什么是经济周期？
经济周期是指经济在扩张（增长）和收缩（衰退）时期之间的波动。国内生产总值(GDP)、利率、总就业人数和消费者支出等因素有助于确定经济周期的当前阶段。了解经济周期可以帮助投资者和企业了解何时进行投资以及何时撤资，因为它对股票和债券以及利润和企业收益等所有方面都有直接影响。
概要
- 经济周期是经济以周期性模式经历四个阶段的总体状态。
- 周期的四个阶段是扩张、高峰、收缩和低谷。
- GDP、利率、总就业率和消费者支出等因素有助于确定经济周期的当前阶段。
- 了解经济周期对于企业和投资者非常有用。
- 不同的经济学派对周期的确切原因存在很大争议。
经济周期如何运作
经济周期，又称商业周期，是指经济从扩张到收缩再到扩张的循环运动。经济扩张的特点是增长。另一方面，经济收缩则意味着经济衰退，即经济活动至少持续几个月的衰退。
经济周期有四个阶段，也称为商业周期。这四个阶段是：
- 扩张：在扩张期间，经济经历相对快速的增长，利率趋于低位，生产增加，通胀压力增大。
- 峰值：当增长率达到最高时，周期便达到峰值。峰值增长通常会造成经济出现一些需要纠正的不平衡现象。
- 收缩：在收缩时期，经济增长放缓、就业下降、价格停滞，从而出现调整。
- 低谷：当经济跌至低点并且增长开始恢复时，就达到了周期的低谷。
有时有些人将恢复阶段称为第五阶段。
你可以使用一系列关键指标来确定经济的现状和发展方向。例如，当失业率开始下降且更多人充分就业时，经济通常处于扩张阶段。同样，当经济萎缩时，人们往往会优先考虑并抑制支出。这是因为贷款机构通常会收紧贷款要求，因此资金和信贷更难获得。
如上所述，投资者和公司必须了解这些周期如何运作以及它们带来的风险，因为它们会对投资业绩产生重大影响。当经济开始萎缩时，投资者可能会发现减少对某些行业和投资工具的投资是有益的，反之亦然。企业领导者也可以从周期中获取线索，以确定何时以及如何投资，以及他们是否要扩大公司规模。
企业和投资者也需要在经济周期中管理自己的战略，不是为了控制经济周期，而是为了在经济周期中生存下来，甚至从中获利。
特别注意事项
美国国家经济研究局(NBER) 是美国经济周期官方日期的权威机构。NBER 主要通过国内生产总值(GDP) 的变化来衡量经济周期从低谷到低谷或从高峰到高峰的长度。
自 1950 年代以来，美国经济周期平均持续约五年半。然而，周期长度差异很大，从 1981 年至 1982 年的高峰期到 2009 年开始的扩张期，周期长度从 18 个月不等。根据 NBER 的数据，2019 年至 2020 年期间出现了两次高峰。第一次是在 2019 年第四季度，这是季度经济活动的高峰。月度高峰发生在完全不同的季度，据记录，发生在 2020 年 2 月。
周期长度的巨大差异打破了经济周期会因时间过长而消亡，或是一种类似于物理波或钟摆摆动的自然规律的神话。但对于哪些因素影响了经济周期的长度以及是什么导致它们存在，仍存在争议。
管理经济周期
政府、金融机构和投资者以不同的方式管理经济周期的进程和影响。政府经常使用财政政策。为了结束经济衰退，政府可能会使用扩张性财政政策，即快速赤字支出。它还可以尝试紧缩性财政政策，通过征税和实现预算盈余来减少总支出，防止经济在扩张期间过热。
中央银行可能会使用货币政策。当周期陷入低迷时，中央银行可以降低利率或实施扩张性货币政策来刺激支出和投资。在扩张期间，它可以采用紧缩性货币政策，通过提高利率和减缓信贷流入经济来减少通胀压力和市场调整的需要。
在经济扩张时期，投资者通常会在科技、资本品和基础能源领域发现投资机会。当经济萎缩时，投资者可能会购买在经济衰退期间表现良好的公司，例如公用事业、金融和医疗保健。
能够跟踪业绩与商业周期之间关系的企业可以制定战略计划，保护自己免受即将到来的经济衰退的影响，并充分利用经济扩张的机会。例如，如果你的企业跟随其他经济部门的步伐，那么即将到来的经济衰退的警告信号可能表明你不应该扩张。你最好积累现金储备。
分析经济周期
不同的学派对经济周期的分解方式不同。
货币主义
货币主义是一种思想流派，认为政府通过设定货币供应增长率来实现经济稳定。它将经济周期与信贷周期联系起来。利率变化可以通过增加或降低家庭、企业和政府的借贷成本来减少或刺激经济活动。
著名经济学家、货币主义先驱欧文·费雪认为，均衡并不存在，这进一步增加了商业周期的解释复杂性。他认为，这些周期之所以存在，是因为生产者为了满足不断变化的消费者需求，不断投资过度或不足，生产过度或不足，从而导致经济自然地在一系列不均衡中移动。
凯恩斯经济学
凯恩斯主义认为，投资需求内在的不稳定性和波动性会引发总需求的变化，从而产生周期。无论出于何种原因，当商业信心变得低迷且投资放缓时，就会产生经济萎靡的自我实现循环。
支出减少意味着需求减少，这会导致企业裁员并进一步削减开支。凯恩斯主义者认为，工人失业意味着消费支出减少，整个经济陷入困境，除了政府干预和经济刺激之外，没有其他明确的解决办法。
奥地利经济学家
这些学者认为，中央银行对信贷和利率的操纵造成了产业和企业之间关系结构不可持续的扭曲，而这种扭曲在经济衰退期间会得到纠正。
每当央行将利率降至低于市场自然决定的水平时，投资和业务就会偏向那些从低利率中获益最多的行业和生产流程。但与此同时，为这些投资提供资金所需的实际储蓄却受到人为低利率的抑制。最终，不可持续的投资会因企业倒闭和资产价格下跌而破产，从而导致经济衰退。
如何定义经济周期？
经济周期，也称为商业周期，有四个阶段：扩张、高峰、收缩和低谷。自 1950 年以来，美国经济周期的平均持续时间约为五年半，尽管这些周期的长度可能有所不同。
用来表明经济周期阶段的因素包括国内生产总值、消费者支出、利率和通货膨胀。
美国国家经济研究局是衡量周期长度的主要来源，周期长度以从峰顶到峰顶或从谷底到谷底的长度来衡量。
经济周期有哪些阶段？
扩张、高峰、收缩和低谷是经济周期的四个阶段。
在扩张阶段，经济连续两个或多个季度增长。利率通常较低，就业率上升，消费者信心增强。
高峰期发生在经济达到最大生产产出时，标志着扩张的结束。在此之后，就业人数和新屋开工量开始下降，从而导致收缩阶段开始。
商业周期的最低点是低谷，其特征是失业率上升、信贷可用性下降以及价格下跌。
什么导致了经济周期？
不同经济学派对经济周期的成因存在广泛争论。例如，货币主义者将经济周期与信贷周期联系起来。在这里，利率与债务价格密切相关，影响消费者支出和经济活动。另一方面，凯恩斯主义方法认为，经济周期是由波动性或投资需求的变化引起的，而波动性或投资需求的变化又会影响支出和就业。