作爲投資者，您可以投資任何類型的證券。這包括股票、債券、商品、貨幣、房地產，甚至股票市場指數，這些指數是衡量股市的指標。交易者可以利用它們來了解投資者的感受以及經濟狀況。但您究竟如何交易指數呢？很簡單：通過購買指數期貨。
指數期貨是一種金融合約，要求交易者在特定日期之前以設定的價格買入或賣出金融指數。基本上，您今天買入或賣出指數，並同意在未來的某個日期以約定的價格結算合約。交易者經常使用這些合約來對沖頭寸或投機標的指數的變化。
有幾家交易所爲投資者提供指數期貨產品。最值得注意的是 E-mini 系列合約。在本文中，我們將重點介紹微型 E-mini 合約，併爲您提供所有基本詳細信息，以幫助您開始交易。
重點
- 指數期貨要求交易者在特定日期之前以規定價格買入或賣出金融指數。
- 微型 E-迷你合約允許投資者交易指數期貨。
- 期權包括標準普爾 500 指數、道瓊斯 30 指數、羅素 3000 指數、納斯達克 100 指數等合約。
- 這些合約的價格僅爲 E-mini 合約價值的 1/10，這使得更多的投資者可以參與。
- 這些期貨合約大部分於三月、六月、九月和十二月的第三個星期五按季度到期。
什麼是微型 E-Mini 期貨？
芝加哥商品交易所（CME）於2019年5月6日推出四種主要指數的微型E-迷你合約。這些合約允許市場參與者以比現有E-迷你期貨低得多的成本接觸各種指數的價格波動，例如標準普爾500指數、羅素2000指數、道瓊斯30指數和納斯達克100指數。
根據您使用的經紀商，您可以在標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數等市場建立多頭或空頭倉位，每份合約的日內交易保證金最低爲 25 美元，這是一種對沖您整體投資組合的有效方式。
這些合約從一開始就非常受歡迎。2019 年 6 月 3 日，微型 E-迷你標準普爾 500 指數期貨的交易量達到近 417,000 份合約。這些合約的交易量往往是 E-迷你期貨交易量的四分之一。這些合約的交易時間爲美國東部時間週日至週五下午 6 點至下午 5 點，每天幾乎 24 小時。
微型 E-Mini 期貨與 E-Mini 期貨
如上所述，微型 E-minis 於 2019 年引入市場——距離投資者接觸 E-minis 已過去 20 多年，距離芝加哥商業交易所推出首個標準規模的標準普爾 500 指數期貨合約已過去 37 年。
首個標準指數期貨合約於 1982 年推出。該合約原本面向機構投資者，因爲其規模之大超出了普通散戶投資者的承受能力：250 美元乘以指數價值。這意味着，如果標準普爾 500 指數達到 2,500 點，一份全尺寸期貨合約的市場價值爲 2,500 x 250 美元，即 625,000 美元。
E-迷你合約於 1997 年推出，當時主要指數的價值對於普通交易者來說太大了。它們的定價爲標準合約規模的 1/5（即 50 美元乘以標準普爾 500 指數的價值）。這使得許多類型的投資者（不僅僅是機構投資者）都可以獲得這些另類投資。
微型 E-mini 合約爲規模更小的投資者開闢了途徑，其引入市場時的規模僅爲 E-mini 合約的 1/10。
芝加哥商品交易所於 2021 年 9 月退市標準普爾 500 指數期貨和期權合約。
微型 E-Mini 期貨如何運作？
微型 E-迷你合約允許投資者對沖頭寸或推測標的指數的走勢。例如：
- 標準普爾 500 指數期貨旨在管理標準普爾 500 指數追蹤的 500 只美國大盤股的風險敞口。
- 微型 E-迷你羅素 2000 指數期貨可讓您投資羅素 3000股票系列中的 2,000 只小型股。
- 您可以通過 Micro E-mini 道瓊斯工業平均指數期貨投資道瓊斯工業平均指數 (DJIA)中的 30 只藍籌股
- 可以通過投資微型 E-迷你納斯達克 100 期貨來投資納斯達克 100指數中 100 只領先的美國非金融大盤股。
如上所述，微型 E-mini 的定價讓即使是最小的投資者也能參與其中。它們的規模是 E-mini 的 1/10，是標準或全尺寸合約的 1/50。
- 標準普爾 500 指數和羅素 2000 指數的微型 E-迷你指數是指數價值的 5 倍
- 納斯達克 100 指數的微型 E-迷你合約是指數價值的 2 倍
- 道瓊斯 30 指數的微型 E-迷你合約爲指數價值的 0.50 美元倍
微型 E-迷你期貨按照美國股票指數期貨慣例週期上市，有五種期貨同時到期，到期日爲 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三個星期五，到期指數爲開盤價。道瓊斯微型 E-迷你合約是個例外，因爲它列出了四個月份。
以下是已啓用微型電子迷你交易的經紀商的部分列表。
| 已啓用微型 E-迷你期貨合約的經紀商部分名單 | |||
|---|---|---|---|
| 經紀商名稱 | 網站 | 每份合約佣金 | 我們的評論 |
| 電子貿易 | www.etrade.com | 1.50 美元 | E*TRADE評論 |
| 盈透證券 | interactivebrokers.com | 0.32-0.47 美元，取決於每月交易量 | 盈透證券評論 |
| 忍者交易者 | www.ninjatrader.com | 0.09-0.59 美元，取決於平臺許可證訂閱 | 忍者交易者評論 |
| 美味工坊 | www.tastyworks.com | 0.85 美元 | Tastyworks 評論 |
| 德美利證券 | www.tdameritrade.com | 每份合約 0.65 美元 | TD Ameritrade 評論 |
| 貿易站 | www.tradestation.com | 每份合約 0.50 美元 | TradeStation 評論 |
微型 E-迷你期貨示例
如上所述，標準普爾 500 E-mini 的定價爲合約到期時指數價值的 50 美元倍。由於微型 E-mini 的價值是該指數價值的 1/10，因此其定價僅爲該指數價值的 5 美元倍。
因此，如果標準普爾 500 指數爲 2,950，微型 E-mini 的價值爲 14,750 美元。相比之下，E-mini 的價格爲 147,500 美元。
微型 E-迷你合約如何運作？
指數期貨合約賦予投資者在約定日期之前以特定價格買入或賣出標的指數的義務。微型 E-mini 是期貨合約，其運作方式與 E-mini 和標準期貨合約相同。它們允許投資者對標的指數（例如標準普爾 500 指數、道瓊斯 30 指數、納斯達克 100 指數和羅素 3000 指數）的走勢進行持倉或投機。合約必須通過經紀公司購買。
如何投資微型 E-迷你期貨？
要開始投資微型 E-迷你期貨，請考慮您希望採取的投資策略和頭寸。然後在經紀公司開立賬戶並進行交易。監控您的賬戶以查看基礎指數以及您的投資表現如何。
E-mini 和微型 E-mini 期貨合約之間有何區別？
E-mini 和微型 E-mini 都是期貨合約，要求持有者在預定日期之前以固定價格買入或賣出指數。E-mini 通常爲標準合約的 1/5，微型 E-mini 爲 E-mini 的 1/10。因此，標準普爾 500 標準合約（不再列出）是標準普爾 500 指數價值的 250 美元倍，而 E-mini 是標準普爾 500 指數價值的 50 美元倍。因此，微型 E-mini 是指數價值的 5 美元倍。