什麼是 E-mini 標準普爾 500 指數？

E-mini S&P 500 一詞是指芝加哥商品交易所 (CME)的電子交易期貨和期權合約。 E-mini S&P 500 由 CME 於 1997 年推出，對所有投資者開放。它允許他們對沖賭注或推測標準普爾 500指數的價格走勢。該合約以現金結算，定價爲標準普爾 500 指數價值的 50 倍。其價值是現已退市的標準普爾 500 指數期貨合約的五分之一。

瞭解 E-mini 標準普爾 500 指數

標準普爾 500 指數按市值跟蹤美國 500 家最大的上市公司，是更廣泛的美國股票市場最常見的基準之一。期貨是金融合約，交易者有義務在設定的日期以預定價格購買或出售資產。期貨合約詳細說明了標的資產的質量和數量，並經過標準化以促進期貨交易所的交易。一些期貨合約可能要求實物交割資產，而另一些則以現金結算。

CME 開發了一系列標準合約，這些合約通常只對機構投資者開放。隨着越來越多的投資者尋求另類投資選擇，交易所推出了一套較小的期貨合約，稱爲 E-mini。它們使包括散戶投資者在內的各種交易者可以進行期貨交易。

E-mini 合約在 CME 和其他國際交易所交易。它們涵蓋各種資產，包括：

• 指數：標準普爾 500、道瓊斯工業平均指數 (DJIA)、納斯達克 100、羅素 2000、富時 100、恆生指數
• 商品：石油、小麥、銅、黃金、大豆、天然氣、玉米
• 貨幣：歐元

E-mini 的合約規模是基於期貨合約價格乘以特定合約乘數的合約價值。 E-mini S&P 500 的合約規模是標準普爾 500 指數價值的 50 美元。因此，如果標準普爾 500 指數的交易價格爲 2,580，則該合約的價值將爲 129,000 美元（50 美元 x 2,580 美元）。

爲了交易 E-minis，投資者必須在經紀公司開立賬戶。如上所述，交易者經常使用 E-mini S&P 500 來對沖他們對指數的押注或推測走勢。由於它們提供全天候交易、低波動性、保證金率、流動性和更高的承受能力，許多活躍的交易者將 E-mini S&P 500 視爲該指數的理想交易工具。

特別注意事項

E-minis 可以實現所有期貨策略，包括點差交易。這是投資者和交易者可以用來投機金融市場的一種策略。點差是買入價和賣出價之間的差額。點差越小，交易越便宜。相反，價格之間的較大差異表明交易成本更高。

E-mini 現在如此受歡迎，以至於它們的交易量超過了它們的全尺寸期貨對應物。這意味着 E-mini 的高成交量也歸功於機構投資者。這些投資者交易 E-minis 是因爲它們的高流動性和交易大量合約的能力。

標準普爾 500 E-mini 可以快速移動，尤其是在具有重大影響的新聞發佈期間，因此始終建議交易者在其賬戶中擁有遠高於所需的最低日交易保證金，以幫助避免追加保證金或讓經紀人清算頭寸。

許多交易者建議在任何單筆交易中只應承擔賬戶資產的 1% 至 2% 的風險。在這種情況下，交易者冒着 525 美元的風險。因此，如果他們想將風險控制在賬戶餘額的 1% 到 2% 之間，他們的賬戶中應該至少有 26,250 到 52,500 美元（525 x 50 和 525 x 100 美元）。

E-mini S&P 500 合約規格

E-mini S&P 500 在Globex股票代碼 ES 下的 S&P 500 交易。它具有標準化的規格，便於交易。電子交易發生在週日下午 6 點至美國東部時間下午 5 點之間。週五，東部時間下午 5 點至下午 6 點之間進行每日維護休息。

合約按季度提供，到期日爲 3 月、6 月、9 月和 12 月。它們是財務或現金結算的合約，這意味着交易者根據合約的結算價格收到現金貸方或借方。因此，如果合約持有至到期，則無需交割標準普爾指數或股票。

如上一節所述，合約價值爲 50 美元 x 標準普爾 500 指數價值。對大多數交易者而言，重要的是最小价格波動和分時值，因爲這是決定合約盈虧的因素。 E-mini 以 0.25 點的增量移動，每一個增量相當於一份合約的 12.50 美元。因此，一個點移動，即四個刻度，意味着 50 美元的獲利或損失。

E-mini S&P 500 的歷史

芝商所於 1982 年推出了標準規模的股指期貨合約。第一份合約以標準普爾 500 指數爲基礎，在芝商所以 Globex 股票代碼 SP 進行交易。全尺寸合約的價格是標準普爾 500 指數價值的 250 美元。這意味着，如果指數價值爲 2,500，則該合約的價值是該金額的 250 美元，即 625,000 美元。

這對於使用標準合約作爲對沖或投機工具的大型機構投資者來說非常有用。但標準普爾 500 指數全尺寸合約的價值對於大多數小交易者來說太大了，他們中的許多人對這些合約作爲另類投資感興趣。

爲響應這一需求，芝加哥商品交易所於 1997 年 9 月推出了第一個E-mini合約。與標準尺寸合約一樣，第一個 E-mini 以標準普爾 500 指數爲基礎，其價值是全尺寸合約的五分之一。合同。

兩份合約的運作方式相同。投資者和交易員將它們用於對沖和投機。 E-mini 剛剛爲較小的投資者開闢了參與的前景。

E-minis 的每日結算價格與普通合約的結算價格基本相同，但可能會因四捨五入而略有不同。這意味着擁有五張 E-mini S&P 500 期貨合約的頭寸與同一合約月份的一份全尺寸合約具有相同的財務價值。

E-mini S&P 500 交易示例

讓我們假設標準普爾 500 指數的交易價格爲 2,965，而交易者在 E-mini 標準普爾 500 指數上尋求突破 2,970 點，此時已形成短期阻力區域。他們認爲，如果價格能夠突破該水平，它將升至 3,000。

當價格高於 2,970 時，他們買入一份合約。假設他們得到 2,970.50 的價格，他們放置以下內容：

• 2960止損，風險10.5點。每個點價值 50 美元，因此交易者的風險是 525 美元（50 美元 x 10.5）。
• 限價單以 3,000 的目標水平賣出。如果達到目標，則利潤爲 1,475 美元（50 美元 x (3,000 - 2970.50)）。

交易者無需購買完整的合約，在購買時其價值爲 148,525 美元（50 美元 x 2,970.50）。相反，他們必須只提供保證金。如果交易者只持有當天的頭寸，他們只需要發佈一天的交易保證金。對於一些期貨經紀人來說，這可能低至 400 美元。

在這種情況下，交易者可能會在交易中損失 525 美元，外加佣金，因此如果保證金爲 400 美元，交易者希望在其賬戶中至少有 925 美元外加佣金成本。

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