的出版物與標準的出版物合併 1941年統計公司。和“500” 是構成該指數的股票數量。
而已。該指數包括股票在紐約證券交易所、納斯達克或芝加哥期權交易所交易的 500 家最大（不一定是最大的 500 家）公司。像教皇和奧斯卡獎得主一樣，標準普爾 500 指數的成分股是由一個委員會選出的。而且，與紅衣主教學院和電影藝術與科學學院一樣，標準普爾 500 指數委員會在特定標準內運作。要獲得該指數的資格，公司必須具備：
$13.1B
公司必須包含在標準普爾 500 指數中的最低市值（截至 2021 年 11 月的指導）。
在它們之間，紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所列出了數千家公司。但僅第一個標準就將這個數字減少到不到一千。再添加幾個基準，很容易看出標準普爾如何將適合納入的大盤股降至 500 只。
標準普爾 500 指數是如何計算的
與道瓊斯指數不同，道瓊斯指數的計算方法是將成分股的價格相加並乘以一個常數，而標準普爾 500 指數則更為複雜。標準普爾 500 指數沒有增加成分股的股價，而是增加了公司的流通市值。
“流通量調整”是指僅計算可供公眾使用的股份，不包括管理層、政府和其他公司持有的股份。有數百家表面上“公開交易”的公司將大部分股份保留在內部。
從標準普爾 500 指數中剔除的股票
擁有如此多的成分和如此嚴格的標準，標準普爾 500 指數充滿活力。 S&P Global, Inc. 的子公司S&P Dow Jones Indices 決定指數的組成部分，對懶惰的人幾乎沒有耐心。
恰當的例子：美國鋼鐵公司 ( X ) 是 20 世紀工業的中堅力量之一，自成立以來一直在標準普爾 500 指數中上市。事實上，美國鋼鐵公司曾一度是世界上最大的公司。唉，這幾年都沒有盈利。當它在 2013 年跌破 40 億美元的門檻時，該指數將其淘汰，並為建築骨料生產商 Martin Marietta Materials Inc. ( MLM ) 騰出了空間。
只有在華爾街，鐵器時代才讓位於石器時代。
標準普爾 500 指數最近的再平衡於 2021 年 12 月 3 日宣布，並在 2021 年 12 月 20 日開市前生效。標準普爾中型股 400 指數成分股 Signature Bank ( SBNY )、SolarEdge Technologies Inc. ( SEDG ) 和 FactSet Research Systems Inc. ( FDS ) 全部上漲至標準普爾 500 指數，取代了 Leggett & Platt Inc. ( LEG )、Hanesbrands Inc. ( HBI ) 和 The Western Union Co. ( WU ) 的成分股——所有這些都進入了標準普爾中型股400。
標準普爾 500 指數要求
但即使是技術嫻熟的公司也必須滿足標準普爾 500 指數的要求清單。 Advanced Micro Devices Inc. ( AMD ) 是全球第二大微處理器生產商，但在 2013 年跌出指數。2017 年再次加入該指數。這再次是由於市值問題。標準普爾 500 指數的營業額比你想像的要低，但公司留在名單上的時間正在縮短。
有時，一家公司會購買其在指數中替代的公司，或者將自己的大部分業務分拆出來。標準普爾 500 指數上市公司 Forest Labs、Beam 和 Life Technologies 均在 2014 年被大公司收購。其他公司在無法達到市值要求時退出名單。通常情況下，當這種情況發生時，公司會被降級到提升其替代品的指數。例如，2014 年，羅文在標準普爾中型股 400 指數中取代了馬林克羅特的位置。
這裡有倖存者偏差嗎？當然，但整個經濟中也存在倖存者偏差。剩餘股票因剩餘而蓬勃發展。一項研究甚至聲稱，幾十年來，從標準普爾 500 指數中剔除的股票最終表現優於替代股票。
標準普爾 500 常見問題解答
誰跟踪標準普爾 500 指數成分股？
S&P Global, Inc. 的子公司 S&P Dow Jones Indices 確定哪些公司被納入該指數。它設定要求並監控組成部分對這些要求的遵守情況。
公司如何加入標準普爾 500 指數？
要符合納入標準普爾 500 指數的條件，公司應該是一家美國公司，市值至少為 131 億美元，流動性強，公眾持股量至少佔其流通股的 10%。公司最近一個季度的盈利也必須是盈利的，並且其連續四個季度的盈利總和必須是正數。
標準普爾 500 指數是否包括納斯達克股票？
是的，標準普爾 500 指數由 500 家在紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所交易的最大公司組成。
標準普爾 500 指數中最大的 10 隻股票是什麼？
截至 2021 年 11 月 30 日，標準普爾 500 指數的 10 個最大成分股包括：
你可以只投資標準普爾500指數嗎？
如果您想整體投資標準普爾 500 指數，則無需單獨購買所有 500 隻股票。投資者可以使用幾種指數基金和交易所交易基金（ETF）。這些基金旨在追踪標準普爾 500 指數的表現。
結論
在大多數情況下，標準普爾 500 指數所傳達的信息與可比指數（反之亦然）沒有顯著差異。它與更獨特的道瓊斯指數和更具包容性的羅素 2000指數大致匹配。
即便如此，標準普爾 500 指數代表了某種快樂的媒介：足夠全面，以表明更大經濟體的相對強弱，但又沒有詳盡到在信號中包含太多噪音。總體而言，標準普爾 500 指數是指數的指數——分析師、政策制定者和普通市場參與者都採用的領頭羊。