什麼是經濟週期？
經濟週期是指經濟在擴張（增長）和收縮（衰退）時期之間的波動。國內生產總值(GDP)、利率、總就業人數和消費者支出等因素有助於確定經濟週期的當前階段。瞭解經濟週期可以幫助投資者和企業瞭解何時進行投資以及何時撤資，因爲它對股票和債券以及利潤和企業收益等所有方面都有直接影響。
重點
- 經濟週期是經濟以週期性模式經歷四個階段的總體狀態。
- 週期的四個階段是擴張、高峯、收縮和低谷。
- GDP、利率、總就業率和消費者支出等因素有助於確定經濟週期的當前階段。
- 瞭解經濟週期對於企業和投資者非常有用。
- 不同的經濟學派對週期的確切原因存在很大爭議。
經濟週期如何運作
經濟週期，又稱商業週期，是指經濟從擴張到收縮再到擴張的循環運動。經濟擴張的特點是增長。另一方面，經濟收縮則意味着經濟衰退，即經濟活動至少持續幾個月的衰退。
經濟週期有四個階段，也稱爲商業週期。這四個階段是：
- 擴張：在擴張期間，經濟經歷相對快速的增長，利率趨於低位，生產增加，通脹壓力增大。
- 峯值：當增長率達到最高時，週期便達到峯值。峯值增長通常會造成經濟出現一些需要糾正的不平衡現象。
- 收縮：在收縮時期，經濟增長放緩、就業下降、價格停滯，從而出現調整。
- 低谷：當經濟跌至低點並且增長開始恢復時，就達到了週期的低谷。
有時有些人將恢復階段稱爲第五階段。
你可以使用一系列關鍵指標來確定經濟的現狀和發展方向。例如，當失業率開始下降且更多人充分就業時，經濟通常處於擴張階段。同樣，當經濟萎縮時，人們往往會優先考慮並抑制支出。這是因爲貸款機構通常會收緊貸款要求，因此資金和信貸更難獲得。
如上所述，投資者和公司必須瞭解這些週期如何運作以及它們帶來的風險，因爲它們會對投資業績產生重大影響。當經濟開始萎縮時，投資者可能會發現減少對某些行業和投資工具的投資是有益的，反之亦然。企業領導者也可以從週期中獲取線索，以確定何時以及如何投資，以及他們是否要擴大公司規模。
企業和投資者也需要在經濟週期中管理自己的戰略，不是爲了控制經濟週期，而是爲了在經濟週期中生存下來，甚至從中獲利。
特別注意事項
美國國家經濟研究局(NBER) 是美國經濟週期官方日期的權威機構。NBER 主要通過國內生產總值(GDP) 的變化來衡量經濟週期從低谷到低谷或從高峯到高峯的長度。
自 1950 年代以來，美國經濟週期平均持續約五年半。然而，週期長度差異很大，從 1981 年至 1982 年的高峯期到 2009 年開始的擴張期，週期長度從 18 個月不等。根據 NBER 的數據，2019 年至 2020 年期間出現了兩次高峯。第一次是在 2019 年第四季度，這是季度經濟活動的高峯。月度高峯發生在完全不同的季度，據記錄，發生在 2020 年 2 月。
週期長度的巨大差異打破了經濟週期會因時間過長而消亡，或是一種類似於物理波或鐘擺擺動的自然規律的神話。但對於哪些因素影響了經濟週期的長度以及是什麼導致它們存在，仍存在爭議。
管理經濟週期
政府、金融機構和投資者以不同的方式管理經濟週期的進程和影響。政府經常使用財政政策。爲了結束經濟衰退，政府可能會使用擴張性財政政策，即快速赤字支出。它還可以嘗試緊縮性財政政策，通過徵稅和實現預算盈餘來減少總支出，防止經濟在擴張期間過熱。
中央銀行可能會使用貨幣政策。當週期陷入低迷時，中央銀行可以降低利率或實施擴張性貨幣政策來刺激支出和投資。在擴張期間，它可以採用緊縮性貨幣政策，通過提高利率和減緩信貸流入經濟來減少通脹壓力和市場調整的需要。
在經濟擴張時期，投資者通常會在科技、資本品和基礎能源領域發現投資機會。當經濟萎縮時，投資者可能會購買在經濟衰退期間表現良好的公司，例如公用事業、金融和醫療保健。
能夠跟蹤業績與商業週期之間關係的企業可以制定戰略計劃，保護自己免受即將到來的經濟衰退的影響，並充分利用經濟擴張的機會。例如，如果你的企業跟隨其他經濟部門的步伐，那麼即將到來的經濟衰退的警告信號可能表明你不應該擴張。你最好積累現金儲備。
分析經濟週期
不同的學派對經濟週期的分解方式不同。
貨幣主義
貨幣主義是一種思想流派，認爲政府通過設定貨幣供應增長率來實現經濟穩定。它將經濟週期與信貸週期聯繫起來。利率變化可以通過增加或降低家庭、企業和政府的借貸成本來減少或刺激經濟活動。
著名經濟學家、貨幣主義先驅歐文·費雪認爲，均衡並不存在，這進一步增加了商業週期的解釋複雜性。他認爲，這些週期之所以存在，是因爲生產者爲了滿足不斷變化的消費者需求，不斷投資過度或不足，生產過度或不足，從而導致經濟自然地在一系列不均衡中移動。
凱恩斯經濟學
凱恩斯主義認爲，投資需求內在的不穩定性和波動性會引發總需求的變化，從而產生週期。無論出於何種原因，當商業信心變得低迷且投資放緩時，就會產生經濟萎靡的自我實現循環。
支出減少意味着需求減少，這會導致企業裁員並進一步削減開支。凱恩斯主義者認爲，工人失業意味着消費支出減少，整個經濟陷入困境，除了政府幹預和經濟刺激之外，沒有其他明確的解決辦法。
奧地利經濟學家
這些學者認爲，中央銀行對信貸和利率的操縱造成了產業和企業之間關係結構不可持續的扭曲，而這種扭曲在經濟衰退期間會得到糾正。
每當央行將利率降至低於市場自然決定的水平時，投資和業務就會偏向那些從低利率中獲益最多的行業和生產流程。但與此同時，爲這些投資提供資金所需的實際儲蓄卻受到人爲低利率的抑制。最終，不可持續的投資會因企業倒閉和資產價格下跌而破產，從而導致經濟衰退。
如何定義經濟週期？
經濟週期，也稱爲商業週期，有四個階段：擴張、高峯、收縮和低谷。自 1950 年以來，美國經濟週期的平均持續時間約爲五年半，儘管這些週期的長度可能有所不同。
用來表明經濟週期階段的因素包括國內生產總值、消費者支出、利率和通貨膨脹。
美國國家經濟研究局是衡量週期長度的主要來源，週期長度以從峯頂到峯頂或從谷底到谷底的長度來衡量。
經濟週期有哪些階段？
擴張、高峯、收縮和低谷是經濟週期的四個階段。
在擴張階段，經濟連續兩個或多個季度增長。利率通常較低，就業率上升，消費者信心增強。
高峯期發生在經濟達到最大生產產出時，標誌着擴張的結束。在此之後，就業人數和新屋開工量開始下降，從而導致收縮階段開始。
商業週期的最低點是低谷，其特徵是失業率上升、信貸可用性下降以及價格下跌。
什麼導致了經濟週期？
不同經濟學派對經濟週期的成因存在廣泛爭論。例如，貨幣主義者將經濟週期與信貸週期聯繫起來。在這裏，利率與債務價格密切相關，影響消費者支出和經濟活動。另一方面，凱恩斯主義方法認爲，經濟週期是由波動性或投資需求的變化引起的，而波動性或投資需求的變化又會影響支出和就業。