什麼是蜱？
刻度是衡量證券價格最小向上或向下移動的量度。報價也可以指證券價格從一筆交易到另一筆交易的變化。自 2001 年和十進制化出現以來，交易價格高於 1 美元的股票的最小刻度爲 1 美分。
瞭解蜱蟲
勾號代表證券價格可能波動的標準。報價提供特定的價格增量，反映在與證券交易市場相關的當地貨幣中，證券的整體價格可以通過該增量來改變。
在 2001 年 4 月之前，最小刻度大小是 1/16 美元，這意味着一隻股票只能以 0.0625 美元的增量移動。雖然十進制化的引入通過更窄的買賣價差和更好的價格發現使投資者受益，但它也使做市成爲一種利潤較低（且風險更高）的活動。
蜱蟲是如何工作的
投資可能有不同的潛在報價大小，具體取決於他們參與的市場。例如，E-mini S&P 500 期貨合約的指定刻度大小爲 0.25 美元，而黃金期貨的刻度大小爲 0.10 美元。如果 E-mini S&P 500 的期貨合約目前以 20 美元的價格上市，它可以向上移動一個刻度，根據 0.25 美元的最小刻度大小將價格更改爲 20.25 美元。但是，在設置了最小刻度大小的情況下，證券價格無法從 20 美元升至 20.10 美元，因爲 0.10 美元低於最小刻度大小。
2015 年，美國證券交易委員會(SEC) 批准了一項爲期兩年的試點計劃，以擴大 1,200 只小盤股的報價規模。這樣做是爲了促進對市值約爲 30 億美元、日均交易量低於 100 萬股的上市公司進行研究和交易。該試點希望擴大選定證券的刻度大小，以確定對流動性的整體影響。
該試點計劃於 2016 年 10 月 3 日開始，並在 2018 年 9 月 28 日星期五的兩年到期日期前結束。
SEC 的 Tick Size 試點計劃的結果
根據《巴倫週刊》的比爾·阿爾珀特 (Bill Alpert) 的一篇文章，題爲“國會失敗的股票市場實驗使投資者損失了 9 億美元”，增加小盤股分時規模的想法起源於大衛·威爾德四世，他是納斯達克的前副總裁，他是非正式的被稱爲 JOBS 法案之父。
Weild IV 辯稱，由於經紀人，尤其是小型經紀人，由於 2001 年點差的縮小而虧損，他們不再將時間和精力投入到研究和推廣小盤股上。他說，增加刻度大小將激勵經紀人再次關注這些股票，因此更多的投資資金將流向他們，提高他們發展業務、僱用工人和發展經濟的能力。
威爾德的論點是迂迴曲折的，並沒有說服監管者或觀察者。然而，他確實獲得了特拉華州民主黨人約翰·卡尼和威斯康星州共和黨人肖恩·達菲的支持。他們共同發起的法案通過了美國衆議院，促使美國證券交易委員會 (SEC) 制定了該計劃。
試點項目的結果很明確：根據一篇論文，增加小型股票的分時大小會導致“限價訂單簿中的流動性顯着下降”，以及“小型點差股票的股價下跌 1.75% 至 3.2% “根據另一篇論文。
據 Alpert 稱，該項目失敗了，因爲 2000 年代和 2010 年代股市的構造變化。折扣經紀人和 DIY 互聯網交易的興起破壞了“做市商由‘大括號’經紀人主導的舊制度，他們擁有銀行家、分析師和銷售人員團隊，他們通過電話從機構和個人的交易中獲得豐厚的佣金。 。”交易成本增加的首當其衝的是爲實驗支付了 350 至 9 億美元的投資者。
勾號作爲運動指標
術語滴答也可以用來描述股票價格的方向。上漲表示交易以高於前一筆交易的價格發生的交易，而下跌表示交易以較低的價格發生的交易。
上漲規則（2007 年被美國證券交易委員會取消）是一種交易限制，除了上漲之外禁止賣空，大概是爲了減輕已經下跌的股票的下行壓力。
與取消上漲規則同年開始的金融危機導致立法者重新猜測他們的決定。美國證券交易委員會沒有恢復舊規則，而是制定了另一種上漲規則，限制了一天內下跌超過 10% 的股票的堆積。